З Stripe до Circle, чому фінансові компанії прагнуть створити свій власний Блокчейн?

Оригінальна назва: Фінансові компанії від Stripe до Circle створюють власні блокчейни — ось чому

Оригінальний автор: Ben Weiss

Оригінальне джерело: fortune

Переклад: Mars Finance, Дейзі

У сфері фінансових технологій створення блокчейну стало останнім трендом. Американська криптовалютна біржа Coinbase вже має свій блокчейн. Онлайн-брокер Robinhood у червні цього року оголосив про плани запуску власного блокчейну, а його конкурент eToro також розглядає можливість зробити те ж саме. Сьогодні фінансові технологічні гіганти Stripe та емітент стейблкоїнів Circle також приєдналися до цього руху.

За інформацією з видаленої вакансії та джерел, обізнаних із ситуацією, Stripe розробляє блокчейн під назвою Tempo, зосереджуючись на сфері платежів. Тим часом Circle у вівторок вранці повідомила, що створює блокчейн під назвою Arc, спеціально розроблений для стейблкоїнів — тобто криптовалют, прив'язаних до базових активів, таких як долар.

Сьогодні хвиля самостійного створення блокчейнів підприємствами раптово виникла, що викликало питання: чому практично кожна велика фінансова компанія — особливо Stripe та Circle — стає розробником блокчейнів?

"Контроль повного технологічного стеку"

Згідно з двома керівниками компаній зі стабільними монетами та одним інвестором, причина Stripe дуже проста: вертикальна інтеграція. Придбавши стартап у сфері стабільних монет Bridge за 1,1 мільярда доларів, Stripe отримала власну стабільну монету та платіжну мережу. А після придбання криптогаманця Privy у червні цього року, вона також може запропонувати користувачам рахунки для зберігання стабільних монет. Для Stripe, яка завжди славилася традиційними платіжними послугами, такими як онлайн-розрахунок, додавання блокчейну означає створення повноцінної екосистеми стабільних монет.

"Ці великі компанії мають мотивацію контролювати повний технологічний стек." Партнер крипто венчурної компанії Dragonfly, яка роками інвестує в стартапи зі стабільними монетами, Роб Хадік, сказав в інтерв'ю для "Fortune".

Stripe робить ставку на важливу тенденцію: стейблкоїни можуть стати майбутнім платежів. Якщо значна частина з його обсягу торгівлі в 1,4 трильйона доларів буде розрахована через стейблкоїни, то Stripe зараз, можливо, вже пропустив мільйони доларів доходу.

Блокчейн (такий як децентралізовані мережі Ethereum або Solana) у криптотехнологічному стеку, як Google Cloud або AWS. Децентралізована серверна мережа обробляє велику кількість транзакцій крипто-додатків і стягує плату за надану обчислювальну потужність.

Наприклад, якщо взяти блокчейн Base від Coinbase, за даними DefiLlama, з моменту запуску на початку 2023 року він вже приніс понад 130 мільйонів доларів США доходу від комісій.

«Ви хочете контролювати економічні вигоди». Співзасновник і CEO компанії M0, що займається інфраструктурою стабільних монет, Лука Проспері сказав в інтерв'ю для «Fortune».

Однак постійне зростання кількості стейблкоїнів та супутніх блокчейнів може призвести до появи безлічі токенів та ланцюгів, що може ускладнити їх використання для звичайних споживачів, і це ще потрібно буде спостерігати.

Stripe не відповів на запит коментаря.

Захист vs Атака

Для Circle мотивація також приблизно така ж.

Цей емітент стейблкоїнів у червні цього року завершив надзвичайно успішне IPO, має власний токен USDC, а також створив постійно розширюючуся платіжну мережу, навіть пропонує послуги, які дозволяють корпоративним клієнтам створювати власні криптогаманці. Однак ця криптокомпанія все ще не має власного блокчейну для обробки та стягнення комісій за величезну кількість платіжних транзакцій, які проходять через її послуги.

"Вони також хочуть контролювати цей потік коштів." Співзасновник і CEO криптоплатіжного стартапу Mesh Бам Азізі сказав у розмові з Fortune, говорячи про Circle.

Але ситуація Stripe і Circle не однакова. Stripe є однією з найбільших приватних технологічних компаній у світі, домінуючим постачальником платіжних послуг, з різноманітною структурою доходів; станом на січень цього року річний дохід від їхнього бізнесу Stripe Billing досяг 500 мільйонів доларів.

А прибуток компанії Circle у другому кварталі 2025 року більше ніж на 96% складається з доходів від процентів на державні облігації США, пов'язані з її стейблкоїнами. Якщо відсоткові ставки знизяться, то вся її бізнес-модель може опинитися під загрозою.

"Ми будуємо повний стек, від інфраструктурного рівня, до рівня стейблкоїнів, а також до рівня платіжних мереж." Генеральний директор Circle Джеремі Аллер заявив під час живого інтерв'ю для "The Information" про фінансові результати компанії за другий квартал. (Представник Circle відмовився коментувати далі.)

Проте, деякі вважають, що ця щойно上市 компанія насправді намагається наздогнати графік.

"Circle є про захист і пасивну реакцію." Партнер Dragonfly Хадік сказав, "А Stripe розглядає майбутнє платежів і майбутнє свого бізнесу, використовуючи агресивну та активну стратегію."