Berachain, Yatırımcı Geri Ödeme Maddesi Şeffaflık Endişelerini Tetikledikten Sonra Baskı Altında

Berachain, Nova Digital için nadir bir geri ödeme maddesinin endişeleri artırması ve yatırımcı haklarına yeni bir odak getirmesiyle baskı altında.

BERA token, giriş seviyelerinin çok altında işlem görmekte ve bu, adalet ve Seri B şartlarının yapısı hakkında soru işaretleri doğurmaktadır.

Ağ akışları ve durdurulan işlemler, yatırımcıların kayıpları izlerken ve sıra dışı finansman kurallarının etkisini takip ederken baskı ekliyor.

Berachain'in anonim kurucu ortağı Smokey the Bera, projenin Seri B turu sırasında Brevan Howard'ın Nova Digital fonuna verilen $25 milyonluk iade hakkını ortaya çıkaran yeni haberlere meydan okudu. Bu ifşa, BERA token'ının 1.02 $'dan işlem gördüğü layer-1 ağında baskı oluşturdu. Fiyat, Nova Digital'ın $3 giriş noktasının neredeyse üçte iki altında yer alıyor.

Belgeler, fonun 6 Şubat 2026'ya kadar geçerli olan bir lansman sonrası geri ödeme seçeneği güvence altına aldığını gösteriyor. Bu madde, Berachain'in token'ını 6 Şubat 2025'te oluşturduktan sonra geçerlilik kazandı. Token fonlaması konusunda bilgili avukatlar, bu tür şartların kripto anlaşmalarında nadiren yer aldığını belirtti. Geri ödeme haklarının genellikle yalnızca bir token'ın lansmanı başarısız olduğunda devreye girdiğini vurguladılar.

İade Yapısı Adalet ve Şeffaflık Sorunlarını Gündeme Getiriyor

Nova Digital'in, seçeneği aktif hale getirmek için lansmandan itibaren 30 gün içinde $5 milyonun Berachain cüzdanına yatırılması gerekiyordu. Bu yapı, fonun aşağı yönlü riskini ortadan kaldırdı ve yukarı yönlü maruziyetini korudu. Kurulum, sermayenin genellikle risk altında kaldığı standart girişim finansmanından farklıdır.

Sektör uzmanları, benzer turlarda hiç bu kadar sonrasında geri ödeme hakkı görmediklerini söylediler. İki Seri B yatırımcısı, başka bir katılımcının özel korumalar sağladığından haberdar olmadıklarını belirtti. Hukuk analistleri, bu tür şartların genellikle En Fazla İhtiyaç Duyulan Ülke (MFN) hükümlerini tetiklediğini belirtti. Bu hükümler, erken yatırımcıların daha sonraki katılımcılara sunulan aynı şartları almasını garanti eder.

Çeviriyle ilgili kaynaklar, düzenlemenin en az bir diğer yatırımcının sahip olduğu MFN haklarıyla çelişebileceğini söyledi. Rapor, Berachain'in fon toplama süreci içindeki şeffaflık üzerine tartışmayı yeniden alevlendirdi.

Vakfın Yatırımcıların Kayıplarını Takip Etmesine Yanıt Vermesi

Berachain'in vakfı anlaşmayı savundu ve Nova Digital'ın büyük bir token sahibi olmaya devam ettiğini belirtti. Vakıf, Nova'nın likit yatırım kurallarına ilişkin endişeler nedeniyle korumalara ihtiyaç duyduğunu söyledi. Ayrıca, tüm Seri B alıcılarının aynı belgeleri kullandığını ısrarla belirtti. Diğer yatırımcıların MFN maddelerine sahip olduğu iddialarını reddetti.

Vakfın, Smokey'in yıl içinde likit BERA satın aldığını ve yedi haneli kağıt kayıpları kaydettiğini söyledi. Framework Ventures da önemli gerçekleşmemiş kayıplarla karşılaştı. Firma, 2025'in 2. çeyreği itibarıyla 21 milyondan fazla BERA bulunduruyordu. Bu tokenların maliyeti 72.4 milyon dolardı. Mevcut fiyatlarla değerleri $50 milyonun üzerinde düştü.

Ağ, Teknik Baskı ve Yeni Hazine Teklifiyle Karşı Karşıya

Ağ, kullanıcıların likiditeyi diğer zincirlere taşıması nedeniyle 2025'te $367 milyon net çıkış gördü. Doğrulayıcılar, Balancer protokolündeki bir sorun nedeniyle 12,8 milyon doları riske attıktan sonra 3 Kasım'da zinciri durdurdu. Fonların kurtarılmasının ardından operasyonlar bir gün içinde yeniden başladı.

Ekim ayında, Greenlane Holdings dijital varlık hazinesi için BERA'yı satın almak üzere $110 milyon dolarlık bir planı duyurdu. Birçok büyük kripto firması bu çabayı destekledi. Bu arada, Nova Digital Brevan Howard'dan ayrılıyor ve bağımsız olarak faaliyet gösterecek.