Bitcoin 7.2 bin dolara kadar düşebilir! CryptoQuant, iki ay içinde büyük düşüşün %28 olacağına dikkat çekti.

CryptoQuant adlı zincir analizi şirketine göre, eğer Bitcoin fiyatı 100,000 dolarlık seviyeyi koruyamazsa, bir ila iki ay içinde 72,000 dolara düşmesi mümkün. Moreno, son düşüşün 10 Ekim'deki kripto para likidasyon olayından (200 milyon dolardan fazla kaldıraç pozisyonu yok oldu) sonra talebin sürekli kötüleştiğini yansıttığını belirtti ve boğa koşusu puan endeksinin yalnızca 20 olduğunu, boğa-bear sınırının çok altında olduğunu vurguladı.

CryptoQuant uyarısı: 100.000 dolar kaybedilme riski

CryptoQuant araştırma direktörü Julio Moreno, The Block'a şunları söyledi: “Eğer fiyat 100.000 dolar civarındaki bölgeyi koruyamaz ve aşağı yönlü kırılırsa, bir ila iki ay içinde 72.000 dolara düşme riski daha yüksek olacak.” Bu uyarı, yalnızca basit bir fiyat tahmini değil, talep, likidite ve piyasa duygusunun kapsamlı bir analizini bir araya getiren çoklu teknik ve on-chain göstergelerin kötüleşmesine dayanmaktadır.

72,000 dolar, mevcut fiyatın yaklaşık %28'lik bir düşüş anlamına geliyor, tarihsel zirve olan 125,800 dolardan hesaplandığında ise yaklaşık %43'lük bir geri çekilme. Bu tür bir ayarlama, Bitcoin boğa koşusunda nadir değildir, 2021 boğa koşusu sırasında Bitcoin birkaç kez %30-50'lik ara ayarlamalar geçirmiştir. Ancak, yüksek seviyelerden alım yapan yatırımcılar için bu tür bir düşüş, önemli bir kağıt kaybına neden olacaktır.

Salı öğleden sonra, Bitcoin Haziran ayından bu yana ilk kez 100,000 doların altına düştü; yazının yayına alındığı sırada işlem fiyatı yaklaşık 100,800 dolar olup, The Block'un Bitcoin fiyat sayfasına göre son 24 saatte %5.2'den fazla bir düşüş yaşandı. Diğer ana şifreleme varlıkları da düşüş yaşadı ve GMCI 30 endeksi son bir günde %9'dan fazla düştü. Bu genel düşüş, piyasanın bireysel varlık ayarlamalarından ziyade sistematik risk serbest bırakma sürecinden geçtiğini gösteriyor.

10 bin doların psikolojik bir eşik olarak önemi tartışılmaz. Bu, bir tam sayıdır ve aynı zamanda medya ve halkın dikkatinin odaklandığı fiyat seviyesidir. Bitcoin 10 bin doları aştığında, dünya genelinde medyanın raporları ve perakende yatırımcıların FOMO duygularını tetikledi. Şimdi bu seviyenin altına düşmek, ters bir panik etkisi yaratabilir. Birçok teknik analist 10 bin doları boğa ve ayı ayrım noktası olarak görüyor, altına düşmesi boğa koşusunun geçici olarak sona erdiği ve derin bir düzeltme veya ayı piyasası aşamasına geçildiği anlamına geliyor.

Zaman çerçevesi açısından, “bir ila iki ay içinde” ifadesi 2025 yılının sonu veya 2026 yılının başını ifade ediyor. Bu zaman aralığı, yıl sonundaki kurumsal sermaye yeniden yapılandırması, vergiyle ilgili satış baskısı ve makroekonomik politikaların belirsizliği ile çakışıyor. Eğer bu hassas dönemde Bitcoin kritik desteğini kaybederse, düşüş ivmesi artabilir.

200 milyar dolar likidasyondan sonra talep sürekli kötüleşiyor

(kaynak: CryptoQuant)

Moreno, 10 Ekim'deki kripto varlıklar likidasyon olayının (bu, kripto varlıklar tarihindeki en büyük likidasyon olayıdır) ardından talebin sürekli kötüleştiğini belirtti. Bu olay, 20 milyar doların üzerinde kaldıraç pozisyonunun yok olmasına neden oldu. Bu likidasyon olayı, Trump'ın Çin'e %100 tarife uygulayacağını açıklamasıyla tetiklendi ve küresel finansal piyasalar panik içine düştü, Bitcoin yüksek seviyelerden %15'ten fazla düştü.

200 milyar dolar değerinde bir likidasyon hacmi, şifreleme tarihindeki en nadir durumlardan biri olup, yalnızca 2021 Mayıs'taki "519 düşüşü"nün arkasındadır. Bu ölçekteki bir likidasyon, yalnızca çok sayıda kaldıraçlı alıcıyı ortadan kaldırmakla kalmadı, aynı zamanda piyasa güvenini de ciddi şekilde sarstı. Bu olayda birçok yatırımcı önemli kayıplar yaşadı ve bu da onları sonraki piyasalarda son derece temkinli hale getirdi; pozisyon kurmaktan veya kaldıraç artırmaktan kaçındılar.

Moreno, “O zamandan beri, Bitcoin'in spot talebi sürekli olarak azaldı. Amerika'da, yatırımcılar Bitcoin'e olan taleplerini de azalttılar, bu da ETF fon akışlarının negatif değerler göstermesi ve Amerika'nın en büyük uyumlu kripto borsa fiyatlarının negatif değerler göstermesiyle anlaşılabilir. Genel olarak, Ekim ayının başından beri kripto varlıklar piyasası bir ayı piyasasında bulunuyor, boğa koşusu puan endeksimiz 20, boğa ve ayı sınırının çok altında.”

Talebin Kötüleştiğine Dair Üç Büyük Kanıt

ETF fon akışı negatif: Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bitcoin ETF'si sürekli olarak net fon çıkışı yaşıyor, kurumsal güven eksik.

ABD'nin en büyük uyumlu kripto borsa primleri negatif: ABD'li yatırımcıların alım isteği, küresel ortalamanın altında, talep zayıf.

Boğa Koşusu Puan Endeksi yalnızca 20: CryptoQuant'ın birleşik göstergesi boğa ve ayı sınır çizgisinin çok altında (genellikle 50 ve üzeri boğa koşusu için)

ETF fon akışının negatif olması, en endişe verici sinyaldir. Bitcoin ETF'si 2024 yılının başından beri kurumsal fonların kripto piyasasına girmesinin ana kanalı olmuştur. ETF sürekli bir fon net çıkışı yaşadığında, bu, kurumsal yatırımcıların Bitcoin pozisyonlarını azalttığı anlamına gelir; bu eğilim devam ederse, fiyat üzerinde sürekli bir baskı oluşturacaktır.

Amerika'nın en büyük uyumlu kripto borsa fiyat farkının negatif değere dönüşmesi de dikkat çekicidir; fiyatı genellikle küresel ortalama fiyatın (fark pozitif) biraz üzerindedir çünkü Amerikalı yatırımcıların alım talebi güçlüdür. Amerika'nın en büyük uyumlu kripto borsa fiyat farkı negatif olduğunda, bu Amerikalı yatırımcıların satış baskısının alım gücünden fazla olduğunu gösterir ve bu talep zayıflığının doğrudan bir kanıtıdır. Amerika, küresel en büyük kripto pazarıdır ve talebin azalması Bitcoin fiyatı üzerinde belirleyici bir etkiye sahiptir.

Uzun vadeli yatırımcıların satışları ve kısa vadeli teknik baskı

Geçen ay, Standard Chartered Bank küresel dijital varlıklar araştırma direktörü Jeffrey Kendrick, 10 Ekim'deki tasfiye olayının ardından Bitcoin'in 100.000 doların altına düşmesinin “kaçınılmaz” göründüğünü belirtti. Daha sonra, eğer olumlu makroekonomik ve jeopolitik gelişmeler - özellikle ABD-Çin ticaret görüşmelerindeki iyileşme - 24-28 Ekim haftasında devam ederse, Bitcoin'in “asla 100.000 doların altına düşmeyeceğini” söyledi. Bitcoin sonunda 100.000 dolar eşiğinin altına düştü, ancak bu Kendrick'in beklenen zaman aralığını aştı.

Kripto Varlıklar yönetim şirketi Hashdex'in küresel piyasa içgörüleri direktörü Gerry O'Shea, “Son zamanlarda piyasalarda Federal Rezerv Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) bu yıl bir daha faiz indirimine gitmeyeceği yönünde spekülasyonlar artarken, gümrük tarifleri, kredi piyasası durumu ve hisse senedi piyasası değerlemeleri ile ilgili endişeler de piyasanın düşmesine neden oldu. Bitcoin'in son dönemdeki fiyat hareketleri, uzun vadeli yatırımcıların satış yapmasından etkilenirken, Bitcoin fiyatlarının yükselmesiyle bu durum bekleniyordu.”

Uzun vadeli yatırımcıların satışları, mevcut fiyat baskısının önemli bir kaynağıdır. Bu yatırımcılar genellikle Bitcoin fiyatı düşükken pozisyon biriktirirler ve yıllarca tuttuktan sonra maliyetleri yalnızca binlerce veya on binlerce dolar olabilir. Bitcoin 100.000 doları aştığında, bu yatırımcılar on kat veya hatta yüz kat kazanç sağlamış olurlar ve kar elde etme motivasyonları oldukça güçlüdür. CryptoQuant'ın verileri, uzun vadeli yatırımcıların son birkaç ayda sürekli olarak satış yaptığını gösteriyor; bu arz baskısının emilmesi için yeterli yeni talep gerekmektedir.

Analistler, genel riskten kaçınma duygusunun Kripto Varlıklar, hisse senetleri ve emtialar üzerinde baskı yarattığını belirtiyor. Fed'in artık faiz indirimine gitmeyeceği beklentisi, gümrük vergisi endişeleri, kredi piyasasındaki sıkışıklık ve borsa değerlemelerinin aşırı yüksekliği gibi makro faktörler, fonların riskli varlıklardan çekilmesine neden oluyor. Bu ortamda, Bitcoin yüksek riskli varlık olarak ilk darbeyi alıyor.

Yapısal faktörler uzun vadeli boğa argümanını destekliyor

Aoshe ekledi ki, 100.000 dolar önemli bir psikolojik eşik olsa da, bu hareket Bitcoin'in uzun vadeli yatırım değerini zayıflatmayacak. Şöyle belirtti: “Bu yıl ETF akışları ve dijital varlıkların benimsenmesine yönelik eğilim hala güçlü, geleneksel finansal kurumlar da dijital varlık altyapılarını ve ürünlerini sürekli olarak inşa ediyor. Bu yapısal faktörler ve ABD Merkez Bankası'nın niceliksel sıkılaştırma politikasını sona erdirmesinin ardından finansal sistemdeki likiditenin artabileceği, Bitcoin'in önümüzdeki birkaç ay içinde tarihsel zirveye ulaşabileceği görüşümüzü destekliyor.”

Bu uzun vadeli iyimser bakış açısı kör değildir. Kısa vadede baskı ile karşılaşmasına rağmen, Bitcoin'in temelleri gerçekten de iyileşiyor. Bitcoin ETF'si son zamanlarda fon çıkışı yaşasa da, bu yılki toplam girişler yüz milyarlarca dolara ulaştı. Daha fazla şirket, Bitcoin'i bilançolarına dahil ediyor; Strategy, Tesla gibi tanınmış şirketler sürekli olarak daha fazla alım yapıyor. Ülkelerin merkez bankaları, Bitcoin'i bir rezerv varlığı olarak araştırmaya başlıyor; Trump yönetimi, hatta ulusal Bitcoin rezervi kurdu.

Bakış açısına göre, Bitcoin'in kıtlığı artmaktadır. 2024 Nisan'daki yarılanma olayı, blok ödülünü 6.25 BTC'den 3.125 BTC'ye düşürecek ve yeni arzı yarı yarıya azaltacaktır. Uzun vadeli sahipler mevcut fiyat seviyesinde satış yapsalar da, arzları sınırlıdır; bir kez satış tamamlandığında, piyasa kıtlık temelli yükseliş mantığıyla yeniden karşılaşacaktır. Ayrıca, borsa rezervleri sürekli azalmaktadır ve giderek daha fazla Bitcoin soğuk cüzdanlara uzun vadeli depolama için aktarılmaktadır, bu da piyasanın gerçek dolaşım arzını azaltmaktadır.

ABD Merkez Bankası'nın niceliksel sıkılaşma (QT) politikasını sona erdirmesiyle, finansal sistemdeki likiditenin artması muhtemeldir. QT, ABD Merkez Bankası'nın bilançosunu küçültmesi ve piyasadan likiditeyi geri çekmesi anlamına gelir. QT sona erdiğinde veya hatta niceliksel genişleme (QE) yönüne döndüğünde, piyasa likiditesi iyileşecektir ve bu, riskli varlıklar arasında Bitcoin için önemli bir avantajdır. Eğer bu, faiz indirim döngüsünün devamıyla da birleşirse, gevşek para politikası Bitcoin'e güçlü bir makro destek sağlayacaktır.

Teknik analiz açısından bakıldığında, Bitcoin 72.000 dolara düşse bile bu, tarihsel zirveden sağlıklı bir düzeltme olup, uzun vadeli yükseliş trendini değiştirmiyor. 72.000 dolar, önceki kırılma noktalarına ve önemli Fibonacci geri çekilme seviyelerine yakın, güçlü bir destek bölgesi haline gelebilir. Eğer Bitcoin bu seviyede dengelenir ve yeniden yükselişe geçerse, bir sonraki hedef 125.800 dolarlık tarihsel zirveyi zorlamak ve aşmak olabilir, bu da yeni bir fiyat keşif aşaması başlatır.

Yatırımcılar için mevcut piyasa ortamı, dikkatli olmayı gerektiriyor ancak panik yapmaya gerek yok. Eğer Bitcoin 100,000 doların altına düşer ve aşağı yönlü hareketine devam ederse, 80,000-90,000 dolar aralığı daha iyi bir alım fırsatı sunabilir. Eğer Bitcoin 100,000 doları başarıyla korur ve yeniden sağlam bir şekilde tutunursa, mevcut pozisyon kısa vadeli bir dip noktası olabilir. Anahtar, makul bir zarar durdurma seviyesinin belirlenmesidir; düşüş trendinde körü körüne alım yapmayın, net bir tersine dönüş sinyali bekleyin ve sonra giriş yapın.