Cboe Global Markets готує контракти "Безперервні ф'ючерси" на Біткойн та Ethereum, з десяти-річним терміном дії та грошовим розрахунком, щоб запропонувати інвесторам довгострокове експонування в регульованому середовищі, як зазначено в PR Newswire та в офіційному релізі Cboe, опублікованому на сайті компанії.
Згідно з офіційною заявою, опублікованою 9 вересня 2025 року, запуск заплановано на 10 листопада 2025 року. Аналітики ринку, які стежать за крипто деривативами, відзначають, що інструменти з термінами погашення на десятиліття можуть знизити витрати на перекат для статичних розподілів і підтримувати стратегії хеджування на довгий термін. Галузеві звіти та новини також вказують на збільшення інституційного інтересу до регульованих продуктів з грошовим розрахунком після еволюції спотових ETF на ринку США.
Ф'ючерси Біткойн Ethereum Cboe: що з'явиться на ринку
Cboe Global Markets представила контракти "Безперервні ф'ючерси" на Біткойн (BTC) та Ethereum (ETH), розроблені для забезпечення довгострокового експонування без традиційних щомісячних ротацій стандартних ф'ючерсів. Кожен контракт має тривалість десять років і розраховується грошима; щоденне врегулювання (mark-to-market) має на меті зменшити витрати на ротацію та відтворити, в межах регульованої структури, деякі з типових динамік офшорних перпетуумів.
Згідно з заявою, метою є зменшення операційного тертя та зниження витрат, пов'язаних з rollover, що забезпечує якості безстрокових контрактів у регульованому порядку. У цьому контексті безперервність експозиції має на меті сприяти більш стабільним стратегіям з часом.
Таймлайни та регуляторний процес
Запуск заплановано на 10 листопада 2025 року, залежно від результатів регуляторних процедур Cboe Futures Exchange (CFE) та відповідно до застосовних регуляцій CFTC.
Технічні специфікації: Що ми знаємо і що залишається визначити
Підтвердження
Структура: контракти «Безперервні ф'ючерси» на BTC та ETH з терміном дії 10 років та щоденним розрахунком (оцінка ринкової вартості).
Розрахунок: грошовий розрахунок, з посиланням на індекс/бенчмарк, який буде визначено в офіційних специфікаціях продукту.
Мета: зменшити потребу в частих прокатах і забезпечити безперервність на ринку ліквідності.
Деталі чекають публікації
Розмір контракту та розмір тіку.
Маржі (початкові та підтримуючі) та обмеження позицій.
Визначення цінового/регуляційного індексу, годин торгівлі та будь-яких механізмів фінансування або коригування.
Інформація щодо клірингового будинку та застосованих зборів.
Cboe ще не розкрив усі ці характеристики; повні деталі будуть доступні на веб-сайті CFE перед офіційним запуском. Варто зазначити, що публікація специфікацій продукту прояснить розміри, маржі та методи ціноутворення.
Позиціювання щодо офшорних перпетуумів і традиційних ф'ючерсів
Безперервні ф'ючерси пропонують «завжди активну» експозицію, подібну до тієї, що є у безстрокових ф'ючерсів, але працюючи в контролюючому контексті зі стандартизованими правилами маржинування та клірингу, як пояснено в нашому посібнику по крипто безстроковим ф'ючерсам. У порівнянні з місячними або квартальними ф'ючерсами, десятирічний горизонт зменшує потребу в перекаті, з потенційними перевагами в термінах сліппіджу та непрямих витрат.
У нинішній американській ситуації, поки CME домінує з рядом стандартних та мікро-ф'ючерсів на BTC та ETH, ініціатива Cboe виступає як структурована альтернатива для потреб хеджування та довгострокових портфельних розподілів. Тим не менш, прийняття також залежатиме від підтримки основних учасників ринку.
Можливі наслідки для ринку США
Міграція обсягу: наявність інструментів, подібних до перпетуалів, але в регульованому середовищі, може привабити частину торгівельних потоків, які наразі працюють офшорно.
Прозорість: публічний моніторинг цін, марж і правил може зміцнити прозорість відповідно до вимог регулювання.
Більше лінійних стратегій: зменшення операційної складності, завдяки скороченню частоти виконання угод, може бути вигідним для трейдингових столів та маркет-мейкерів.
Контекст відзначається відновленим інтересом до регульованих продуктів, особливо після розробки спотових ETF на Біткойн у США, про що повідомляє Investing.com, тим самим розширюючи можливості для інституційних інвесторів.
Ризики та критичні проблеми
Регулювання: терміни та умови лістингу залежать від результатів процесів авторизації в CFE та CFTC.
Волатильність криптовалюти: великі коливання цін Біткойна та Ethereum можуть вплинути на маржі та управління ризиками.
Відстеження: потенційні розбіжності між розрахунковим індексом та спотовим ринком можуть створити несподівані відхилення (базис).
Початкова ліквідність: успіх у термінах обсягу не гарантований і вимагатиме активної діяльності з формування ринку.
Хто може отримати вигоду
Керуючі активами та хедж-фонди з багаторічним інвестиційним горизонтом.
Торгові стійки та маркет-мейкери, які шукають більшої глибини та безперервності в книзі замовлень.
Оператори, які зацікавлені у зниженні витрат на прокат і підтримці стабільних хеджів протягом тривалого часу.
Реакції та конкурентний контекст
Спеціалізовані видання підкреслили інтерес до ініціативи, акцентуючи увагу на спробі "принести на берег" логіку перпетуумів. Крок Cboe є частиною конкурентного контексту, в якому CME наразі лідирує на ринку ф'ючерсів на криптовалюти.
Швидкі питання та відповіді
Коли очікується запуск? Запуск заплановано на 10 листопада 2025 року, залежно від результатів регуляторного процесу з CFE та CFTC.
Чи є контракти фізичними? Ні, вони розраховуються готівкою.
Яка тривалість? Кожен контракт охоплює період у десять років.
Чи остаточні технічні характеристики? Деякі параметри, такі як розмір контракту, розмір тика та маржа, будуть визначені в офіційних специфікаціях продукту на веб-сайті CFE.
Чим вони відрізняються від перпетуумів? Ці ф'ючерси, що торгуються на регульованій біржі, приймають стандартні правила маржинування та клірингу без типової ставки фінансування офшорних перпетуумів, за винятком будь-яких офіційних механізмів коригування.
Документи та джерела
Cboe: план запуску безперервних ф'ючерсів (PR Newswire)
Cboe Futures Exchange (CFE): офіційна інформація та специфікації продукту
Новини та аналітика: Investing.com
Посібник: що таке крипто безстрокові ф'ючерси
Висновок
З безперервними ф'ючерсами на Біткойн та Ethereum, Cboe пропонує довгострокове та грошове врегулювання, яке поєднує безперервність ринкової експозиції з управлінням, типовим для регульованого середовища. Вплив на ринок залежатиме від остаточних технічних специфікацій, ліквідності в момент запуску та реакції інституційних операторів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Cboe запускає 10-річні "безперервні" ф'ючерси на Біткойн та Ethereum: розрахунок готівкою, дебют запланований на N...
Cboe Global Markets готує контракти "Безперервні ф'ючерси" на Біткойн та Ethereum, з десяти-річним терміном дії та грошовим розрахунком, щоб запропонувати інвесторам довгострокове експонування в регульованому середовищі, як зазначено в PR Newswire та в офіційному релізі Cboe, опублікованому на сайті компанії.
Згідно з офіційною заявою, опублікованою 9 вересня 2025 року, запуск заплановано на 10 листопада 2025 року. Аналітики ринку, які стежать за крипто деривативами, відзначають, що інструменти з термінами погашення на десятиліття можуть знизити витрати на перекат для статичних розподілів і підтримувати стратегії хеджування на довгий термін. Галузеві звіти та новини також вказують на збільшення інституційного інтересу до регульованих продуктів з грошовим розрахунком після еволюції спотових ETF на ринку США.
Ф'ючерси Біткойн Ethereum Cboe: що з'явиться на ринку
Cboe Global Markets представила контракти "Безперервні ф'ючерси" на Біткойн (BTC) та Ethereum (ETH), розроблені для забезпечення довгострокового експонування без традиційних щомісячних ротацій стандартних ф'ючерсів. Кожен контракт має тривалість десять років і розраховується грошима; щоденне врегулювання (mark-to-market) має на меті зменшити витрати на ротацію та відтворити, в межах регульованої структури, деякі з типових динамік офшорних перпетуумів.
Згідно з заявою, метою є зменшення операційного тертя та зниження витрат, пов'язаних з rollover, що забезпечує якості безстрокових контрактів у регульованому порядку. У цьому контексті безперервність експозиції має на меті сприяти більш стабільним стратегіям з часом.
Таймлайни та регуляторний процес
Запуск заплановано на 10 листопада 2025 року, залежно від результатів регуляторних процедур Cboe Futures Exchange (CFE) та відповідно до застосовних регуляцій CFTC.
Технічні специфікації: Що ми знаємо і що залишається визначити
Підтвердження
Структура: контракти «Безперервні ф'ючерси» на BTC та ETH з терміном дії 10 років та щоденним розрахунком (оцінка ринкової вартості).
Розрахунок: грошовий розрахунок, з посиланням на індекс/бенчмарк, який буде визначено в офіційних специфікаціях продукту.
Мета: зменшити потребу в частих прокатах і забезпечити безперервність на ринку ліквідності.
Деталі чекають публікації
Розмір контракту та розмір тіку.
Маржі (початкові та підтримуючі) та обмеження позицій.
Визначення цінового/регуляційного індексу, годин торгівлі та будь-яких механізмів фінансування або коригування.
Інформація щодо клірингового будинку та застосованих зборів.
Cboe ще не розкрив усі ці характеристики; повні деталі будуть доступні на веб-сайті CFE перед офіційним запуском. Варто зазначити, що публікація специфікацій продукту прояснить розміри, маржі та методи ціноутворення.
Позиціювання щодо офшорних перпетуумів і традиційних ф'ючерсів
Безперервні ф'ючерси пропонують «завжди активну» експозицію, подібну до тієї, що є у безстрокових ф'ючерсів, але працюючи в контролюючому контексті зі стандартизованими правилами маржинування та клірингу, як пояснено в нашому посібнику по крипто безстроковим ф'ючерсам. У порівнянні з місячними або квартальними ф'ючерсами, десятирічний горизонт зменшує потребу в перекаті, з потенційними перевагами в термінах сліппіджу та непрямих витрат.
У нинішній американській ситуації, поки CME домінує з рядом стандартних та мікро-ф'ючерсів на BTC та ETH, ініціатива Cboe виступає як структурована альтернатива для потреб хеджування та довгострокових портфельних розподілів. Тим не менш, прийняття також залежатиме від підтримки основних учасників ринку.
Можливі наслідки для ринку США
Міграція обсягу: наявність інструментів, подібних до перпетуалів, але в регульованому середовищі, може привабити частину торгівельних потоків, які наразі працюють офшорно.
Прозорість: публічний моніторинг цін, марж і правил може зміцнити прозорість відповідно до вимог регулювання.
Більше лінійних стратегій: зменшення операційної складності, завдяки скороченню частоти виконання угод, може бути вигідним для трейдингових столів та маркет-мейкерів.
Контекст відзначається відновленим інтересом до регульованих продуктів, особливо після розробки спотових ETF на Біткойн у США, про що повідомляє Investing.com, тим самим розширюючи можливості для інституційних інвесторів.
Ризики та критичні проблеми
Регулювання: терміни та умови лістингу залежать від результатів процесів авторизації в CFE та CFTC.
Волатильність криптовалюти: великі коливання цін Біткойна та Ethereum можуть вплинути на маржі та управління ризиками.
Відстеження: потенційні розбіжності між розрахунковим індексом та спотовим ринком можуть створити несподівані відхилення (базис).
Початкова ліквідність: успіх у термінах обсягу не гарантований і вимагатиме активної діяльності з формування ринку.
Хто може отримати вигоду
Керуючі активами та хедж-фонди з багаторічним інвестиційним горизонтом.
Торгові стійки та маркет-мейкери, які шукають більшої глибини та безперервності в книзі замовлень.
Оператори, які зацікавлені у зниженні витрат на прокат і підтримці стабільних хеджів протягом тривалого часу.
Реакції та конкурентний контекст
Спеціалізовані видання підкреслили інтерес до ініціативи, акцентуючи увагу на спробі "принести на берег" логіку перпетуумів. Крок Cboe є частиною конкурентного контексту, в якому CME наразі лідирує на ринку ф'ючерсів на криптовалюти.
Швидкі питання та відповіді
Коли очікується запуск? Запуск заплановано на 10 листопада 2025 року, залежно від результатів регуляторного процесу з CFE та CFTC.
Чи є контракти фізичними? Ні, вони розраховуються готівкою.
Яка тривалість? Кожен контракт охоплює період у десять років.
Чи остаточні технічні характеристики? Деякі параметри, такі як розмір контракту, розмір тика та маржа, будуть визначені в офіційних специфікаціях продукту на веб-сайті CFE.
Чим вони відрізняються від перпетуумів? Ці ф'ючерси, що торгуються на регульованій біржі, приймають стандартні правила маржинування та клірингу без типової ставки фінансування офшорних перпетуумів, за винятком будь-яких офіційних механізмів коригування.
Документи та джерела
Cboe: план запуску безперервних ф'ючерсів (PR Newswire)
Cboe Futures Exchange (CFE): офіційна інформація та специфікації продукту
Новини та аналітика: Investing.com
Посібник: що таке крипто безстрокові ф'ючерси
Висновок
З безперервними ф'ючерсами на Біткойн та Ethereum, Cboe пропонує довгострокове та грошове врегулювання, яке поєднує безперервність ринкової експозиції з управлінням, типовим для регульованого середовища. Вплив на ринок залежатиме від остаточних технічних специфікацій, ліквідності в момент запуску та реакції інституційних операторів.