Зелений сигнал OCC, що змінює галузь: пояснення моделі безризикової принципальної криптоторгівлі

9 грудня 2025 року Управління контролера валюти США (OCC) видало Інтерпретативний лист 1188, який докорінно змінив підхід національних банків до ринку криптовалют. Цей нормативний акт підтверджує право банків здійснювати операції з криптоактивами через безризикові принципальні угоди, усуваючи ключові регуляторні обмеження, що раніше блокували традиційні фінансові установи від комплексних цифрових сервісів. Рішення OCC стало переломним для регулювання торгівлі криптовалютою національними банками, адже тепер до класу криптоактивів застосовується правова модель, яка вже використовується для деривативів. Це дозволяє банкам працювати не лише з криптоактивами, класифікованими як цінні папери, а й із будь-якими цифровими активами, визнаючи рівнозначність посередницької ролі банків для блокчейн-інструментів. Зміна регуляторної політики демонструє прагнення OCC до модернізації банківського регулювання із збереженням високих стандартів комплаєнсу та захисту клієнтів.

Модель безризикового принципала дає змогу банкам миттєво узгоджувати покупки та продажі, одночасно купуючи криптоактив у одного клієнта і продаючи таку ж кількість іншому, тим самим усуваючи ринковий ризик. Банки несуть лише мінімальний ризик дефолту контрагентів, оскільки зустрічні угоди відбуваються миттєво, а криптоактиви не залишаються на балансі установи. Така структура повторює схему узгоджених деривативних угод, які банки здійснюють десятиліттями, і відповідає нормам Національного банківського акту. OCC підкреслює, що ця модель не вимагає утримання інвентарю, значно скорочуючи капітальні витрати та операційну складність. Виконуючи функцію фінансового посередника, а не основного трейдера, банк може забезпечувати безперебійне дотримання рекомендацій OCC щодо криптоторгівлі і підтримувати ризиковий профіль, який відповідає стандартам для федеральних банківських установ.

Як національні банки здійснюють криптотранзакції без інвентарю

Механізм безризикової принципальної криптоторгівлі ґрунтується на миттєвому розрахунку та короткочасному володінні активом. Якщо клієнт створює ордер на купівлю, банк негайно знаходить відповідний ордер на продаж від іншого клієнта, виконуючи обидві угоди за лічені мілісекунди. Банк приймає право власності на криптоактив лише на короткий момент, отримує цифрову валюту від продавця і одразу передає її покупцеві. Така тимчасова передача права власності формує повністю узгоджену угоду, у якій економічний ризик для банку залишається нейтральним. Функція банку подібна до брокера, що узгоджує біржові угоди, але розрахунок здійснюється напряму і не передбачає використання зовнішніх клірингових центрів або кастодіанів.

Операційна модель забезпечує вагомі переваги для банків у сфері криптоторгівлі порівняно з моделями утримання інвентарю. Банки уникають складнощів обліку за принципом "mark-to-market", не збільшують баланс і зменшують капітальні вимоги, пов’язані з утриманням криптоактивів. Крім того, структура безризикового принципала потребує значно менших операційних витрат, ніж ведення окремих кастодіальних рахунків або управління "hot wallets". Технологічна інфраструктура охоплює системи узгодження ордерів, миттєві розрахунки та кіберзахист, що відповідають стандартам професійних торгових платформ. Банки можуть використовувати наявну розрахункову інфраструктуру, інтегруючи криптофункції для ефективної взаємодії з банківськими системами. Для швидкого узгодження угод потрібна або безпосередня інтеграція з блокчейном, або партнерство зі спеціалізованими кастодіальними та розрахунковими провайдерами, які поєднують традиційні банківські системи з розподіленими реєстрами. Така технічна архітектура гарантує, що криптотранзакції під контролем банківського регулятора США здійснюються із миттєвою швидкістю, яку очікують клієнти інституційного рівня.

Інтерпретативний лист OCC 1188: ключові вимоги комплаєнсу для криптобанків

Інтерпретативний лист 1188 визначає чіткі правила комплаєнсу для національних банків у сфері криптоторгівлі. OCC базує своє рішення на Розділі 24 Кодексу США, який дозволяє банкам здійснювати безризикові принципальні угоди як частину "банківського бізнесу". Така законодавча основа усуває сумніви щодо повноважень банків у сфері крипто, підтверджуючи, що посередництво з цифровими активами відповідає традиційним банківським функціям. Лист визнає, що криптоактиви поза федеральною класифікацією цінних паперів також підпадають під режим безризикового принципала, що суттєво розширює повноваження банків порівняно з попередніми регуляторними обмеженнями.

Вимоги комплаєнсу OCC передбачають впровадження банками комплексних систем управління ризиками, що охоплюють кредитний ризик контрагентів, операційний ризик та кібербезпеку для цифрових активів. Банки повинні створити чітку внутрішню політику з узгодження ордерів, проведення розрахунків та фіксації аудиторського сліду для регуляторних перевірок. OCC очікує безперервного моніторингу фінансового стану контрагентів із застосуванням тих самих кредитних процедур, що й у класичному банкінгу. Вимоги до кіберзахисту враховують розширені кіберризики (attack surface) блокчейн-транзакцій — тому необхідні мультипідписи, апаратні гаманці та протоколи реагування на інциденти для цифрових активів. Захист клієнтів — ключовий пріоритет: банки мають забезпечити розділення клієнтських активів і надавати повну інформацію про ризики криптоторгівлі, включаючи волатильність, ліквідність і технологічні фактори.

Комплаєнс-документація має доводити, що безризикові принципальні угоди справді усувають ринковий ризик за рахунок повного узгодження транзакцій. Банки не можуть використовувати приблизні відповідності або відкладені розрахунки, оскільки це повертає ризик інвентарю і суперечить регуляторним вимогам. OCC зберігає повноваження перевіряти відповідність торгових практик моделі безризикового принципала, з особливою увагою до часу розрахунків та процесу ідентифікації контрагентів. Аудиторський слід має містити безперервну перевірку узгодження і негайні записи передачі активів, створюючи підтвердження тимчасового володіння. Банки, що запускають криптоторгівлю, повинні також виконувати вимоги AML для цифрових активів — впроваджувати стандарти ідентифікації клієнтів і системи звітування про підозрілі транзакції, адаптовані до псевдонімної природи криптомереж. Регуляторна модель враховує майбутню інтеграцію банків із блокчейн-інфраструктурою, що вимагатиме окремої сертифікації кібербезпеки та технологічної відповідності, відмінної від класичних банківських аудитів.

Конкурентна перевага: чому банки переходять на криптосервіси сьогодні

Авторизація OCC стимулює стратегічне переосмислення банківського бізнесу, спрямоване на інтеграцію цифрових активів. Протягом 2025 року OCC видало кілька інтерпретативних листів щодо крипто, які підтверджують можливість банків здійснювати зберігання, розрахунки і брокерські операції з криптоактивами на основі чинних повноважень. Це регуляторне уточнення усуває конкурентні обмеження, що стримували банки порівняно з нерегульованими криптоплатформами, які не мають належних систем комплаєнсу чи державного контролю. Інституційні клієнти дедалі частіше вимагають інтеграції цифрових активів у класичні банківські відносини — для консолідованого зберігання, уніфікованої звітності та комплаєнсу. Банки, що пропонують такі рішення, отримують перевагу над спеціалізованими криптобіржами, які діють у менш жорстких регуляторних умовах, але не мають інституційної надійності та систем управління ризиками.

Модель безризикового принципала дає банкам ефективність, якої не досягти незалежним криптоплатформам. Банки використовують депозитні відносини для внутрішнього узгодження ордерів, знижуючи залежність від зовнішніх постачальників ліквідності та розширюючи спред "bid-ask". Інституційні клієнти визнають, що операції через регульовані національні банки усувають контрагентський ризик, пов’язаний із банкрутствами криптобірж, регуляторними арештами або технічними збоями, які часто трапляються у галузі. Інтеграція криптосервісів із банківськими продуктами відкриває можливості для перехресних продажів у сфері управління капіталом, торгівлі деривативами, кредитування та кастодіальних сервісів. Тепер банки можуть пропонувати клієнтам комплексні рішення, де криптовалюта інтегрується з традиційним портфелем і єдиною податковою звітністю. Криптоторгівля для національних банків є логічним продовженням банківських відносин, а не потребує створення окремих рахунків у різних установах.

Національні банки можуть виділятися завдяки кращому захисту клієнтів і прозорості комплаєнсу, яку незалежні платформи не забезпечують. Страхування депозитів FDIC, регулярні перевірки OCC і дотримання стандартів AML забезпечують інституційну довіру для професійних інвесторів, які вимагають аудиторського сліду та правової визначеності. Банки, що документують комплексні комплаєнс-процедури, отримують перевагу у залученні кастодіальних клієнтів, які шукають гарантії відповідності активів фідуціарним стандартам. Регуляторна модель, визначена Інтерпретативним листом 1188, фактично вирівнює умови конкуренції між банками та спеціалізованими криптоплатформами, дозволяючи банкам використовувати існуючу клієнтську базу для пропозиції цифрових сервісів, які відповідають інституційним вимогам. Учасники ринку — комплаєнс-спеціалісти, регуляторні експерти та інституційні інвестори — визнають, що банківська інфраструктура є оптимальним шляхом для масштабного впровадження криптоактивів, а платформи на кшталт Gate забезпечують цей перехід через інтегровані сервіси з криптоторгівлі, банківським комплаєнсом і високими стандартами безпеки.