Коли китайські крипто-магнати починають інвестувати в золото

За дванадцять хвилин на північ від аеропорту Чангі в Сінгапурі розташовано одне з найнадійніших приватних сховищ світу — Le Freeport — безпосередньо на краю злітної смуги.

Із будівельною вартістю близько 100 мільйонів сингапурських доларів цей об’єкт часто називають «Азійським Форт-Ноксом». У ньому немає вікон, але цілий рік підтримується стабільна температура 21°C і вологість 55% — оптимальні умови для зберігання цінних творів мистецтва.

За важкими броньованими дверима сховані золото, срібло й рідкісні мистецькі цінності на сотні мільйонів доларів. Для цих активів не потрібні митні декларації чи сплата податків.

Три роки тому Джихан Ву, один із наймолодших криптомільярдерів Азії та засновник Bitdeer, придбав це сховище за 40 мільйонів сингапурських доларів (близько 210 мільйонів юанів), хоча за чутками, будівництво обійшлося у 100 мільйонів сингапурських доларів.

Bloomberg підтвердив операцію, зазначивши, що покупцем була Bitdeer під керівництвом Ву. Тоді в криптоспільноті дехто вважав це «побічним бізнесом» — навіщо купувати офчейн-сховище, замість того щоб концентруватися на Bitcoin-майнінгу?

Однак, коли у 2025 році ціна золота перевищила 4 000 доларів за унцію, ця покупка виявилася стратегічною, а не марною.

Для Ву купівля Le Freeport ніколи не була лише питанням бетону чи сталі. Ця фортеця з самого початку створювалася як митний склад для надзаможних осіб та інституцій: найвищий рівень захисту, приватний простір для експонування та легкий обхід багаторівневих тарифів.

Цей крок підкреслює ключовий факт: китайські біткоїн-мільйонери давно віддають перевагу найдавнішому захисному активу — золоту.

«Пенсійний дім» золота

Le Freeport офіційно відкрився у Сінгапурі в травні 2010 року. Стратегічно розташований просто біля аеропорту, його коридори майже сягають злітної смуги. Цінності можна перевезти з літака до сховища за кілька хвилин.

Підтримка Сінгапуру закріплена у структурі власності: серед засновників Le Freeport були Національна рада спадщини та Національна рада з мистецтва.

Сінгапур перетворювався з «торгового порту» на «порт активів». Le Freeport увійшов до ініціативи Глобального центру мистецтва та управління багатством і скористався програмою Zero GST Warehouse Scheme, ставши одним із небагатьох у світі сховищ із пільговим оподаткуванням, статусом митного складу і можливістю транскордонних розрахунків.

Ці політики швидко привернули увагу міжнародної еліти та інституцій. Тут зберігають великі активи, він відкритий нерезидентам і не вимагає ані імміграційних процедур, ані митних зборів.

Як приклад, зберігання Пікассо вартістю 50 мільйонів доларів у Le Freeport за податкової ставки 10%–30% дозволяє зекономити десятки мільйонів доларів.

Оскільки Le Freeport ніколи не публікував фото інтер’єру, наш єдиний погляд усередину — це фото, опубліковані його сусідом — новим сховищем The Reserve.

Le Freeport свого часу залучав провідних інституційних орендарів: JPMorgan (один із найбільших золотих дилерів світу), дочірню компанію Christie’s CFASS, UBS, Deutsche Bank та інших міжнародних фінансових гігантів. Через нього транспортували й зберігали великі партії злитків золота.

Але коли окремі країни посилили контроль за предметами розкоші та офшорними активами, ці інституції поступово залишили сховище, і Le Freeport зазнавав тривалих збитків.

У 2017 році Le Freeport отримав статус «проблемного активу»; власники виставили його на продаж. Минуло п’ять років, перш ніж Джихан Ву став його власником.

На той час крипторинок занурився у справжню зиму: колапс стейблкоїна LUNA підірвав довіру до кредитування на блокчейні, Three Arrows Capital збанкрутувала, Celsius і BlockFi зруйнувалися, а хвиля розвантаження призвела до краху FTX — остаточно продемонструвавши ризики контрагентів.

У цей період китайський підприємець Ву через Bitdeer придбав так званий «ризиковий актив» за близько 40 мільйонів сингапурських доларів (близько 210 мільйонів юанів).

Ву співзасновував Bitmain — найбільшого у світі виробника майнінгового обладнання, який колись контролював близько 75% світового Bitcoin-хешрейту й був центральною фігурою попереднього циклу майнінгу. Після створення Bitdeer він залишив Bitmain, став постійним резидентом Сінгапуру та сконцентрувався на розвитку обчислювальної інфраструктури Bitdeer.

Ву майже не коментував цю угоду, підтвердивши її лише на запит Bloomberg.

Сьогодні сайт Le Freeport відкрито заявляє: це не просто сховище — це ексклюзивний приватний простір для небагатьох.

Поки криптоінвестори роками вчаться захищати приватні ключі, справжні статки давно зберігаються у сінгапурських сховищах — у вигляді документів трасту або мнемонічних фраз на сталевих пластинах.

До клієнтів Ву в Le Freeport тихо долучаються не лише китайські мільярдери, а й нові багатії з Індії та Південно-Східної Азії.

Le Freeport не розкриває клієнтську базу, але міжнародні аукціонні дані дають підказки: чимало творів мистецтва після продажу «безпосередньо вирушають на зберігання» й не повертаються на ринок.

Подібна практика набирає обертів і в Південно-Східній Азії: мільярдери з рейтингів Forbes переводять частину ліквідності просто до Le Freeport — злитки золота й срібла, високе ювелірне мистецтво, лімітовані Patek Philippe, колекційні авто та рідкісне мистецтво потрапляють з біржі в це закрите сховище.

Для потенційних власників сейфів серед наших читачів ось як виглядає процедура зберігання золота.

Вхід охороняють озброєні співробітники. Відвідувачі проходять онлайн-перевірку паспорта, щоб підтвердити відсутність статусу високого ризику. Щоб дістатися до основної зони, потрібно пройти щонайменше п’ять рівнів захисту: ідентифікація, біометрія, куленепробивні двері, контроль особистих речей. Понад сто HD-камер здійснюють цілодобове відеоспостереження без жодної «сліпої зони». Фізична перешкода — «злитки срібла вагою 30 кг, злитки золота по 12,5 кг» — навіть якщо зловмисник прорветься, винести щось практично неможливо.

Поки зовнішні спостерігачі дискутують, «чи зростатиме золото», справжні інсайдери вже вирішують, скільки ящиків Romanée-Conti по 150 000 доларів зберігати та які стелажі виділити під Пікассо чи Рембрандтів, щоб дружини могли їх фотографувати й каталогізувати.

Якщо для пересічного працівника фіналом є пенсійний рахунок, то для азійських мультимільйонерів — це життя за стінами сховища в Сінгапурі.

Втім, фізичний простір — лише частина гри. Щоб контролювати ланцюг постачання золота, слід рухатися вище за течією.

Золота кров Фуцзяня

Поки пересічні покупці стоять у чергах за знижками на золото, старі династії та блокчейн-еліта змагаються за контроль над ринком тоннами — хто ж керує ринком насправді?

У травні фінтех-компанія Antalpha подала проспект IPO до Nasdaq, де згадала Bitmain — майнінгову компанію, яку співзаснував Джихан Ву.

У проспекті вказано: «Ми — основний фінансовий партнер Bitmain». Сторони уклали меморандум про подальшу співпрацю та взаємне залучення клієнтів.

Antalpha раніше фінансувала ланцюг постачання та клієнтів Bitmain, найбільшого виробника майнінгового обладнання у світі — спадщина епохи Джихана Ву.

Тепер, коли Ву відійшов, Bitmain очолює інший співзасновник — криптомільярдер Мікрі Чжан із Фуцзяня.

У багатьох регіонах Китаю цінують золото, але саме фуцзянці мають з ним особливий зв’язок: Чень Цзінхе з Лун’яню перетворив збиткову шахту на світового гірничого гіганта Zijin Mining; Чжоу Цзунвень із Фуціні створив Chow Tai Seng у Шуібей, завдяки франшизі потрапивши до топ-3 ювелірних брендів Китаю; ювеліри з Путяня — від мандрівних майстрів до контролю половини роздрібної й оптової торгівлі золотом у Китаї.

Маючи шахти, магазини та золотих магнатів із Фуцзяня, можна сказати: у фуцзянців золото в крові.

Явно, у Мікрі Чжана пробудилася ця «золота жилка» — фуцзянці не могли оминути блокчейн-золото.

Сьогодні його увага звернена до Tether — найбільшого у світі емітента стейблкоїнів і водночас одного з топ-30 покупців золота — нового «золотого гіганта на блокчейні».

У жовтні Tether оголосив про партнерство з Antalpha для запуску Tokenized Gold Treasury і планує залучити 200 мільйонів доларів. Система використовує забезпечені золотом токени XAU₮, формуючи екосистему цифрового кредитування під заставу золота.

Розподіл ролей типовий для фуцзянців: Tether випускає токени, забезпечені золотом, і розміщує резерви у швейцарських приватних сховищах. Antalpha перетворює ці токени на фінансові інструменти — розробляє структури застави й кредитні продукти, будує мережу золотих сховищ у Сінгапурі, Дубаї, Лондоні — щоб «золото на блокчейні» можна було миттєво обміняти на фізичні злитки.

Фактично, це сучасна варіація золотого стандарту: Tether — емітент, Antalpha — банкір, але тепер усе відбувається у швейцарських сховищах, а не в Бреттон-Вудсі.

Публічні дані свідчать: Tether зберігає близько 80 тонн золота у сховищах Швейцарії — це співставно з офіційними резервами деяких невеликих країн. Проте, з міркувань безпеки, Tether не розкриває адреси сховищ.

На відміну від центральних банків, які «закривають злитки на десятиліття», XAU₮ — забезпечений золотом, на блокчейні, відстежуваний, подільний, ліквідний і може закладатися. Золото, що лежало у сховищах, тепер стало «динамічною ліквідністю» — вільно торгується, закладається, оптом продається інституціям.

Дочірня компанія Antalpha — Aurelion — інвестувала 134 мільйони доларів у пряме придбання XAU₮, прагнучи стати «першим публічним скарбником із ончейн-золотом як резервом». Це замість моделі «заповнення швейцарських сховищ злитками» — «відображення XAU₮ на балансі публічної компанії».

Генеральний директор Tether Паоло Ардоіно підсумував це так: «Золото й Bitcoin — це два полюси однієї логіки: найдавніший і найсучасніший засіб збереження вартості».

Динаміка цін на золото підтверджує цю нову ідею: цьогоріч глобальні інвестиції в золото зросли більш як на 50%, а ринкова капіталізація XAU₮ подвоїлася. Уперше інвестори, які уникають ризику, і ті, хто його шукає, опинилися по один бік.

Вони ставлять масштабніше питання: чи можливо відродити найстарішу форму збереження багатства на блокчейні?

Відрив від традиції

У жовтні 2025 року ціна золота сягнула понад 4 000 доларів за унцію, встановивши історичний максимум і річний приріст понад 50% — золото стало одним із найефективніших активів світу.

Зовні це виглядало як черговий «золотий бул-ран». Але за цим стояли три сили, що змінювали структуру ринку золота.

Перші — центральні банки. В останні роки вони скуповували золото на падіннях, використовуючи його як основу для дедоларизації та захисту від санкцій. Їх мало цікавлять короткострокові коливання; важливо лише, чи можна буде у кризу обміняти золото на їжу, зброю чи союзників.

Далі — азійські мультимільйонери. Капітал із Китаю, Гонконгу, Близького Сходу й Південно-Східної Азії тихо формує нові «золоті стіни» — за допомогою сінгапурських сховищ, швейцарських підвалів і сімейних трастів.

Їм вже недостатньо кількох кілограмів «паперового золота» у банку — вони купують цілі стіни сховищ. Хтось кладе готівку у сінгапурські банки, хтось зберігає злитки напряму — кожен шлях дає зовсім інше відчуття безпеки.

Угода Джихана Ву щодо Le Freeport — ключова ланка: від майнінгу Bitcoin до зберігання чужого золота й художніх шедеврів, від прибутковості у блокчейні до офчейн-безпеки.

Третя сила — нова криптоеліта. Мікрі Чжан, Antalpha та Tether діють інакше: Ву купує стіни сховища, вони ж набувають цифровий рядок у реєстрі — XAU₮.

У цій системі Tether випускає токени під забезпеченням реального золота й зберігає резерви у швейцарських сховищах; Antalpha перетворює ці токени на активи, додаючи їх до балансів компаній і забезпечення клієнтів.

Роль золота тихо переписується: для центральних банків це «остаточна застава», для заможних азіатів — «холодне зберігання» для передачі багатства поколіннями, для криптоеліти — це фінансова система для багаторівневих структур і ліквідних премій.

Для більшості золото — це графік і вага, а для цих трьох груп — це сімейний реєстр, суверенітет та національна безпека.

Історія змінюється, але суть активів залишається незмінною. Як би не розповідали цю історію, капітал прагне лише одного: відчуття безпеки, що дозволяє спати спокійно.

Заява:

1. Ця стаття передрукована з [动察Beating], авторські права належать оригінальному автору [Lin Wanwan]. Якщо маєте питання щодо цього передруку, звертайтеся до команди Gate Learn, яка розгляне їх відповідно до чинних процедур.
2. Відмова від відповідальності: думки й позиції, викладені у цій статті, є особистими поглядами автора й не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії цієї статті перекладені командою Gate Learn. Без належного посилання на Gate не копіюйте, не поширюйте й не плагіатуйте перекладені матеріали.