Huang Licheng'in kayıpları devam ediyor, 9,080 ETH long emir tasfiye fiyatı açığa çıktı.

Zincir üstü verilere göre, “Mahjong Kardeş” Huang Licheng, hafta sonu sırasında bazı Ethereum long emirlerini zararı durdurmasına rağmen, 16 Kasım'daki düşüşte tekrar zorla tasfiye edildi. Hesabı 17'sinde toplamda 9,080 ETH zorla tasfiye edildi ve toplamda 2,94 milyon dolar zarar etti. Önceki kesinti kaybı zararı ile birlikte, Huang Licheng bu Ethereum long emir işlemlerinde toplamda 3,578 milyon dolar zarar etti ve son bir haftada toplam zarar yaklaşık 4,4 milyon dolara yükseldi.

Hafta Sonu Tasfiye Faciası: 9,080 ETH Zorla Tasfiye ile 2.94 Milyon Kayıp

(kaynak: Hyperliquid)

On-chain verilere göre, Huang Licheng hafta sonu riskleri kontrol etmek için zararı durdur yöntemi ile bazı Ethereum long emirlerini kapatmayı denedi. Ancak, bu risk yönetimi önlemi felaketin gerçekleşmesini engelleyemedi. Dün gece Ethereum fiyatının daha da düşmesi sürecinde, Huang Licheng'in kaldıraçlı long emirleri tekrar tasfiye fiyatına ulaştı ve zorla tasfiye edildi.

Hesabı bu sabah toplamda 9,080 ETH likiditeye uğradı ve toplamda 2,94 milyon dolar kayıptı. Bu likidasyonun gerçekleştiği zaman dilimi son derece olumsuzdu, çünkü Ethereum fiyatı sürekli düşüş gösteriyordu. Kaldıraçlı işlem yapanların teminatı pozisyonu sürdürmek için yetersiz olduğunda, işlem platformu otomatik olarak zorla tasfiye işlemi gerçekleştirir ve o anki piyasa fiyatından tüm pozisyonları satar. Likidite yetersizliği olan bir piyasa ortamında, bu zorla tasfiye genellikle daha kötü fiyatlarla gerçekleşir ve gerçek kayıpları artırır.

9,080 ETH'lik zorla tasfiye büyüklüğü bireysel yatırımcılar arasında oldukça büyük bir meblağdır. O dönemde Ethereum fiyatı yaklaşık 3,200 dolar olarak hesaplandığında, bu pozisyonun nominal değeri 29 milyon dolardan fazladır. Kaldıraçlı işlem yapmak, Huang Licheng'in aslında yatırdığı teminatın nominal değerden çok daha düşük olduğu anlamına gelir, ancak fiyat ters yönde teminat kapsamını aşan bir dalgalanma yaşarsa, tüm kayıplarla karşılaşma riski vardır. Bu 2.94 milyon dolarlık zarar, kaldıraçlı işlemin yüksek riskinin doğrudan bir yansımasıdır.

Hafta sonu piyasa likiditesi genellikle iş günlerine göre daha düşüktür, bu da fiyat dalgalanmalarını daha şiddetli hale getirir. Huang Licheng'in hafta sonu yüksek kaldıraçlı long emir tutmayı seçmesi, ek likidite riski üstlenmesi anlamına gelir. Piyasa panik satışları yaşadığında, alım tarafı fiyatı desteklemek için yetersiz kalır, bu da fiyatın hızlı bir şekilde düşmesine ve zorla tasfiye işlemlerinin tetiklenmesine neden olur. Bu tür bir tasfiye zincirleme tepkisi, fiyat düşüşünü daha da artırarak kötü bir döngü oluşturur.

Geçen hafta toplam kayıp 4,4 milyon, hesap %82 azaldı

(kaynak: Hyperliquid)

Eğer daha önce Huang Licheng'in aktif kesinti kaybı zararı durdurduğu pozisyonlar eklenirse, Huang Licheng bu dalgalanma sırasında Ethereum long emir işlemlerinde toplam 3.578.000 Amerikan Doları zarar etti. Bu rakam, aktif zararı durdurma ve pasif tasfiye olmak üzere iki kısmı içermektedir. Aktif zararı durdurma, yatırımcının fiyatın tasfiye fiyatını henüz aşmadığı durumlarda, daha fazla kaybı azaltmak için pozisyonunu kapatması anlamına gelir. Ancak, sonuç itibarıyla, bu zararı durdurma önlemleri kaybın büyümesini etkili bir şekilde engelleyememiştir.

Geçtiğimiz hafta, Huang Li-Cheng'in toplam zararı yaklaşık 4.4 milyon dolara genişledi. Bu, bu dalga Ethereum long emirinin 3.578 milyon dolarlık zararı dışında, diğer işlemler veya piyasa değerindeki değişikliklerden kaynaklanan ek kayıplar olduğu anlamına geliyor. 4.4 milyon dolarlık zarar büyüklüğü, bireysel yatırımcılar için son derece ağır bir darbedir. Bu rakam, birçok insanın hayat boyu biriktirdiği paraya eşdeğerdir, ancak yüksek riskli kripto para kaldıraç işlemlerinde, sadece bir hafta içinde buharlaşabilir.

Hesap net değeri geçen Cuma'dan 2.42 milyon dolardan 436 bin dolara gerileyerek %82'lik bir düşüş yaşadı. Bu hesap net değerindeki ani düşüş, yalnızca sayısal bir kayıp değil, aynı zamanda ticaret yeteneğinin ciddi şekilde zayıfladığını da gösteriyor. 2.42 milyon dolardan 436 bin dolara düşmek, Huang Licheng'in yeni pozisyonlar açmak için kullanabileceği teminatın büyük ölçüde azaldığı anlamına geliyor; yüksek kaldıraç kullanmaya devam edilirse yeniden tasfiye riski daha da artacak.

Huang Licheng bir haftalık zarar istatistikleri

Zorla Tasfiye Zararları: 9,080 ETH zorla tasfiye edildi, 2,940,000 Amerikan Doları zarar.

Zarar Durdurma Zararları: Aktif kesinti kaybı kısmı, yaklaşık 638.000 Amerikan Doları zarar.

Toplam Kayıp: Geçen hafta toplam kayıp yaklaşık 4.4 milyon dolar

Hesap Kısılması: Net değer 2.42 milyon dolardan 436 bin dolara düştü, düşüş %82

Bu tür hesap küçülme hızı, profesyonel ticaret alanında “zorla tasfiye döngüsü” olarak adlandırılır; yani bir kayıp, teminatın azalmasına yol açar ve bu da pozisyon büyüklüğünü korumak için daha yüksek kaldıraç kullanmaya zorlar, bu da bir sonraki tasfiye olasılığını daha da artırır. Bu tür bir kötü döngüye girdiğinde, az sayıda trader tamamen çıkmayı başarabilir.

sürekli yenilgiye rağmen 3,800 ETH long emir aç

Ancak, yeterli sermaye olduğu sürece Huang Licheng uzun pozisyon almaktan vazgeçmeyecek. Bu likidasyon dalgasından sonra tekrar Ethereum için uzun pozisyon açtı. Bu makale yazıldığında, Huang Licheng toplamda 3,800 ETH uzun pozisyona sahipti, ortalama açılış fiyatı 3,125 dolardı ve likidasyon fiyatı 3,069 dolardı. Bu “yenilgiye rağmen savaşmaya devam etme” ruhu, kumarbaz psikolojisinde “kaybetme korkusu” ve “kumarhane yanılgısı” kombinasyonu olarak adlandırılmaktadır.

Ortalama açılış fiyatı 3,125 dolar, tasfiye fiyatı 3,069 dolar, bu da Ethereum fiyatı yaklaşık 56 dolar (yaklaşık %1.8) düştüğünde Huang Licheng'in bu long emirinin tekrar tasfiye edileceği anlamına geliyor. Bu kadar dar bir güvenlik marjı, son derece yüksek kaldıraç oranı kullanıldığını gösteriyor. Kripto para piyasasında, %1.8'lik fiyat dalgalanması birkaç saat hatta birkaç dakika içinde gerçekleşebilir, bu da pozisyonu son derece tehlikeli bir durumda bırakıyor.

3,800 ETH pozisyon büyüklüğü yaklaşık 1,187.5 milyon dolar (3,125 dolar üzerinden hesaplandığında). Huang Licheng'in mevcut hesap net değeri yalnızca 436,000 dolar kaldığı göz önüne alındığında, bu onun yaklaşık veya 25 katın üzerinde kaldıraç kullanmış olabileceği anlamına geliyor. Bu tür aşırı kaldıraç stratejisi profesyonel ticaret alanında intihar ticareti olarak görülmektedir, çünkü en küçük fiyat ters hareketi tüm ana paranın sıfıra inmesine neden olabilir.

Yeni bir pozisyon açma psikolojik motivasyonları arasında şunlar olabilir: önceki kayıpları telafi etmek için hızlı bir şekilde geri dönme çabası, Ethereum fiyatının yeniden yükseleceğine dair sağlam bir inanç veya basit bir kumar bağımlılığı psikolojisi. Ancak, risk yönetimi açısından bakıldığında, büyük kayıplar yaşadıktan sonra daha yüksek kaldıraçla hemen tekrar girmek, tüm olgun ticaret disiplinleriyle çelişmektedir.

7,700 ETH'ye kadar artırma, 24,470,000 dolar çılgın bahis

16 Kasım'da yapılan haberlere göre, on-chain veri izlemeye göre Huang Licheng, 25 kat kaldıraçlı Ethereum long emir pozisyonunu 7,700 ETH'ye artırdı, pozisyon değeri 24,475,000 USD, likidasyon fiyatı 3,045.4 USD ve mevcut açık zarar yaklaşık 1,712,000 USD. Bu ekleme hareketi, Huang Licheng'in önceki kayıplardan herhangi bir ders çıkarmadığını, aksine bahislerini daha da artırdığını gösteriyor.

7,700 ETH pozisyon büyüklüğü, önceki 3,800 ETH'nin iki katından fazla olup, bu tür agresif pozisyon artırma stratejisi ticaret psikolojisinde “doubling down” olarak adlandırılmaktadır. Bu stratejinin mantığı şudur: Fiyatların yükselebileceğine inanıyorsanız, daha düşük fiyatlardan daha fazla almak, bir kez toparlandığında daha hızlı geri dönmenizi sağlar. Ancak, bu mantık bir ana gerçeği göz ardı etmektedir: Yanlış bir değerlendirme yapılırsa, kayıplar da katlanarak artacaktır.

Pozisyon değeri 2,447.5 milyon dolar, tasfiye fiyatı 3,045.4 dolar, bu da mevcut Ethereum fiyatı yaklaşık 3,175 dolar hesaplandığında, tasfiye fiyatına sadece yaklaşık 130 dolar mesafede bir tampon alan olduğunu ve bu da yaklaşık %4'lük bir fiyat dalgalanmasına karşılık geldiğini gösteriyor. Bu güvenlik marjı, önceki %1.8'den biraz daha geniş olsa da, kripto para piyasasındaki yüksek dalgalanma ortamında hala son derece tehlikeli.

Mevcut 171.2 milyon dolarlık bir kayıp gösteriyor ki, Huang Li-Cheng pozisyon açtıktan sonra fiyatın beklendiği gibi yükselmediğini, aksine daha da düştüğünü gösteriyor. Bu kayıp, mevcut hesabının net değeri olan 436 bin doların neredeyse 4 katına denk geliyor. Eğer fiyat düşmeye devam ederse ve tasfiye fiyatına ulaşırsa, Huang Li-Cheng tüm teminatının sıfırlanma riskiyle tekrar karşılaşacak, bu durumda birikmiş kayıplar daha da artacak.