2025'te 14 büyük potansiyele sahip Perp DEX karşılaştırması: Kim bir sonraki Aster olacak?

Küresel enflasyon baskılarının sürdüğü bir ortamda, pasif gelir arayışı dijital varlık yatırımcılarının temel stratejisi haline geldi. Perp DEX (Merkeziyetsiz Vadeli İşlemler Borsası), likidite sağlama ve stake ödül mekanizması aracılığıyla kullanıcılara potansiyel olarak yüksek getiri fırsatları sunmaktadır.

Ancak, yüzeydeki yüksek APY (yıllık getiri oranı) arkasında birçok risk gizli. Bu makalede, katı değerlendirme kriterlerine dayanarak 14 popüler Perp DEX projesinin gerçek performansı derinlemesine incelenecektir.

Platform Derinlik Değerlendirmesi

Hyperliquid (HYPER)

Tanıtım

Hyperliquid, kendi geliştirdiği L1 ve tüm zincir üzerindeki CLOB modeli ile, mevcut Perp DEX alanında teknik lider olarak görülmektedir. HyperEVM, 1 saniyenin altında bir işlem gecikmesi sağlamış ve merkeziyetsiz borsa deneyimine yakın bir deneyim sunmaktadır.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: Toplam token arzının %40'ı topluluk ödülleri için ayrılmıştır, kullanıcılar işlem hacmini artırarak, likidite stake ederek vb. yollarla bunları elde edebilir.
• Özellikler: Sipariş defteri modu, en iyi işlem derinliği.

Avantajlar

• Teknoloji Öncüsü: Kendi geliştirdiği blok zinciri mimarisi, en üst düzeyde işlem hızı ve kullanıcı deneyimi sunmaktadır.
• Topluluk Önemi: Token ekonomik modelinde yüksek oranda topluluk ödülleri ayarlandı, bu da uzun vadeli ekosistem inşasına fayda sağlıyor.
• Likidite derinliği: Mevcut lider olarak, likidite ve işlem derinliği açısından önemli bir avantaja sahiptir.

Eksiler ve Riskler

• Rekabet baskısı: Pazar lideri olarak, birçok yeni projenin puanlar ve yüksek APY stratejileri ile pazar payını ele geçirme mücadelesiyle karşı karşıyasınız.
• Yüksek karmaşıklık: Kendi geliştirdiğimiz L1 mimarisi, belirli teknik anlayış ve öğrenme maliyetleri içerebilir.

Aster (ASTER)

Tanıtım

Aster, CZ'nin teşvik ettiği Perp DEX'tir, ASTER tokeninin ilk haftasında fiyatı 20 kat artmıştır. Platform, en yüksek 1001 kat kaldıraç sunarak BNB zinciri için bir trafik girişi işlevi görmektedir.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: Şu anda ikinci airdrop'u kazanmak için esas olarak ticaret yarışmalarına katılarak elde edebilirsiniz.
• Özellikler: Kolay bir tuşla/ızgara ticareti.

Avantajlar

• Güçlü Arka Plan: Binance ekosisteminin desteğini alarak, zengin kaynaklara sahip.
• Yüksek Kaldıraç Talebi: 1001 kat kaldıraç sunarak yüksek risk toleransına sahip traderların ihtiyaçlarını karşılar.
• Başlangıç Sıcaklığı: Projenin başlangıç aşamasında piyasa ilgisi yüksek, token fiyatındaki dalgalanmalar ticaret fırsatları yaratabilir.

Dezavantajlar ve Riskler

• Yüksek Kaldıraç Riski: Aşırı kaldıraç, kullanıcı fonlarının hızla kaybolmasına neden olabilir.
• Tek Ekositeye Bağımlılık: BNB zincirine ciddi şekilde bağımlı, ekosistemin tekliği uzun vadeli gelişimi sınırlayabilir.

Sırt Çantası（未TGE）

Tanıtım

Backpack, kullanıcıların gerçekliğini sağlamak için KYC mekanizmasını uygulayarak uyumluluk ve güvenliği vurgular, işletme tarzı CeFi borsa ile benzerlik gösterir.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: İşlem puan programı, aktif kullanıcılara ödüller verir; üçüncü sezon başladığında işlem hacmi ağırlığı artmıştır.
• Özellikler: KYC mekanizması, MPC cüzdan.

Avantajlar

• Uyum Avantajı: Uyum önemlidir, bu da kurumsal kullanıcıları ve temkinli yatırımcıları çekebilir.
• Kullanıcı Deneyimi İyi: CeFi işletim felsefesinden esinlenerek merkezi borsa deneyimine yakın bir akıcı deneyim sunar.
• Güvenlik Öncelikli: KYC mekanizması ve MPC cüzdan teknolojisi hesap güvenliğini artırır.

Eksiler ve Riskler

• Merkeziyetsizlik derecesi düşük: KYC gereksinimleri, kripto paraların anonimlik fikriyle çelişiyor.
• **TGE Riski: ** Proje henüz token çıkarmadı, yatırım getirisi belirsizlik taşıyor.

edgeX (TGE yok)

Tanıtım

edgeX, Amber Group tarafından geliştirilmiştir ve StarkEx ZK-Rollup teknolojisini kullanarak, özel anahtar yönetim eşiğini düşüren MPC cüzdanı entegre eder.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: Haftalık puan ağırlığı=İşlem Hacmi+Aktivite, katılmak için minimum 10U gerekir.
• Özellikler: StarkEx ZK-Rollup teknolojisi, titizlikle hazırlanmış kullanıcı deneyimi.

Avantajlar

• Gelişmiş Teknoloji: ZK-Rollup teknolojisini kullanarak güvenlik ve verimlilik dengesi sağlanır.
• Kullanıcı Deneyimi Optimizasyonu: MPC cüzdanı entegrasyonu, yeni kullanıcıların kullanım eşiğini önemli ölçüde düşürmektedir.
• Güvenilir Arka Plan: Amber Group'un sektör kaynakları ve deneyim desteğini alıyor.

Dezavantajlar ve Riskler

• Yetişme Tarafına Bağlılık: Amber Group ile yakın ilişkiler içinde, muhtemelen işletme durumundan etkilenebilir.
• **TGE Belirsizliği: ** Token ekonomik modeli tamamen açıklanmamış, yatırım değeri değerlendirilemez.

Lighter（未TGE）

Tanıtım

Lighter, davetli test aşamasında bulunmakta, Starknet tabanlı EVM uyumlu özel bir ağ inşa etmekte, LLP piyasa yapıcı fon APY'si yaklaşık %63.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: Davet edilen kullanıcılar için bir puan ödül programı sunulmaktadır, her işlem gelecekteki airdrop ile ilgili puan biriktirir.
• Özellikler: EVM uyumlu özel ağ, yüksek APY'ye sahip piyasa yapıcı kasası.

Avantajlar

• Yüksek Getiri Fırsatı: Piyasa Oluşturucu Hazinesi yaklaşık %63 oranında yüksek APY sunuyor, oldukça çekici.
• Teknik Yenilik: Özel olarak inşa edilen EVM uyumlu ağ, gizlilik ve verimliliği dengeler.
• **Özel hissettiriyor: ** Davet sistemi, kıtlık ve topluluk aidiyeti yaratır.

Dezavantajlar ve Riskler

• Erişim Kısıtlaması: Normal kullanıcıların katılımı zor, fırsatlar eşit değil.
• Koşul Kısıtlamaları: Yüksek APY'nin tamamen kilidinin açılması için belirli puanlara ihtiyaç vardır, kazançlar koşul kısıtlamalarına tabidir.
• **Erken Risk: ** Proje erken aşamada, teknoloji ve hizmetler henüz olgunlaşmamış olabilir.

Avantis (AVNT)

Tanıtım

Avantis, kripto para, döviz, altın, ham petrol gibi çeşitli piyasalarda 500 kata kadar kaldıraç sunmaktadır.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: AVNT tutan kullanıcılar, Stake ederek platform gelirini paylaşabilir, yıllık yaklaşık %23.
• Özellikler: Çoklu piyasa ticareti, yüksek kaldıraç.

Avantajlar

• Varlık Çeşitliliği: Birden fazla varlık sınıfı ticaretine destek verir, daha zengin yatırım seçenekleri sunar.
• Stabil Gelir: AVNT Stake ederek yaklaşık %23 yıllık gelir elde edebilirsiniz, bu da görece stabil bir getiri sağlar.
• Yüksek Kaldıraç Talebi: 500 kat kaldıraç, profesyonel traderların ihtiyaçlarını karşılar.

Dezavantajlar ve Riskler

• Pazarlar Arası Risk: Geleneksel finansal varlıkları içerir, daha karmaşık piyasa riskleri ile karşılaşabilir.
• Yüksek Kaldıraç Uyarısı: Aşırı yüksek kaldıraç oranı, yatırım risklerini büyük ölçüde artırır, sıradan yatırımcılar için uygun değildir.

Paradex (TGE değil)

Tanıtım

Paradex, Ethereum Layer2 Starknet üzerinde inşa edilmiştir ve vadeli işlemler + vadeli opsiyonlar + spot birleştirilmiş hesap mekanizmasını gerçekleştirmektedir.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: XP çeyrek sistemi, pozisyon, ticaret, piyasa yapıcı her şey puan kazanır.
• Özellikler: Vadeli İşlemler + Sürekli Opsiyonlar + Spot Birleşik Hesap, sıfır işlem ücreti stratejisi.

Avantajlar

• **Ürün çeşitliliği: ** Tek hesap modeli, çeşitli türev ürün ticaretini destekleyerek farklı ihtiyaçları karşılar.
• Maliyet Avantajı: Sıfır işlem ücreti stratejisi, işlem maliyetlerini önemli ölçüde düşürmektedir.
• Gelişmiş Teknoloji: Starknet tabanlı, Ethereum'un güvenlik ve ölçeklenebilirliğinden faydalanır.

Dezavantajlar ve Riskler

• TGE Riskleri: Token henüz ihraç edilmedi, yatırım getirisi belirsizliği yüksektir.
• Teknik Yenilik: Starknet teknolojisi görece yenidir, bilinmeyen teknik riskler olabilir.

Düzenli Ağ (ORDER)

Tanıtım

Orderly Network, yüksek performanslı bir order book altyapısı inşa ederek, birçok cüzdan ve DEX'in "arka plan eşleştirme motoru" haline gelmiştir.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: ORDER tutarak stake yaparak işlem ücreti payı kazanabilirsiniz.
• Özellikler: Sipariş defteri altyapısı, birçok cüzdan ve DEX ile entegre.

Avantajlar

• Gelir Stabil: Stake ORDER ile işlem ücretlerinden pay alarak, benzer bir temettü gibi pasif gelir elde edebilirsiniz.
• Altyapı Durumu: Temel altyapı olarak, iş modeli daha savunmacıdır.
• Ekosistem Entegrasyonu: Birçok proje tarafından entegre edilerek ağ etkisi oluşturur.

Dezavantajlar ve Riskler

• B tarafı işlerine bağımlılık: Performans, entegrasyon projelerinin gelişim durumuna yüksek derecede bağımlıdır.
• Rekabet Baskısı: Altyapı alanında rekabet oldukça yoğun, teknik avantajı sürekli korumak gerekiyor.

BasedOneX（未TGE）

Tanıtım

BasedOneX, Hyperliquid'in ön yüzüne eşdeğer olup, dağıtımcı modelini benimseyerek Hyperliquid için çok kanallı bir işlem platformu inşa etmektedir.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatları: Ekosistem Airdrop'u, Ticaret Yarışması.
• Özellikler: Hyperliquid ön yüzü, dağıtıcı modeli.

Avantajlar

• Ekosistem İşbirliği: Hyperliquid teknolojisi ve likidite sayesinde, kendi riski daha düşüktür.
• Arayüz Optimizasyonu: Profesyonel bir ön yüz olarak, orijinal platformdan daha iyi bir ticaret deneyimi sunabilir.
• Çoklu fırsatlar: Hem BasedOneX hem de Hyperliquid'in potansiyel airdrop'larını aynı anda kazanma.

Dezavantajlar ve Riskler

• Bağımlılık: Tamamen Hyperliquid ekosistemine bağımlı, özerklikten yoksun.
• Değer Yakalama Zorluğu: Ön uç olarak, token'in değer biriktirme kapasitesi sınırlı olabilir.

StandX (TGE değil)

Tanıtım

StandX, eski Binance vadeli işlem ekip üyeleri tarafından geliştirilmiştir ve DUSD otomatik faiz getiren stabilcoin'i piyasaya sürmüştür. Platform, VC'lere bağımlı değildir ve kendi fonlarıyla faaliyet göstermektedir.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: PerpDex fonksiyonu beta testinde, waitlist'e katılmak için başvurabilirsiniz, şu anda ön depozito etkinliği mevcut.
• Özellikler: DUSD otomatik faiz getiren stabilcoin, "işlem yaparken madencilik yapma" gelirli teminat.

Avantajlar

• Ekip Uzmanlığı: Çekirdek üyeler Binance'den gelmektedir, sektör tecrübesi ve kaynaklara sahiptir.
• Ürün İnovasyonu: Otomatik faiz getiren stabilcoin ve getirili teminat, farklılaştırıcı özelliklerdir.
• Fon Bağımsızlığı: VC'ye bağımlı olmamak, kendi fonlarıyla işletme, uzun vadeli gelişime daha fazla odaklanabilir.

Dezavantajlar ve Riskler

• **TGE Belirsizliği: ** Token modeli ve dağıtım planı net değil.
• Rekabet Yoğun: Türev DEX alanı kalabalık, çıkış yapmak zor.

BULK (TGE Değil)

Tanıtım

BULK, Solana'nın yerel borsa platformudur ve eşleştirme motorunu doğrulama düğümlerine entegre ederek ultra hızlı işlem eşleştirmesi sağlar.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: Ana ağ henüz çevrimiçi değil, şu anda test ağında etkileşimde bulunabilirsiniz.
• Özellikler: Eşleşme hızı, eşleştirme motoru doğrulama düğümüne entegre.

Avantajlar

• Teknoloji Zirvesi: 20ms içinde eşleşme, 40ms içinde onay sonlandırma, hız avantajı belirgin.
• Yerel Avantajlar: Solana için özel olarak tasarlandı, Solana'nın özelliklerinden daha iyi yararlanabilir.
• Erken Fırsatlar: Test ağı aşamasına katılmak, büyük airdrop fırsatları elde etme şansı sunabilir.

Dezavantajlar ve Riskler

• Teknik Riskler: Yenilikçi teknoloji mimarisi bilinmeyen açıklar içerebilir.
• **TGE Öncesi Belirsizlik: ** Proje çok erken aşamada, belirsizlik yüksek.

Reya Labs (TGE değil)

Tanıtım

Reya Labs, modüler türev ürünlere odaklanıyor ve kullanıcıların birden fazla borsa üzerinde kullanabileceği bir teminat hesabına sahip olmasını sağlıyor.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: Kullanıcıları ödüllendirmek için bir puan sistemi benimseyin, USDC alım satımı yapın, her hafta sıralama hesaplayın.
• Özellikler: Modüler türevler, borsa dışı teminat hesapları.

Avantajlar

• Sermaye verimliliği yüksek: Birleşik teminat hesabı, fon kullanım verimliliğini artırır.
• Ürün İnovasyonu: Modüler tasarım, daha esnek bir türev ürün yelpazesi sunabilir.
• Kullanıcı deneyimi iyi: Borsa genelinde tek hesap, işlem süreçlerini basitleştirir.

Dezavantajlar ve Riskler

• Yenilikçi Kavram: Modüler türev ürün kavramı oldukça yenidir, piyasa kabulü henüz doğrulanmamıştır.
• TGE Riski: Token henüz çıkarılmadı, yatırım değeri belirsiz.

Drift Protokolü (DRIFT)

Tanıtım

Drift, Solana üzerindeki en eski Vadeli İşlemler DEX'lerinden biridir ve getiri sağlayan teminat sunar; kullanıcıların teminat varlıkları, teminat olarak kullanılırken faiz kazanabilir.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatları: Gelecekteki katılım fırsatları, temel olarak token stake etme ve yönetişimle ilgilidir, ayrıca platformun hazine işlevini kullanarak yıllık %20-%50 arasında kazanç elde edebilirsiniz.
• Özellikler: Getiri elde etme garantili teminat, karma tasarım.

Avantajlar

• Sermaye Verimliliği: Teminatın aynı anda faiz kazanması, fon kullanım verimliliğini artırır.
• Uzun Tarih: Solana üzerindeki erken projelerden biri olarak, piyasa testine dayanmıştır.
• Çeşitli Getiri: Token stake etme ve kasa işlevleri sunarak birden fazla getiri seçeneği sağlar.

Dezavantajlar ve Riskler

• Rekabet baskısı: Jupiter gibi yeni rakiplerin sert rekabetiyle karşı karşıya.
• Arayüz karmaşık: Zengin özellikler, arayüzü nispeten karmaşık hale getiriyor ve yeni başlayanlar için dostça değil.

Jupiter (JUP)

Tanıtım

Jupiter, aslında Solana üzerindeki en büyük DEX agregatörüdür, şimdi GMX modeli olan vadeli işlemler sunarak GLP benzeri likidite havuzları başlatmıştır.

Veri Sunumu

• Katılım Fırsatı: Gelecek airdrop, Jupiter platformundaki kullanıcıların işlem ve etkileşim etkinliklerine göre dağıtılmaya devam edecektir.
• Özellikler: DEX toplayıcı, Vadeli İşlemler, tek teminat hesabı.

Avantajlar

• Akış Avantajı: Solana'nın ana agregatörü olarak doğal bir kullanıcı tabanına sahiptir.
• Ürün Geliştirme: Bir platform, spot takas ve Vadeli İşlemler ile tamamlanır, kullanıcı deneyimi kesintisiz.
• Hava Drop Beklentisi: Süregelen hava drop planları erken kullanıcıları teşvik eder.

Dezavantajlar ve Riskler

• **Sermaye verimliliği düşük: ** Sermaye verimliliği yaklaşık 0.38, görece düşük.
• **Desteklenen varlık sayısı sınırlı: ** Şu anda yalnızca birkaç ana varlığın vadeli işlemleri destekleniyor, işlem çiftleri oldukça az.

Nihai Öneri ve Sonuç

Farklı kullanıcı profillerine göre, bu yazıda aşağıdaki öneriler sunulmaktadır:

Yeni kullanıcı: Backpack > Jupiter

Backpack'in CeFi tarzı deneyimi ve uyum çerçevesi, yeni başlayanlara DeFi dünyasına güvenli bir geçiş köprüsü sunuyor. Jupiter ise, birikim trafiği ve sezgisel arayüzü ile Solana altyapısına sahip kullanıcıların ilk denemeleri için uygundur.

Kazanç Çiftçisi: Lighter > Avantis

Yüksek getiriler arayan olgun kullanıcılar için, Lighter'ın %63 APY'si çekici ancak puan kilidinin açılma koşullarına dikkat edilmelidir. Avantis'in %23 Stake getirisi ise daha istikrarlıdır ve çoklu piyasa işlemlerini desteklemektedir.

Teknoloji Tutkunu: Hyperliquid > BULK

Temel teknolojiye ve yenilikçi mimariye önem veren kullanıcılar, Hyperliquid'in kendi geliştirdiği L1 veya BULK'un yerleşik eşleştirme motoruna dikkat edebilir, ancak buna bağlı teknik riskleri üstlenmeleri gerekir.

Riskten Kaçınanlar: Drift > Düzenli Ağ

Drift, Solana üzerindeki en eski Vadeli İşlemler DEX'lerinden biri olarak, daha uzun bir pazar testinden geçti. Orderly Network, altyapı olarak, iş modeli daha savunmacı olup, Stake ödülleri de nispeten istikrarlı bir gelir sağlar.

Güçlü Risk Uyarısı

Perp DEX yatırımının aşağıdaki önemli riskleri bulunmaktadır, bu da ana paranın kaybına yol açabilir:

• Akıllı Sözleşme Riski: Denetimden geçmiş projelerde bile açıklar bulunabilir, bu da fon kaybına yol açabilir.
• APY dalgalanma riski: Tanıtılan yüksek APY genellikle uzun vadede sürdürülemez ve kazançlar piyasa koşullarına göre değişir.
• Kaldıraç Tasfiye Riski: Yüksek kaldıraçlı işlemler, pozisyonların hızla tasfiye edilmesine neden olabilir.
• Regülasyon Belirsizliği: Küresel olarak DeFi alanındaki regülasyon politikaları hala evrim geçiriyor, bu da platformun operasyonlarını etkileyebilir.
• Piyasa Riski: Kripto para piyasası kendisi son derece dalgalıdır, herhangi bir yatırım piyasa değişiklikleri nedeniyle değer kaybedebilir.

Bu makale haber bilgisi niteliğindedir, herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Kripto piyasası dalgalıdır, yatırımcıların dikkatli kararlar alması gerekmektedir.