Уг сказав у розмові з CEO New Fire Technology Вонг Сяочі: від Huobi, HashKey до New Fire Technology, які наступні кроки?

Автор | Уг говорить Блокчейн

Ця бесіда зосереджена на кар'єрі нового CEO New Fire Technology, Сяоці Вонга (七爷), його оцінці тенденцій до регуляції в криптоіндустрії, новій етапній стратегії New Fire Technology (орієнтованій на клієнтів з високим статком "приватного банківського рівня цифрових активів" та "спеціальним розміщенням на ринку американських акцій"), а також його спостереженнях за поточним ринковим циклом і зміною прав на ціноутворення. Основні моменти включають: регуляція та інтеграція з традиційними фінансами розглядаються як довгострокова основна лінія; New Fire Technology планує залучити клієнтів з високим статком за допомогою високої доступності та комплексних послуг; одночасно планується створення масштабних спеціальних проектів для участі в хвилі "скарбникових компаній (Treasury/DAT)" на американському ринку.

Заява: Зміст цієї статті є лише особистою думкою респондента і не відображає думку Wu Shuo, не підтверджує жодні токени, Wu Shuo не має жодних фінансових зв'язків з Xinhuo Technology, просимо читачів строго дотримуватись законодавства та нормативних актів у своїй країні та не брати участі в незаконних фінансових операціях.

Повний відео та аудіо можна знайти на основних міжнародних аудіо платформах, таких як Xiaoyuzhou, YT, шукайте "吴说" та підписуйтесь на перегляд.

О, представлення гостей: Сімейний дядько (Вон Сяочі) від Huobi, HashKey до нової стадії позиціонування нової вогню.

Колін: Вітаю всіх, у цьому випуску подкасту ми запросили Сьомого Дядька (Вен Сяочі). Він раніше обіймав посаду CEO Huobi Global, а потім був COO групи в HashKey та CEO бізнес-групи біржі, пережив кілька коливань у галузі, а тепер також перейшов на нову платформу. Це перше інтерв'ю Сьомого Дядька після приєднання до Нового Вогню Технологій, де він обговорить з усіма плани розвитку на майбутнє. По-перше, будь ласка, представте себе, адже ще частина слухачів може не зовсім знайома з вашим фоном.

Сімейний: Вітаю всіх, перш за все, дякую Коліну за запрошення. Я Вон Сяочі, англійське ім'я Лівіо, закінчив Школу програмного забезпечення Ціньхуа, я учень Лі Ліна. Відоме резюме починається з 2018 року, коли я став генеральним директором Huobi Global, переживши цикл 2018–2021 років; у 2023 році я пішов до HashKey Exchange на посаду генерального директора, відповідаючи за створення та реалізацію біржі.

Потім я продовжив працювати на управлінських посадах і покинув компанію в 2024 році. Цього року ми почали активно спілкуватися з генеральним директором Лі Лінем. У той час новий вогонь не мав загального управління протягом певного часу і відставав у бізнесі. Лі Лінь запросив мене використовувати новий вогонь, цю публічну компанію, як платформу для підприємництва, щоб знову запустити знайомий нам бізнес, пов'язаний з торгівлею. Ми одностайно вважаємо, що це захоплюючий напрямок. Минулого місяця я приєднався до нового вогню через приватне розміщення акцій і з 26 серпня офіційно призначений генеральним директором Нового вогню Технологій. Я радий мати можливість спілкуватися з усіма в цьому новому статусі. Дякую.

Колін: Добре, всі, напевно, вже зрозуміли резюме Лівіо. Сім'я, чи можете ви детальніше поговорити про ваш досвід і враження з моменту входу в індустрію криптовалют? Включаючи різні відчуття в Huobi та HashKey — від офшорної біржі, яка була приблизно того ж розміру, що і Binance, до участі у створенні найбільшої комплаєнтної біржі в Великому Китаї / Гонконзі, а тепер і в компанії, що торгується на Гонконгській фондовій біржі, у той час як ринок криптовалют і акцій також досить бурхливий. Протягом цих різних етапів, які цікаві спостереження ви зробили, або які у вас були різні відчуття?

Сімейний: Я особисто познайомився з криптовалютою ще в 2013 році, коли я здійснював арбітраж між біржами Huobi та OK, тоді різниця в ценах на ринку була дуже великою. Офіційно я увійшов в індустрію після цього, протягом кількох років я залишався в тісному контакті, але не приєднувався безпосередньо. У 2018 році я приєднався до Huobi, основна тема роботи полягала в управлінні різними аспектами відповідності. Наприклад, тоді Хайнань планував «зареєструвати» біржі віртуальних валют, ми також часто змагалися на одному ринку з Binance та OK.

На тому етапі вся індустрія прагнула до регулювання і прозорості, сподіваючись стати "офіційною армією". Багато бірж для цього докладали значних зусиль. Ми з паном Лі Ліном також на той час планували上市公司 — 新火科技 повинна бути однією з найперших акцій на ринку криптовалют у світі (2018 рік). Основна логіка полягала в тому, щоб шукати шлях до регулювання та заздалегідь завершити підготовку. У той же період пан Сяо Фенг у 2018–2019 роках виношував ідею ліцензованої біржі в Гонконгу. У 2022 році ліцензія HashKey була отримана, після чого розпочалося офіційне формування торгової команди. Загалом, якщо підсумувати в одному реченні, це "регулювання": це відображає можливість часу, коли криптоіндустрія переходить до процесу регулювання.

З 2018 року всі хотіли дотримуватися вимог, але не знали, як це зробити. До 2022 року в Гонконзі з'явилася офіційна ліцензія, і ми почали офіційно займатися діяльністю ліцензованих бірж у Гонконзі, щоб створити найважливішу частину цієї екосистеми. Потім, до сьогодні, ми насправді бачимо, що останніми роками ETF фактично також є спрощеним торговим інструментом, який за останні два роки став найбільшим каналом для притоку чистих активів. Якщо подивитися з стратегічної точки зору, вплив ETF американських акцій на світ справді не поступається трьом великим біржам минулих років.

Ще нещодавно, як DAT цей «модел державної скарбниці», це ще один більш простий спосіб. Тому що багато людей ще не мають звички купувати ETF, але акції - це те, з чим стикаються більшість інвесторів у світі, тому DAT - це те, що ми кажемо, як MicroStrategy, включаючи нещодавно популярні BitMine, гонконгський BoYa Interaction, японський Metaplanet — всі вони фокусуються на різних валютах, але в цілому належать до однієї категорії: модель державної скарбниці DAT. Цей тип DAT став більш простим, більш легким способом, що дозволяє традиційним інвесторам вкладати в криптоактиви.

Отже, насправді, якщо підсумувати мій досвід у всій індустрії до теперішнього часу, це – "регуляція". Це великий тренд; інтеграція традиційної фінансової сфери та криптоіндустрії призвела до величезного припливу нових коштів. За останні кілька років у США та Гонконгу можна спостерігати просування різноманітних ліцензій та глобальний процес регуляції. Я впевнений, що всі це відчувають. У майбутньому, під впливом процесу регуляції, вся індустрія зазнає великих змін, що створить величезні можливості для зростання. Це також відкриває великі простори для уяви для нових вогників і нашої подальшої роботи.

Два, історичний контекст New Fire Technology: перша партія акцій концепції криптовалюти

Колін: Зрозумів. Щодо історичного контексту New Fire Technology, чи може Лівіо допомогти нам розібратися? Насправді я не знаю багато, здається, що вона намагалася в різні етапи в різних напрямках.

Сімейний: Насправді я не дуже багато знаю. Ми більше почнемо з походження. У 2018 році група Huobi вирішила перейти до комплаєнсу, першим кроком стало те, що новий Huobi Technology став важливим об'єктом, на той момент компанія називалася «Tongcheng Holdings». Ми також вклали великі кошти (все було публічно розкрито) і направили різні управлінські команди для участі в управлінні новим Huobi. Новий Huobi не лише є одним з найперших криптовалютних акцій у світі, а й, можливо, першим у світі ліцензованим платформою з управління активами в Гонконзі, що може на 100% інвестувати у віртуальні активи.

Через різні причини, включаючи подальший розвиток Huobi та розподіл акцій, команда кілька разів змінювалася; нова команда також не змогла значно збільшити вплив бізнесу через різні фактори, тому її історія дуже давня. Поточний — точніше, колишній — CEO Ду Цзюнь, через велику кількість особистих бізнесів, має інвестиційний фонд, медіа, інкубатор, SaaS тощо, новий вогонь є лише частиною його величезного інвестиційного портфеля, що призвело до того, що він існував лише у статусі "фактичного CEO". У цій хвилі змін Ду став не виконавчим директором, але все ще є одним із основних акціонерів і продовжить сприяти розвитку нового вогню.

Я з ним завжди мав гарні стосунки, з 2018 року ми були і вчителем, і другом. В певному сенсі, я офіційно приєднався до галузі також завдяки конференції, організованій Ду Цзюнем того року; на цій конференції я почав систематично знайомитися з тим, як професіонали дивляться на цю індустрію. Надалі ми все ще будемо співпрацювати для розвитку нової іскри, просто ми будемо мати різні ролі — я більше буду просувати на фронті бізнесу, а він як акціонер і неналежний директор надасть ресурси та допоможе покращити компанію. Більше одного повного CEO допоможе головному акціонеру управляти компанією, йому також буде спокійніше. У минулому ми мали дуже хорошу співпрацю, нещодавно також провели кілька зустрічей, маємо велику впевненість у майбутній команді управління та системі управління.

Колін: Розумію, але з точки зору структури акціонерів, зараз пан Лі або його сімейний офіс, мабуть, все ще є найбільшим акціонером Нової Вогняної Технології, правильно?

Сімейний бізнес: Так, Avenir - це сімейний офіс пана Лі, він є новим гравцем в індустрії, що виник з сімейного офісу пана Лі. Новий Вогонь та Avenir в певному сенсі є братніми компаніями, обидві входять до інвестиційного портфеля пана Лі і підтримують стратегічну синергію в багатьох бізнесах, включаючи управління активами, зберігання тощо; водночас інша сторона є важливим клієнтом Нового Вогню. З точки зору групи Avenir, є багато бізнесів, які можна розвивати в Новому Вогні.

Три, особисті мотиви та повернення: повернення на першу лінію після вирішення сімейних непередбачуваних ситуацій, отримання підтримки з різних сторін для входу в новий вогонь.

Колін: Насправді, в ті роки в індустрії багато людей знали про пана Лі Ліна. Але останні два роки він був відносно стриманим, і частина читачів або новачків навіть не знає, хто він, або не знайомі з його біографією. Коротко про нього: він є засновником Huobi, потім вийшов з бізнесу, продав Huobi Сунь Юйчень. Після цього Лі Лін в основному займається управлінням активами та іншими бізнесами через свій сімейний офіс Avenir.

Хочу задати питання: раніше ми також спілкувалися, ви покинули HashKey і спочатку планували відпочити деякий час. Врешті-решт, це Лі Лін сказав вам повернутися до "Нової Вогню"? Які були обставини цього рішення? Крім того, здається, що Лі Лін поступово переходить від минулої стриманості до більш активних дій у сферах управління активами та повертається до публічної компанії для продовження відповідних проєктів. Які його думки з цього приводу?

Сім’я: Лі Лін завжди був дуже представницькою постаттю в цій галузі, його особистий досвід певною мірою є «півісторією» китайської криптоіндустрії. Він рано почав займатися віртуальними активами, у 2013 році офіційно заснував Huobi, пізніше продав Huobi, а потім у Гонконзі заснував Avenir. Всі добре знайомі з його першим етапом досвіду; з моменту заснування Avenir він перейшов від «очікування» до «планування». Цей раунд загального планування навколо нової Huobi також є результатом його ініціативи та лідерства.

Багато людей, можливо, не розуміють, що після продажу Huobi він зробив значну перерозподіл серед членів команди, особисто підтримав багато колишніх топ-менеджерів у підприємництві, створив різноманітні галузеві фонди та проекти. Багато проектів він безпосередньо або опосередковано підтримував інвестиціями, допомагаючи багатьом колишнім колегам з Huobi вийти на новий рівень розвитку.

Сім'я: Крім того, серед нових керівників, які приєдналися до Xinhuo в цьому етапі, значна частина була рекомендована Лі Лінем Шяо Феню для входження в HashKey. Що стосується мене, то я також приєднався завдяки рекомендації Лі Ліня — він сказав, що я фахівець у бізнесі від 0 до 1, тому порекомендував Шяо Феню. Спочатку я мав деякі сумніви щодо приєднання до HashKey, але дізнавшись, що це була рекомендація Лі Ліня, я вирішив спробувати приєднатися, просто подивитися.

Протягом цих двох років у HashKey я провів дуже приємно час, ми також зробили багато справ з 0 до 1 в індустрії. Звичайно, для досягнення прориву в будь-якому compliant шляху потрібен тривалий період. Тому ми вважаємо, що перспективи HashKey яскраві, але попереду ще багато роботи. Причина, чому я залишив HashKey, все ще полягає в сімейних причинах, про які було оголошено раніше: тоді один з важливих членів сім'ї раптово захворів, про що знають багато моїх близьких друзів.

Наразі я отримав належне лікування, тому знову повернувся на ринок. Після виходу з HashKey я все ще підтримую хороші стосунки з Сяо Феном, ми часто обговорюємо тенденції в галузі. Цього разу Лі Лін сказав мені, що він переконав мене інвестувати в новий вогонь через додаткову емісію акцій. Ви, напевно, також бачили або здогадувалися, що пан Лі посилює стратегічне позиціювання нового вогню. Я також запитав думку пана Сяо з цього приводу, він заохотив мене прийти.

Перед стартом цього раунду ринку він гостро передбачив, що "зв'язок між криптовалютами та акціями" стане новим трендом. Він вважає, що з точки зору акцій об'єкти криптоіндустрії на гонконгському ринку все ще рідкісні, тому заохочує мене до цього. Це також цікаво: спочатку ми пішли до HashKey, щоб працювати з Сяо, за підтримки Лі Ліна; а цього разу повернулися до Xinhuo, щоб працювати разом з Лі Ліном, за підтримки Сяо Феня. Я особисто дуже гордий, що можу працювати пліч-о-пліч з цими двома гігантами індустрії, це найбільша удача в моїй кар'єрі. Ми не лише досягли певних професійних успіхів разом, але й у процесі закріпили глибоку взаємну довіру та дружбу. Нещодавно ми також працюємо над більшою стратегічною співпрацею, яку пізніше розкриємо в належний час.

Коли я йшов до HashKey, я також привів чимало топ-менеджерів старого Huobi, головним чином з інженерної лінії біржі. Того ж року всі ми разом прийшли до HashKey, де побудували цілу систему управління біржею та підготували велику кількість управлінських кадрів. У нас завжди була традиція підготовки кадрів: від старого Huobi до HashKey — старий Huobi колись називали "Хуанпоу військовою академією криптосвіту", а HashKey згодом стала "Хуанпоу військовою академією" на регульованій арені Гонконгу. Багато бірж, які згодом отримали ліцензію або подали заявку на ліцензію, коли їм потрібні кадри RO або управлінці, першою реакцією є звернення до рекрутерів для підбору людей з HashKey. Ми стикалися з ситуаціями, коли працівників забирали за зарплату, що вдвічі або втричі перевищувала їхню. Навіть деякі фахівці, які вже багато років працювали, приходили до HashKey під статусом "стажера". Нам було цікаво, чому вони так роблять, і вони казали, що після "золотої обробки" в HashKey, виходячи, мати бекграунд HashKey принесе помітну премію за статус.

HashKey виховав багато відповідальних фахівців, частина з яких зараз слідує за мною в новий проект, звичайно, є й більша частина, яка вибрала залишитися. Я особисто також заохочую більше людей залишитися в HashKey — адже я все ще є акціонером HashKey, і ми підтримуємо зв'язок на рівні акціонерного капіталу. HashKey також знаходиться на етапі швидкого розвитку; ми будемо підтримувати тісну співпрацю з новим проектом, нещодавно вже наближається до реалізації один з наших спільних проектів. Ринок Гонконгу не такий великий, і тут ми віримо, що HashKey та новий проект стануть двома дуже репрезентативними компаніями, які спільно сприятимуть розвитку галузі.

В майбутньому Лі Лінзон буде використовувати Новий Вогонь як основний бізнес-носій, збільшуючи інвестиції в ринок. Ми віримо, що під його керівництвом Новий Вогонь розширить більше бізнесів, які матимуть значний вплив на галузь.

Чотири, принцип першої істини: орієнтуватися на потреби користувача, зосереджуючи увагу на ринкових прогалинах

Колін: Зрозуміло. Для мене не зовсім зрозуміло, які раніше були бізнеси у NewFire. Моя думка полягає в тому, що вони займалися MPC і також займалися послугами з управління, чи не так? Крім того, наразі або в найближчому майбутньому, у вас, звичайно, буде багато бізнесу, який потрібно буде поступово просувати, але чи можете ви розповісти всім про порядок і пріоритети?

Сім’я: Проблема нової компанії полягала в тому, що вона насправді є дуже старою компанією з випуску віртуальних активів, навіть однією з найперших, але коли мова заходить про її бізнес, у всіх немає "пам’ятних моментів". Це є великою помилкою в індустрії — зовнішній світ не знає, що ви насправді робите. Ви щойно перелічили минулі бізнеси, включаючи управління активами, гаманці MPC, навіть OTC (позабіржова торгівля) нової компанії колись також мала великий обсяг торгівлі, але нічого з цього не сформувало сильного пам’ятного моменту.

Отже, коли я вирішив приєднатися до XinHuo, я думав: як перетворити таку історичну компанію з повними ліцензіями (крім ліцензії номер 7, майже всі наявні, має ліцензії 1/4/9 та ліцензію на траст, і всі вони мають можливості VA uplift, можуть займатися бізнесом, пов’язаним з віртуальними активами) на "смачну страву", яку визнали б на ринку. Якщо порівняти мене з кухарем, у мене є морепродукти та інгредієнти, які важко дістати, ключовим моментом є те, як "приготувати" смачні страви, щоб ринок визнав їх. Це питання, яке я розмірковував протягом минулого місяця. Вирішення насправді досить просте: повернутися до першопринципів — ми повинні робити те, що потрібно ринку, адже тільки тоді, коли є попит, є й цінність. Наприклад, багато людей інтуїтивно вважають, що оскільки ми з HashKey, ми повинні просто скопіювати бізнес ліцензії номер 7 HashKey до XinHuo; але це те, що робили б лише більшість посередніх команд.

Сім'я: Повернемося до перших принципів — що насправді потрібно клієнтам? Де знаходяться потреби клієнтів? Ми більше виходимо з потреб користувачів. Що стосується поточного боку пропозиції, біржі вже не є дефіцитом. Глобальні основні офшорні біржі мають величезний і зрілий обсяг, і якщо немає особливо сильних диференційованих факторів, важко пробитися.

Наприклад, під час хвилі 2018–2019 років багато платформ покладалися на диференційовані довгі хвостові монети ("малі монети"), щоб сприяти зростанню, що змусило деякі біржі другого рівня потрапити до першого, а третьому рівню — до другого. Ще одним прикладом є період DeFi, коли платформи, які скористалися DeFi-бонусами (тодішній FTX), отримали значну вигоду.

Є ще контрактна ніша. Після того, як BitMEX зазнав краху через питання відповідності, з'явилася велика кількість нових контрактних бірж; зараз найбільші платформи також переважно запустили контрактний бізнес на тому етапі. Якщо не буде подібних великих змін в індустрії, без обережності створити ще одну біржу буде дуже важко, щоб пройти шлях від "зростання" до "перевершення".

Водночас, сам формат біржі також змінюється: від ранніх неліцензованих повноцінних бірж до більш «легких» торгових платформ. Наприклад, якщо потрібно просто купити біткоїн або ефір, насправді не обов'язково використовувати дуже «велику» біржу, ETF на американському чи гонконгському ринку також є варіантом. «Ліцензія 7» у Гонконзі сьогодні вже не є рідкісною, їх є більше десятка.

Сім'я: Врешті-решт, ми знову повертаємось до питання "хто зможе вижити". Ми бачимо, що провідні платформи працюють дуже важко, а ті, хто подає заявки пізніше, будуть ще важче, оскільки їм бракує переваги першопрохідців. У цей період, якщо нова компанія вирішить створити повноцінну біржу, це зовсім не виключає таку стратегію, але вона не буде першим кроком для холодного запуску. Тож, що потрібно робити на етапі холодного запуску? Це наше основне питання. Для цього ми провели ринкове дослідження: у цьому циклі бика, особливо з початку другої половини цього року, під впливом стабільних монет і RWA, все більше людей починають розуміти цю галузь. Люди усвідомлюють, що якщо десятки мільярдів людей "вийдуть на блокчейн", витрати на трансакції через кордон будуть нижчими, а активи зможуть вільніше циркулювати; у багатьох фінансово нерозвинених країнах, навіть серед людей "без банківських рахунків", достатньо одного гаманця, щоб отримати послуги, подібні до банківських.

Водночас, значні додаткові кошти вже в дорозі — основні фінансові установи, традиційні сімейні офіси, а також заможні особи з традиційного фондового ринку усвідомлюють, що криптовалюта поступово стає основною. Вони сильно бажають увійти на ринок, але виникає безліч питань. Практично щомісяця мої друзі з традиційної сфери (більшість з яких є заможними особами, навіть з капіталом від сотень мільйонів до мільярдів) постійно запитують мене: чи можна ще купити цю монету? Де купити, куди відкрити рахунок? Чи безпечні платформи, такі як Binance, OKX? По якій ціні краще купувати? Як убезпечити активи від крадіжки? Де зберігати їх після покупки, щоб було надійніше (в управлінні / самоуправлінні)? Як легально вивести кошти, щоб уникнути "заморожених карт"? Більш просунуті клієнти запитують: чи можна стабільно заробляти на утриманні монет? Друзі, які вже мають значні активи, запитують: як реалізувати передачу родинних активів, міжпоколінне планування? Усе це — найтерміновіші "болючі питання" нових учасників на сьогодні.

П'ять, стратегія нового етапу: приватний банкінг в криптовалютному світі та сімейні трасти

Сімейний: Поточна картка номер 7 насправді не дуже добре обслуговує клієнтів з високими статками. Картка номер 7 більше орієнтована на широких роздрібних інвесторів, надаючи платформенний сервіс з низьким рівнем обслуговування — дає вам додаток для самостійної роботи. Але багато нових клієнтів навіть не знають, що таке "ринкова заявка, лімітна заявка". Як надати індивідуальне обслуговування таким клієнтам з високими статками? Тут існує очевидний ринковий вакуум. Раніше через те, що непідконтрольні біржі часто працювали "в тіні", було важко відкрито надавати клієнтам повноцінні послуги, що призвело до тривалого вакууму в обслуговуванні.

Ми подумали: чи можемо ми запропонувати "приватний банківський" сервіс крипто-управління для заможних клієнтів та традиційних нових користувачів? Від відкриття рахунків, внесення коштів, торгівлі до зберігання / самостійного зберігання та управління активами після покупки монет, до передачі сімейних активів, що охоплюється нашими довірчими можливостями, весь ланцюг буде забезпечений "приватним банківським управителем" з індивідуальним супроводом та послугами. Ми жартуємо, що називаємо це "приватний банк у криптосвіті". Це не тільки порожня ринкова ніша, але й відносно легший і швидший напрямок для прориву в бізнесі. Ця потреба не є вигадкою — я на власні очі бачив, як один заможний клієнт на етапі HashKey планував купити кілька мільйонів доларів у біткойнах: регульований обмінник відкрив йому рахунок, але надав лише один додаток, щоб він міг самостійно робити замовлення на ринку.

Він спочатку зробив ринковий ордер на 1 мільйон доларів США. Оскільки нова платформа мала погану ліквідність, система швидко перервала угоду. Тому він змінив на ордери по 100 тисяч доларів США, і ми могли бачити, як ціна «коливалася», з'являючись кілька разів «шпильками», за що заплатили великі витрати на сліпість; після купівлі на етапі виведення коштів він знову зіткнувся з багатьма проблемами.

Схожих прикладів багато. Інвестиції у віртуальні активи включають купівлю монет, зберігання, подальше “монетне виробництво” та інші складні етапи й концепції. Для нових користувачів це просто “катастрофічна крива”. Якщо ці питання не будуть системно вирішені, ця група клієнтів — особливо нові висококласні та інституційні інвестиції — їхня реальна цінність буде важко ефективно розкриття.

Сімейний: Тому ми провели багато роздумів та інновацій на етапах відкриття рахунків, торгівлі, зберігання та передачі в нових групах клієнтів. Наприклад, при відкритті рахунку ми можемо надати послуги особистого управителя з виїздом на місце; за наявності всіх документів, ми обіцяємо відкрити рахунок протягом 7 днів. Щодо етапу торгівлі, ми створимо спеціальну групу обслуговування — подібно до традиційних приватних банків — де спеціалісти будуть відповідати на запитання 7×24 години; клієнти також можуть безпосередньо комунікувати для оформлення наміру, наприклад "сьогодні хочу купити 1 000 000 доларів США в біткоїнах". Ми надамо приблизну ціну та загальну вартість, після підтвердження клієнта, через кілька бірж проведемо розумну маршрутизацію замовлення, прагнучи здійснити торгівлю найкращим чином. Якщо потрібно вивести кошти, ми надамо спеціальний банківський канал.

Як ліцензований фінансовий інститут і публічна компанія, ми маємо гарну кредитну підтримку. Орієнтація на обслуговування висококласних клієнтів допомагає підтримувати "чистоту" каналу, значно знижуючи ймовірність стикнення з "замороженням карт" та іншими банківськими ризиками, що дозволяє успішно здійснювати виведення коштів. На етапі утримання активів, вони можуть зберігатися на нашому трастовому рахунку або надаватися в розпорядження визначених відповідних бірж (наприклад, Coinbase, HashKey); клієнти з високими технічними навичками можуть також замовити гаманці MPC (багатосторонні обчислення безпеки), що підтримують приватне розгортання. Після переходу до етапу володіння, можна також доручити нашому фонду інвестиції в криптовалюту та інтегрувати їх з інвестиціями в традиційні акції, реалізуючи синергетичну конфігурацію криптоактивів та цінних паперів, що підвищує ефективність використання капіталу.

Сімейний довіритель: Ми також вперше створили довірчу схему, що базується на віртуальних активах, таких як біткойн: можна створити сімейний траст виключно на основі біткойнів, або ж включити біткойни разом з традиційними активами (наприклад, акціями) до структури трасту. Це вирішує багато проблем «успадкування», які виникають після отримання значного прибутку на ринку криптовалют. Чи думав про це старший Ву? Я сам розглядав багато варіантів: писати маленькі записки вдома, використовувати холодний гаманець тощо, але жоден з них не є ідеальним рішенням. Я колись передавав холодний гаманець своїй родині і через деякий час запитував: «Чи залишилася у тебе та флешка, яку я тобі дав?» Але співрозмовник вже не пам’ятав. Це свідчить про те, що фактичний процес дуже складний. Тепер ви навіть можете безпосередньо використовувати криптовалюту для створення сімейного трасту та відповідного заповіту.

Наприклад: я маю 100 біткоїнів, які хочу залишити синові через сто років; ще 100 біткоїнів залишити доньці; решту розподілити згідно з планом. За допомогою інструментів трасту можна системно вирішити питання спадкування віртуальних активів — це є нагальною потребою для багатьох OG.

В цілому, ми використовуємо модель "приватного банкіра" з високим рівнем обслуговування (high touch), орієнтуючись на клієнтів з високим рівнем чистих активів, які мають активи більше 10 мільйонів гонконгських доларів, надаючи персоналізовані послуги, щоб допомогти їм в одній точці вирішувати всі потреби від налаштування входу до безпечного зберігання та отримання доходу, а також до передачі активів.

В основному, ми на етапі вибору аудиторії робимо "віднімання": у Гонконзі та на ринку Великого Китаю, тимчасово відкидаючи роздрібний ринок, зосереджуючись на клієнтах з високими доходами, а також активізуючи вже наявні бізнеси, такі як управління активами, MPC гаманці та OTC торгівля. Це, на нашу думку, більш елегантна стратегія першого етапу. Навколо цього напрямку ми провели багато досліджень, і наразі зворотний зв'язок (включаючи залучення клієнтів та конверсію) є досить оптимістичним, ми віримо, що ця стратегія може відкрити нові горизонти.

Шість, нова стратегія другої фази — «Спеціальний фонд» більше зосереджується на головних активів, таких як ETH, SOL.

Колін: Розумію. Я думаю, що Лівіо вже дуже детально розповів: Нова вогняна технологія надалі зосередиться на просуванні «приватного бізнесу» для клієнтів з високими статками в Гонконзі та Великому Китаї, це є нинішнім робочим пріоритетом, чи правильно я зрозумів? Ще одне маленьке запитання: всім відомо, що сімейний офіс пана Лі Ліна володіє значною кількістю ETF. Чи можливо, що Нова вогняна технологія в майбутньому перетвориться на подібну «резервну» компанію? Тобто, незалежно від того, чи це буде пан Лі Лін, чи інші інвестори, чи буде можливість вливати значну кількість криптовалюти в публічну компанію, щоб вона стала «сховищем»?

Сімейний дід: Ми дійсно обговорювали цей маршрут під час планування нового вогню — чи не зробити новий вогонь компанією типу Treasury (державний скарб) — будь то резерв біткоїнів або ефірів, теоретично це можливий вибір, і насправді у родинного офісу Лі Ліна є досить значні цифрові активи.

Пізніше ми дослідили, що ця модель змогла успішно працювати на американському ринку акцій, значною мірою завдяки гнучкості цього ринку (включаючи ефективний механізм збільшення капіталу At-the-Market). Порівняно, структура гонконгського ринку в цьому відношенні не так добре адаптована. Тому, що стосується нового вогню, ми не будемо відразу переходити до бізнесу DAT.

Проте, ви також влучили в нашу другу стратегію: ми плануємо створити спеціальний фонд DAT обсягом близько 500 мільйонів доларів для стратегічної участі, а також домінування над частиною проектів DAT на американських фондових ринках або інших ринках акцій. Ця тема наразі дуже популярна, і ми бачимо, як кілька провідних американських установ прискорюють свій вхід: від перших інвестицій MicroStrategy в біткойн до нещодавнього використання ефіру як основного активу. Чи з’являться проекти DAT, зосереджені навколо Solana та інших, ми вважаємо, що "іскра" вже запалена і має всі шанси на подальше зростання.

Водночас ці активи також стануть вибірковою конфігурацією для наших клієнтів приватного банківського обслуговування. Багато установ або заможних осіб, якщо вони братимуть участь під власним іменем, зіткнуться з безліччю складних питань, таких як проектування структури, що ускладнює процес. Завдяки нашій участі в цих програмах, спираючись на кредитне підкріплення та капітальні можливості XinHuo, клієнти зможуть отримати кращий пакет активів — насправді ми робимо складну роботу заздалегідь, а потім пропонуємо її у спрощеній формі клієнтам приватного банківського обслуговування. Це також є нашим ще одним дуже важливим стратегічним вибором.

Colin: Задаю уточнююче питання. Нещодавні тренди, здається, змістилися в бік BNB та Solana, останніми днями велика кількість американського капіталу просуває компанії-скарбниці Solana, багато азіатських інвестицій (включаючи Huaxing Capital з Гонконгу) почали створювати компанії-скарбниці для BNB. Якщо ви створите фонд для інвестування в ці DAT, ви будете більше орієнтуватися на традиційні BTC, ефіріум, чи будете звертати увагу на відносно нові BNB, Solana, або на менші альткоїни?

Сімейний: Можливо, перша та друга категорії також будуть розглянуті. У минулому новий вогонь і Avenir насправді стикалися з цими можливостями, ми також співпрацюємо з кількома ініціаторами, щоб перейти до суттєвої стадії. Щодо активів з довгим хвостом, цього разу ми спостерігали, що цінова влада на крипторинку явно більш зосереджена на Уолл-стріт. Уолл-стріт розуміє та готова інвестувати в об'єкти, які все ще переважно в основній категорії, тому особливо довгі токени важко отримати вигоду через DAT. Звісно, не виключено, що на верхній стадії ринку окремі вигідні невеликі токени можуть використати цей канал, щоб "розповісти історію" і відзначитися різким зростанням, але це не буде основною темою, тому більше уваги буде зосереджено на двох категоріях, які ви згадали.

Сім. Інтернаціоналізація та ліцензування: початок у Гонконзі, розширення в США та глобальна відповідність

Колін: Ви щойно згадали, що, незалежно від цінової влади чи загальної ситуації, домінуючою стороною все ще є Уолл-стріт США. Ми також знаємо, що Лі Лін часто їздить до США і там буде чимало дій. Чи буде новий вогонь наразі зосереджуватися на бізнесі в Гонконзі, чи буде одночасно просувати міжнародну стратегію, включаючи дії в США?

Сімейний: Так, це дуже хороше питання. Гонконг є першим кроком нової стратегії нового вогню на новому етапі. Ми, зрештою, є компанією з гонконгськими акціями, оскільки основні бізнес-структури та основні ліцензії знаходяться в Гонконгу. Тому згадана раніше стратегія першого етапу — «Цифровий активний керуючий рівня приватного банку» — буде більше зосереджена на Гонконгу та відповідних ринках і регіонах, які він охоплює.

Підприємство також володіє прибутковою біржею BitTrade в Японії. Ми також будемо подавати заявки та отримувати ліцензії в інших регіонах світу, поступово впроваджуючи глобальну стратегію. Причиною вибору позиціонування "приватного банку" є підвищення швидкості реалізації стратегії: ми проводимо нову упаковку та ринкове позиціонування існуючого бізнесу, що є невеликим парето-стилем вдосконалення. Тому реалізація буде швидкою — новий веб-сайт продукту планується до запуску завтра. Це стиль моєї команди: по-перше, відповідати змінам в індустрії, швидко ітерувати; по-друге, зробити крок і подивитися на три кроки вперед. Вихід з Гонконгу та розширення на навколишні ринки — це перший крок.

Наша друга стратегія – це DAT, основна увага приділяється американському та фондовому ринку США. Третій етап – це глобальна стратегія: навколо поточної популярності стейблкоїнів та RWA, а також тренду глобальної ліцензійності, просуваємо подальшу міжнародну експансію. Відповідні ключові ресурси ми також вже заздалегідь забезпечили.

Колін: Так, Лівіо вже дуже чітко виклав загальну логіку: перший крок - зосередитися на існуючих ресурсах, просуваючи "приватний бізнес" для клієнтів з високим чистим капіталом у Гонконгу; другий крок - зосередитися на інвестиційному фонді DAT в США; третій крок - глобальна комплаєнс-структура.

У мене є ще одне питання, яке не стосується вашого бізнесу: зараз виглядає так, що інтерес переміщється з BTC на BNB та Solana. Ви з OSL, HashKey насправді не є конкурентами, вони займаються регулюванням на глобальному рівні — особливо HashKey, яка вже отримала ліцензії в Сінгапурі, Дубаї та інших місцях. OSL за останні півроку діяла дуже агресивно, здається, завершила фінансування і купила ліцензовані публічні компанії по всьому світу. Як ви ставитесь до таких стратегій? Чи є в них щось таке, що можна взяти за приклад? І чи може цей бізнес з "забором ліцензій" у різних країнах дійсно бути прибутковим, чи більше заповнює структуру публічної компанії, займаючись управлінням ринковою капіталізацією та підвищенням цін на акції?

Сімейний: Так, ми дійсно бачимо, що наші партнери навколо активізують отримання глобальних ліцензій, навіть переходять у "перегони". HashKey - це моя колишня "рідна сім'я", все ще хороші друзі та майбутні партнери; OSL також є портфоліо Лі Ліна, який також взяв участь у цьому раунді інвестицій, так само є нашим партнером. По-перше, ми будемо підтримувати з ними партнерські відносини — тому що ми не займаємося їхнім бізнесом з 7 номером, що не створює прямої конкуренції. На багатьох етапах (включаючи торгівлю, зберігання монет тощо) ми маємо партнерські відносини: куди б клієнти не йшли, ми допомагаємо їм це здійснити. З стратегічної точки зору, я вважаю, що це група висококваліфікованих людей, які орієнтуються на майбутнє, займаються плануванням на майбутнє.

Але чи буде стратегія успішною, ключовим є те, на що ви щойно вказали, два моменти: по-перше, "швидкість, з якою приходить майбутнє", по-друге, чи зможе управління фінансовими потоками досягти perfect match (досконале співпадіння). Якщо цей ланцюг не зможе утворити досконале співпадіння, на певному етапі можуть виникнути виклики; якщо вдасться досягти співпадіння, то це може бути схоже на Coinbase — у ранніх етапах витримати величезний тягар глобальної ліцензії, пройшовши через це, вирости в "гіганта". Цей раунд, незалежно від того, чи це чисто "ліцензія біржі", чи чисто "платіжна/фінансова (PayFi) ліцензія", має довгострокову цінність. Щодо того, хто зможе дійти до фіналу, це залежить від фінансових можливостей та рівня управління кожної компанії.

В. На якій стадії знаходиться ринок в цьому циклі?

Colin: Нарешті поговоримо про питання, яке всіх більше хвилює: на якому етапі знаходиться поточний ринок? Ми знаємо, що незалежно від того, чи це сімейний офіс пана Лі Ліна, активи під управлінням, чи особисто ви, пане Лівіо, і ваша команда з управління активами, ви, безумовно, проводите багато аналізу та досліджень, від макроекономіки до практичних аспектів. Тому що на сьогоднішній день ринок останнім часом демонструє різні думки. Уолл-стріт постійно "закликає до зростання", і це не можна просто назвати спекуляцією — компанії-скарбниці (DAT) насправді потребують постійного зростання цін на монети, щоб маховик зміг закрутитися. Тому можуть з'явитися цільові ціни, такі як "Ефір 10 тисяч, 20 тисяч", наприклад, Артур Хейз та нещодавно популярний Том Лі та інші.

З іншого боку, ми на відкритому ринку та в деяких приватних випадках, під час інтерв'ю, відчули, що багато фондів в Азії, здається, вже почали зменшувати свої позиції. Протягом останніх кількох днів один з ранніх китів на ланцюгу продав десятки тисяч біткоїнів; раніше одна відома фондова компанія, з якою я спілкувався, навіть вважала, що в найближчий рік ринок може зазнати корекції на 50%. З ваших досліджень або оцінок, якою може бути динаміка протягом наступного року?

Сім'я: Насправді є одне речення, яке може відповісти на більшість подібних питань: з 2017 року до сьогодні глобальна тенденція така — — Східний світ (включаючи китайців) постійно продає, а Америка постійно купує. Це пов'язано з впливом процесу регулювання в США, а також з очікуваннями щодо зниження процентних ставок.

Отже, ринок все ще залишається в дуже гарячому стані; азійські інвестори, які перебувають поза цією атмосферою, не завжди можуть відчути цю активність і емоції великого притоку капіталу. Історично, Азія в цілому раніше увійшла в гру — будь то Китай, Південна Корея чи Японія. Європейські та американські інвестори увійшли пізніше. Ранні учасники з Азії вже отримали непогані прибутки (багато активів зросли в кілька разів), тому вони, звичайно, будуть переживати за можливі втрати та схилятися до "забрати прибуток". Але точка входу європейських та американських інвестицій, як правило, знаходиться в діапазоні декількох десятків тисяч доларів (візьмемо для прикладу біткойн), вони вважають, що "революція тільки починається", тому менталітет дуже відрізняється.

Я особисто більше схиляюсь до думки: оскільки ціноутворення знаходиться в США, потрібно більше спостерігати за орієнтирами американських інституцій — на фоні "очікувань зниження процентних ставок" які тенденції та результати можуть спостерігатися до і після зниження ставок, це може більше визначити подальший напрямок. Насправді тільки в цьому році ми навколо бачимо чимало старих OG, які "вийшли з гри" і більше не можуть повернутися. Тому хочу нагадати: тривале утримання, але часте торгування на коливаннях — це дуже небезпечно. Ніхто не може точно визначити вершину та дно коливань; але в довгостроковій перспективі тенденції розвитку галузі відносно ясні. Якщо рахувати наступні десять років, я вважаю, що зараз точно не є найвищою точкою, ми все ще знаходимося в відносно середньому або трохи нижчому діапазоні — це, напевно, єдиний певний факт.

Інше залежить від особистого вибору. Наприклад, якщо хтось продасть біткойн за 120000, і протягом наступних десяти років, незалежно від того, чи зросте він до 200000, 300000, 500000 чи 1000000, не буде шкодувати, вважаючи, що повернення вже достатньо ідеальне, то нехай діє відповідно до свого ставлення та розподілу. Інші ж, якщо не продадуть за 120000, а ціна впаде до 70000-80000, можуть відчути великий дискомфорт. Різні люди мають різний ризик, який можуть витримати, та різні цілі прибутку, ключове - приймати рішення, за які ви несете відповідальність. Я особисто вважаю: поточна ціна не є ні найнижчою, ні найвищою. Зберігайте довгострокове мислення, цінуйте довгострокову цінність, разом з індустрією рухайтеся вперед і назад, і зрештою повернення може бути більш вражаючим.

Colin: Наприкінці, можливо, запитаю друзів, які шукають роботу, чи ваша нова компанія також проводить набір? Чи потрібні вам таланти з ринку?

Сімейний: Дуже дякую. Нова вогняна компанія дійсно активно просуває бізнес, нам терміново потрібна група досвідчених та перспективних професіоналів. Ми підкреслюємо "професіоналів", розмір команди не повинен бути великим, але має бути сильним: один видатний талант часто може замінити трьох посередніх, а його витрати на управління складають приблизно третину від витрат на звичайних людей, це кращий вибір.

Ми в минулому бачили багато проблем посередніх команд: занадто багато і занадто швидке наймання, що призводить до розмивання цінності та культури; в результаті хтось "лежить на дивані", хтось зайнятий управлінням вгору, а ті, хто справді працює, дуже втомлені, з часом виникають нарікання, і врешті-решт вони не бажають продовжувати вкладатися. Це звичайна ситуація для більшості посередніх команд. Тому, якщо ви вважаєте себе провідним спеціалістом у галузі, ласкаво просимо надсилати резюме в Новий Вогонь. Зможучи почути подкаст від У, і дійшовши до цього місця, це свідчить про вашу високу здатність до навчання та стійкість, а також про те, що ви перебуваєте на етапі швидкого зростання — ви, напевно, саме той талант, якого ми шукаємо, ласкаво просимо приєднатися.