Біткоїн знову знижується — 2026 рік може стати оптимальним періодом для стратегічного входу

Перепублікація оригінальної назви: “Bitcoin Ghost IPO Moment V2: Dawn”

Коли спільнота Bitcoin занепала через затяжну консолідацію й слабкі результати порівняно з акціями, я написав “Bitcoin’s Silent IPO”. Моя теза: депресивна консолідація Bitcoin на тлі відновлення інших активів — це не прояв слабкості, а необхідна фаза розподілу. Ранні “кити” нарешті отримали ліквідність, планомірно продаючи активи глибоким інституційним покупцям, створеним ETF і корпоративними казначействами. Як і завершення lock-up періоду при класичному IPO, процес неприємний і тривалий, але здоровий у перспективі.

Тепер патерн консолідації зламано. Розподіл із “Silent IPO” спровокував різкішу корекцію. Одночасно спекуляція роздрібних інвесторів в AI-акціях викликала відкат широкого ринку акцій. Я виділив цю зміну у своєму щотижневому відео минулих вихідних. Внаслідок цього річний приріст Bitcoin перейшов у легкі збитки. Те, що раніше викликало когнітивний дисонанс у криптоспільноті, перетворилося на відвертий ведмежий настрій і скептицизм. Оптимізм “Дня визволення” здається далеким. Говорять про завершення чотирирічного циклу гучніше, ніж будь-коли. Ідея, що “Bitcoin втратив потенціал зростання”, шириться на X, і навіть ті, хто стверджував “цього разу все інакше”, починають здаватися.

Цієї осені індекс CMC Crypto Fear & Greed впав до рівнів, які спостерігалися під час Дня визволення — 15. Надія виглядає вичерпаною. Тому настав час для “(Частини другої)”. Для мене головна ідея з Дня визволення не змінилася. Тепер усі активи рухаються під впливом AI, і я переконаний: інвестори згодом зрозуміють, що вони пропустили суть. Найчистіший AI-наратив — це сам Bitcoin.

Окрім майже однакових дат народження — white paper Bitcoin з’явився у 2008 році, а ключова робота Raina–Madhavan–Ng у 2009 році довела, що GPU можуть прискорити глибинне навчання більш ніж у 70 разів, започаткувавши еру машинного навчання на GPU — обидва стали каталізаторами експоненційних інновацій.

Експоненційні інновації знижують необхідність офісної роботи або праці загалом. Вони підсилюють нерівність багатства, змушують уряди працювати з дефіцитами та підштовхують фінансові активи вгору як форму універсального базового доходу (UBI). Сучасний UBI — не державний чек, а Universal Beta Income: ваші статки ростуть, бо система не має альтернативи. Для тих, хто не має активів, трансфертні платежі — інша форма UBI. Це породжує K-подібну економіку, підсилюючи тривожність працівників, тиск на зарплати через скорочення робочих місць і інфляцію, спричинену державною UBI, що робить життя недоступним для більшості й породжує невдоволення. Bitcoin виграє від цієї спіралі, залишаючись актуальним серед ризикових активів до поглинання капіталізму й публічних ринків AI. Стейблкоїни та AI-агенти прискорюють обіг коштів, зменшуючи потребу в левериджі; токенізація дозволяє неактивним активам — нерухомості, приватному боргу, приватному капіталу, венчурному капіталу — торгуватися цілодобово, знижуючи необхідний леверидж для підтримки ціни. З розвитком AI виникне дефляційний тиск. До 2026 року AI-розробка ліків, автономні таксі й AI-агенти спричинять інфляцію через вищі маржинальні доходи та жорстку конкуренцію з боку стандартизованого інтелекту.

Саме це робить поточний момент надзвичайно цікавим: Інвестори боялися, що Bitcoin відстає від акцій у період зростання, але тепер його динаміка відповідає очікуванням. Коли фондовий ринок відступає — особливо “бульбашкові” AI-акції — Bitcoin падає синхронно. Розбіжність, яка бентежила всіх у фазі “Silent IPO”, зникла. Bitcoin тепер поводиться як ризиковий актив, корелюючи з очікуваннями зростання та ліквідністю. На мою думку, це підґрунтя для купівельної сили й імпульсу, потрібного для наступного бичачого циклу.

Дивлячись до 2026 року, я знову бачу світло наприкінці турбулентності. Як і паніка через тарифи у квітні стала нагодою для купівлі для тих, хто побачив крізь страх, ця синхронна корекція Bitcoin і ризикових активів закладає фундамент майбутнього великого ралі.

Bitcoin і акції зростають разом: чому це бичача ознака

Поширене хибне уявлення, що Bitcoin має торгуватися окремо від традиційних ризикових активів. Мовляв, Bitcoin — це цифрове золото, захист від чинної системи й не корелює з акціями. Тому, якщо Bitcoin продається разом із акціями, щось не так.

Це хибно. Bitcoin — це ризиковий актив. Я писав про це у Substack у статті “Yes, Virginia, Bitcoin Is a Risk Asset”.

Так, Bitcoin має властивості збереження вартості. Так, він децентралізований. Але з погляду ринкової психології та потоків капіталу Bitcoin поводиться як високобета ризиковий актив. Покупці ETF розподіляють Bitcoin разом з акціями, і коли зменшують ризик, продають обидва. Роздрібні трейдери використовують один капітал для крипто й акцій. Навіть ті, хто стурбований девальвацією валют, агресивніше купують у сильній економіці з потужним грошовим потоком.

Тому, коли Nasdaq падає, падає і Bitcoin. Коли AI-акції падають, падає і Bitcoin. Це не вада — це особливість. З огляду на структуру власності, динаміка Bitcoin цілком раціональна.

Ось бичача теза: якщо Bitcoin рухається разом із ризиковими активами, його перспектива пов’язана з перспективою всього ринку ризикових активів. Щоб зрозуміти майбутнє Bitcoin, слід розуміти, куди прямують акції.

Ось чому я надзвичайно оптимістично налаштований щодо ризикових активів до 2026 року.

Прогноз на 2026 рік: Фіскальна, монетарна й AI-конвергенція

Ринок зростає, долаючи стіну тривог. Сьогодні цю стіну складають бульбашка AI, страхи рецесії та песимізм у крипто. Однак 2026 рік виглядає перспективно.

Фіскальна підтримка триває. Infrastructure Act, CHIPS Act і Inflation Reduction Act — це багатотрильйонні інвестиції, що стимулюють реальну економіку та дефіцити. Цей “великий і красивий” пакет законів ухвалили перед проміжними виборами. Дата-центри будуються рекордними темпами, заводи напівпровідників ростуть, енергомережі модернізуються.

ФРС має простір для зниження ставок. Інфляція під контролем. Цього року зарплати, житло й ціни на нафту перебувають під тиском, тому, коли тарифи набудуть чинності, інфляція залишиться керованою щодо слабкості ринку праці. AI — дефляційний чинник і руйнівник ринку праці.

AI-прориви близько. Останній рік — це вражаючий прогрес. Ми на порозі реальних, масових досягнень:

AI-розробка ліків: Перші ліки, створені AI, наближаються до клінічних випробувань. Як тільки будуть позитивні результати, вплив на медицину й продуктивність стане грандіозним. Фарма-акції показали найкращий відносний місяць за три десятиліття. Кожна фармкомпанія поспішить інтегрувати AI у R&D. Мільярди доларів підуть у AI-орієнтовану медицину.

Автономні транспортні засоби: Після років “ще п’ять років” ми досягли переломного моменту. Waymo розширюється. Tesla FSD прогресує. Китайські компанії впроваджують безпілотні таксі у великих масштабах. До 2026 року, коли самокеровані авто стануть частиною життя у великих містах, спекуляції щодо гуманоїдів вибухнуть.

AI-агенти та продуктивність: Автономні AI-агенти, здатні до складних завдань, масово з’являться у корпоративних платформах, службах підтримки та креативних індустріях. Вплив на продуктивність буде великим, підвищуючи маржинальні доходи економіки. AI зробить кожну галузь ефективнішою, продуктивнішою й прибутковішою.

Виробництво відновлюється. AI-інфраструктура оживляє американську промисловість. Після років спаду сектор демонструє відновлення. Чекаю зростання PMI у 2026 році під впливом цих факторів. Історично, коли PMI зростає, криптовалюти — особливо альткоїни — показують найкращі результати.

Ведмеді кричать “AI-бульбашка!” Можливо. Але бульбашки тривають довше й підіймаються вище, ніж очікували. Бульбашка доткомів не досягла піку у 1997 році, а в березні 2000-го — через три роки. З кінця 1994 по кінець 1999 року Nasdaq 100 (QQQ) зріс на 800 %. За останні п’ять років QQQ додав менш ніж 100 %. За мірками доткомів це ледь бульбашка. Якщо ми в AI-бульбашці, це ще рання або середня стадія. Масові інвестори ще не зайшли. Родичі на День подяки ще не питають про AI-акції. Це незабаром — і я вірю в крипто.

Бульбашці потрібен каталізатор вибуху — зазвичай це агресивне посилення ФРС у разі економічної слабкості. Але ФРС вже затягнула політику. Можливо, почнуть знижувати ставки у 2026 році, а не влаштовувати чергове затягування. Звичний каталізатор відсутній.

Каталізатори Bitcoin у 2026 році

Якщо ризикові активи зростатимуть у 2026-му, Bitcoin — як високобета-актив — має перевершити ринок. Але Bitcoin має унікальні каталізатори, що роблять його перспективи ще сильнішими.

Clarity Act: Багаторічна регуляторна невизначеність стримувала розвиток крипто. Очікується, що Clarity Act буде ухвалено до кінця 2025 або на початку 2026 року, він забезпечить чіткі правила, юрисдикційну визначеність і усуне юридичну невизначеність, яка стримувала інституційних інвесторів. “Очікування регуляторної ясності” — а це найбільші керуючі активами й пенсійні фонди — нарешті зможуть інвестувати. Порівняно з майбутнім, поточні потоки ETF — це дрібниці.

Токенізація масштабується: Провідні інституції токенізують казначейські облігації, нерухомість, товари й акції. JPMorgan, BlackRock, Franklin Templeton та інші створюють токенізаційні платформи. Це підтверджує інфраструктуру крипто і доводить корисність блокчейна поза межами цифрового золота. Коли токенізація масштабується, а неактивні активи торгуються цілодобово з меншим левериджем, роль Bitcoin як нейтрального розрахункового активу — TCP/IP цифрових фінансів — зростає.

Прискорення стейблкоїнів: Це найбільш недооцінений бичачий чинник. Світове впровадження стейблкоїнів вибухає, особливо у країнах, що розвиваються. Tether і USDC стають доларовими рельсами для значної частини світу. Якщо хтось у Нігерії отримує зарплату в USDC замість найри, аргентинський бізнес тримає доларові стейблкоїни замість песо, а міжнародні платежі здійснюються через стейблкоїни замість банків-кореспондентів — криптоінфраструктура стає необхідною для глобального бізнесу.

Стейблкоїни й Bitcoin — не конкуренти, а дві частини системи. Стейблкоїни — засіб обміну для цифрової економіки; Bitcoin — засіб збереження вартості. Чим більше грошей і активності переходить у цифрову економіку, тим більше потрапляє у Bitcoin. Вважайте стейблкоїни цифровим M2, а токенізацію — мостом, що переносить традиційні фіатні активи у систему. Це створює потужний мережевий ефект: впровадження стейблкоїнів залучає мільйони нових користувачів у крипто, а коли вони виходять зі стейблкоїнів, їм потрібен довгостроковий засіб збереження вартості. Bitcoin стає вибором за замовчуванням. Зростання стейблкоїнів запускає мережеві ефекти, які прискорять впровадження Bitcoin — це важко змоделювати, але очевидно ретроспективно.

Історія повторюється

Досвід на ринках навчив мене: Початкові мінімуми майже завжди тестуються повторно. Ми бачили це у квітні — ринки зросли, протестували мінімуми, а потім рушили вгору. Це нормальний і корисний патерн, що допомагає сформувати підтримку й позбавитись слабких учасників.

Очікую, що Bitcoin піде тим же шляхом. Ми, ймовірно, вже досягли початкового мінімуму, але повторний тест іще попереду. Коли останні слабкі гравці капітулюють, може бути ще одна хвиля продажу. Можлива фінальна фаза shakeout — коротко Bitcoin може піти ще нижче.

Якщо буде double bottom — це найкраща угода року. Бо під час повторного тесту розумні гроші, які пропустили перший мінімум, отримують другий шанс. Double bottom, позначений згасаючим обсягом і панікою, підтверджує перший мінімум як справжнє дно. Я не чекаю повторного тесту. Для Bitcoin і акцій вважаю, що цей період — при екстремально низькому Greed Index — ідеальний для використання ринкового страху.

Bitcoin знизився цього року. Продаж ранніх “Silent IPO” власників (OGs) ще триває, але вже на пізній стадії. Власність децентралізована як ніколи. Роздрібні інвестори — песимістично налаштовані й осторонь. ETF-покупці терпляче накопичують. Ті, хто хеджує девальвацію фіату, системно купують. Країни, що розвиваються, стабільно впроваджують Bitcoin як фінансову інфраструктуру.

А перспективи на 2026 рік надзвичайно сприятливі. Фіскальна підтримка збережеться. Монетарна політика буде сприятливою. Прориви AI підживлять спекуляції й реальне зростання прибутків. Виробництво розширюється. Clarity Act забезпечить регуляторну ясність. Токенізація масштабується. Стейблкоїни стимулюють мережеві ефекти.

Шлях Bitcoin повторює траєкторію ризикових активів. Ризикові активи мають значний потенціал у 2026 році. Так само й Bitcoin.

Світло є

Я завжди згадую “День визволення”. S&P 500 впав на 20 %, економісти прогнозували рецесію, панічні розпродажі. Але я вірив, що через пів року ми озирнемося і зрозуміємо, що паніка була зайвою. Я мав рацію.

Відчуваю те саме щодо Bitcoin зараз. Так, ця корекція болюча. Так, настрій негативний. Індекс Fear & Greed — на рівні 15, як і мінімум Дня визволення. Але корекції в бичачому ринку завжди здаються кінцем світу. Кожен відкат унікальний — здається, що ралі завершено.

Але для тих, хто бачить крізь страх, це завжди можливість для купівлі.

У моїй трейдерській кар’єрі я пережив достатньо криз — Мексика 1994, Бразилія 1998, глобальна фінансова криза, COVID, День визволення — щоб знати: ці періоди, хоч і тривожні, ніколи не такі страшні, як здається. Одна істина незмінна: якщо бачиш крізь страх, ці моменти дають найкращі інвестиційні можливості.

Bitcoin не обвалився, цифрові активи не зникнуть. Все, що відбувається зараз, логічно — зрілий ризиковий актив, що відновлюється після зимового періоду 2022-го. В умовах нинішньої невизначеності та перегляду портфелів він коригується разом з іншими ризиковими активами. На відміну від квітня, ця корекція вузька, зосереджена на акціях зростання й крипто, а не на загальній ринковій паніці. Це здоровіше — ринок диференціює. Відновлення може бути різким і концентрованим.

Для людей із баченням — зараз час накопичувати. Не бездумно, не з левериджем, не з грошима, які не можете втратити. А обдумано, на основі фундаментальних показників, не ринкових емоцій, із переконанням.

У цю епоху AI-альфи ринки будуть волатильними. Держави боротимуться із цими змінами, попереду драматичні події. З’явиться сумнів, заголовки про крахи й ведмежі ринки домінуватимуть. Ігноруйте це — зосереджуйтеся на фундаменталі. AI — найважливіша й найсильніша інновація нашого життя, і вона принесе світлі дні.

Коли всі побачать світло, входити буде пізно. Зараз — момент крипто: Fear & Greed Index на 15, капітуляція триває, тунель ще темний.

Через пів року, як і в День визволення, наратив Bitcoin буде зовсім іншим. Озираючись на сьогоднішні ціни й настрій, ви здивуєтеся, чому сумнівалися.

Світло є. Просто оберіть його побачити.

Заява:

1. Ця стаття опублікована повторно з [DefiLlama24], оригінальна назва: “Bitcoin Ghost IPO Moment V2: Dawn”, авторські права належать [ Jordi Visser ]. Якщо маєте заперечення щодо цієї публікації, зверніться до команди Gate Learn ), і ми вирішимо питання відповідно до процедур.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, викладені у статті, є виключно позицією автора й не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії перекладені командою Gate Learn. Якщо Gate не згадано окремо, перекладений контент не можна відтворювати, розповсюджувати чи використовувати без дозволу.