PaperImperium

vip
Возраст 1.7 год
Максимальный уровень 0
Пока нет содержимого
Заголовок на самом деле недооценивает это, потому что в последний раз, когда Япония имела ставку 1%, это происходило в контексте цикла снижения ставок с 6% до 0,5% в начале 1990-х годов. Поэтому только те, кто был в Японии в 1989/90 годах или раньше, пережили цикл ужесточения политики, несмотря на кратковременные повышения до 0,75% в преддверии Великого финансового кризиса.
Процентные ставки играют особенно важную роль в странах, которые зависят либо от торговых излишков, либо от излишков капитальных потоков. В случае Японии иена сейчас очень слабая по сравнению с 1995 годом (примерно 160 ие
Посмотреть Оригинал
post-image
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Реальный разговор: Индекс доходности CCC и облигаций с более низким уровнем <14%.
Если вы считаете, что вам нужно больше, чем distressed bonds, чтобы просто участвовать в DeFi, возможно, ваши модели оценки риска требуют настройки, и DeFi не для вас.
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Люди склонны считать долларизацию своего рода американской повесткой. Но стоит помнить, что сама Америка была долларизирована испанскими 🇪🇸 долларами (мы не используем фунты и шиллинги).
Даже юань 🇨🇳 и иена 🇯🇵 были результатом долларизации.
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Один из самых мрачных периодов в финансовых инновациях — это секьюритизация кредитов с использованием человеческого залога. Хотя выдача кредитов под рабов, крепостных и неконтролируемого труда без сомнения происходила там, где в истории институционализирован неконтролируемый труд, в конце 1700-х и начале 1800-х годов появились новые сложные структуры, поскольку глобальные финансы взорвались.
Использование американских рабов было настолько распространено, что в как минимум одном графстве один из четырех рабов служил не только в качестве рабочей силы на полях, но и в качестве залога по кредиту.
Посмотреть Оригинал
post-image
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Стейблкоин следует рассматривать как тристоронний механизм: вход, выход и циркуляция между ними.
Выход должен происходить первым в порядке операций. Иронично, что у многих стейблкоинов ограничен выход. У MakerDAO/Sky лучший — безразрешённые обмены на USDC. Единственным улучшением было бы безразрешённое обмены на внешний долларовый счёт.
Циркуляция сложна. Большинство стейблкоинов опираются на доходность и редко доходят дальше. Возможно, это залог. Но редко — актив для расчетов или единица учета.
Я считаю, что большинство стейблкоинов плохо справляются с этим, потому что они расширяются ш
SKY-1,49%
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Исторически успешные продукты, похожие на стейблкоины, решали важную проблему, и предоставление дохода пользователям — не была этой проблемой.
Tether: нехватка долларов США в блокчейнах и на развивающихся рынках
Заметки Фэна Пiao: нехватка местной валюты в Маньчжурии 1920-х годов
Частные монеты Великобритании: нехватка мелких номиналов GBP
Банкноты дикой природы: нехватка валюты в глубинке и на фронтире США
Шведские банкноты: нехватка шведской кроны (SEK)
Вы заметите, что все эти случаи решали общую проблему, которая приводила к их принятию — нехватка валюты и местной ликвидности.
USDS-0,01%
PYUSD0,09%
Посмотреть Оригинал
post-image
  • Награда
  • 2
  • Репост
  • Поделиться
XSEAM:
ПРЯМО СЕЙЧАС: стратег JPMorgan по Азиатско-Тихоокеанскому региону предупреждает, что завышенные ожидания по ИИ вызвали снижение интереса к азиатским технологиям, отмечая, что результаты одного квартала не означают общего перелома. $AI? Пока что нет.
Подробнее
Потенциальный LP: У меня пороговая ставка 15%
Я: Это примерно столько, сколько дает облигация Замбии. Кажется высоким.
LP: Ладно. 13%, потому что я всегда наслаждаюсь твоими твитами.
Я: Значит, ты говоришь, что инвестирование в этот переобеспеченный сейф с мгновенными ликвидациями так же рискованно, как держать пакистанскую облигацию?
LP: Ты меня тут за нос водишь! Лучшее, что я могу сделать — 12%. И я оставляю себе любой заработанный процент.
Я: Моя собственная кредитка дает только 11,5%…
LP: Да, и необеспеченный займ тебе безопаснее, чем инвестировать в переобеспеченный сейф с мг
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Люди сосредоточены на криптобанках (PayPal, World Liberty) и финтех-банках (Mercury, Nubank, Affirm). Но за последние два месяца было полдюжины заявлений на создание банков, так что в целом создание банков растет.
Я бы не удивился, если усиленная конкуренция за депозиты сильно ударит по некоторым банкам — и тогда они скажут, что это из-за стейблкоинов 🤪
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Ошибка, которую я вижу снова и снова, — это путаница между обеспечением и резервами.
Обеспечение ≠ резервы.
Резервы предназначены для управления ликвидностью. Полностью обеспеченная стабильная монета или банк могут выполнить 100% возможных запросов на вывод в течение нескольких дней.
На практике, я считаю, что разворачивание Reservoir полгода назад — один из немногих случаев, когда я видел, как стабильная монета разворачивается примерно на 100% согласно замыслу.
Так что быть полностью обеспеченным обычно считается излишним, и обычно это делается в основном для устранения соблазна эмите
DAM0,50%
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Когда люди упоминают частные деньги, они обычно думают о частных банкнотах. Я также неоднократно указывал, что большинство денег сегодня — это частные деньги, в виде банковских депозитов.
Но есть и любопытный случай частной чеканки в Великобритании 1700-х и 1800-х годов.
В то время монеты чеканили, принося металл (золото, серебро или медь в случае Королевского монетного двора Великобритании) на монетный двор и платя за удар.
Это, конечно, означало, что вы теряли немного денег на чеканке денег (не очень-то отличается от многих стейблкоинов).
Также вам приходилось физически транспортиров
Посмотреть Оригинал
post-image
  • Награда
  • 1
  • Репост
  • Поделиться
CryptoResearchExpert:
под угрозой.
Ниже вы можете увидеть один из ранних высококачественных токенов Druid.
Одно интересное событие, которое может возникнуть в результате продажи Strategy BTC @Polymarket, — это судебное испытание на предмет того, представляют ли эти рынки договоры присоединения.
Страховые договоры — это хорошо известный пример таких договоров — они принимаются или отвергаются.
Американские суды довольно последовательно склоняются к защите более слабой стороны в случае неоднозначности условий, чтобы избежать выгоды для составителя договора от хитроумных формулировок.
Но Polymarket, я думаю, находится в Панаме, поэтому я не уверен, как в других юрисдикциях обрабатывается такой «
BTC-1,42%
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Я подозреваю, что в следующие 12 месяцев нас ждет значительное расширение деятельности в области DeFi и CeDeFi кредитования.
Практически все заметные протоколы кредитования (а некоторые и не очень) только что выпустили или скоро выпустят новую версию.
Я не уверен, что эти новые версии сами по себе обеспечат настоящий Кембриджский взрыв новых структур кредитования, но это означает, что есть окно, в течение которого накопленный Линди большинства участников рынка DeFi кредитования будет сброшен.
Если есть достаточно новых функций, чтобы привлечь вкладчиков от Morpho v1 и Aave v3, то начнетс
MORPHO-0,94%
AAVE-3,45%
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Я так, так грустен, что NES Nobunaga’s Ambition наконец-то вышла на Switch… но только на Switch 2.
Я отправил запрос на предложение своим детям, чтобы узнать, кто позволит мне арендовать время на их устройствах по самой низкой цене. Помимо Final Fantasy, это была игра NES, на которой я провел больше всего часов из-за повторяемости.
Посмотреть Оригинал
post-image
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Сколько вы читаете, чтобы учиться?
Я всегда предполагал, что все любопытны и никогда не прекращают учиться в тех областях, которые им интересны, но может быть, нет?
Предположим, 10 рецензируемых статей = 1 книга. Художественная литература не поощряется, но оставлю на ваше усмотрение, если это было с целью обучения.
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Все тут ругают MegaETH, но я считаю, что небольшая новая цепочка, зарабатывающая примерно 15% от дохода цепочки Ethereum за последние 24 часа, довольно хороша!
Это больше, чем у Arbitrum, в 5 раз у Monad, в 9 раз у Optimism за последние 24 часа. Около 2/3 от дохода цепочки Hyperliquid за тот же период.
* Доходы цепочек Ethereum, Arbitrum, Monad, Optimism, Hyperliquid согласно DeFi Llama
MEGA-12,88%
ETH-1,92%
ARB-5,61%
MON-0,86%
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Мы всегда говорим о «токенизированных краткосрочных обязательствах» (tbills), но кто-нибудь когда-либо действительно токенизировал конкретные выпуски? В основном все шли по пути токенизированных фондов денежного рынка, верно?
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Все эти кураторы, агрегаторы доходности и протоколы кредитования, а есть ли место, куда я могу просто вложить свои стейблкоины на 3-6 месяцев под разумную фиксированную ставку доходности?
Мне не нужна мгновенная ликвидность, и я не хочу идти дальше по кривой риска.
Нет ли другого способа получить длительность, кроме токенов Pendle?
Бонусом было бы, если я получу облигационный токен, который смогу продать или использовать в качестве залога, пока жду.
Кто-нибудь занимается этим сегодня?
PENDLE-2,00%
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Крупная ошибка в крипто — считать технические панели управления финансовыми. Ниже это очевиднее всего, чем с TVL кредитных протоколов. TVL — НЕ замена бухгалтерии!
Давайте посмотрим на TVL, определяемый как «Стоимость всех монет, хранящихся в смарт-контрактах протокола», и как он бы отображал баланс банка со следующим балансом:
Вклады (обязательство): $100m
Кредиты (актив): $80m
Резервы (актив): $20m
Капитал: $10m

TVL этого упрощенного баланса выглядел бы так:
$100m вклады - $80m кредиты + $10m капитал = $30m TVL
Это кажется вам точным? Нет, потому что это структурно недооценивает э
AAVE-3,45%
MORPHO-0,94%
COMP-4,49%
EUL-3,84%
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Я вчера разговаривал с руководителем общественного банка — изначально о политике стабильных монет, но разговор быстро перешел к тому, как общественные банки и DeFi могут сотрудничать.
Годами ранее, при администрации Байдена, я был одним из главных сторонников сделки между MakerDAO и Huntington Valley Bank (который впоследствии был приобретен Citizens Financial), где в 2022 году был заключен $100m соглашение о участии в кредитовании.
Эти средства в основном шли на бизнес-кредиты и строительные кредиты, с процентной ставкой 5-9% (кредиты с фиксированной и плавающей ставкой 2022-23 годов).
Но это
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
Завтракая и слушая двух полицейских, которые хвалят друг друга за Ripple и XRP.
Хорошее напоминание о том, что нам нужно провести гораздо больше образовательных программ по финансовой грамотности в школах.
Это может служить прививкой против слабых инвестиционных тезисов.
XRP-2,86%
Посмотреть Оригинал
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
  • Закреплено