Трейдери Bitcoin зменшують кредитне плече через макроекономічні ризики, що впливають на ринки

Плечо ф’ючерсів на Bitcoin різко зменшується через зниження відкритого інтересу та негативні ставки фінансування на тлі макроекономічного тиску.

Ринки деривативів Bitcoin зазнають різкого перезавантаження, оскільки трейдери реагують на зростаючий макроекономічний та геополітичний тиск. Позиції щодо ф’ючерсів чітко змінюються у напрямку від ризику, особливо на Binance. Аналітик Darkfost зазначив цю тенденцію у недавньому пості на X, вказуючи на стабільне зменшення левериджу протягом лютого.

Відкритий інтерес знижується, оскільки трейдери відступають від ризику

Дані, опубліковані аналітиком Darkfost у пості на X, свідчать про широку фазу зменшення левериджу. Трейдери скорочують позики у криптовалютних деривативах через те, що макроекономічні умови за останні тижні стали більш нестабільними.

Президент Дональд Трамп оголосив нові глобальні мита у розмірі 10% відповідно до розділу 122. Це рішення було прийнято після рішення Верховного суду, яке скасувало попередні мита. Адміністрація також дала зрозуміти про готовність провести обмежені удари по Ірану, що додало геополітичної напруги.

Слабкі дані з США збільшили обережність, оскільки зростання у четвертому кварталі склало 1,4%, що нижче за очікування. З іншого боку, базова інфляція PCE склала 3%, перевищуючи прогнози. Повільне зростання у поєднанні з упертим інфляційним тиском створює невизначеність, що часто тисне на ризикові активи, такі як Bitcoin.

У відповідь трейдери зазвичай зменшують експозицію, особливо на ринках ф’ючерсів, де ризик посилений.

🗞️ Інвестори відступають від левериджу через зростаючу невизначеність

На тлі зростаючої невизначеності інвестори, здається, вживають запобіжних заходів, зменшуючи використання левериджу на ринках деривативів.

⚠️ Більш широкий макроекономічний та геополітичний контекст… pic.twitter.com/v2jgg4AyEP

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 20 лютого 2026

На цьому фоні трейдери ф’ючерсів почали зменшувати ризик. Darkfost вказав на показник оцінки левериджу BTC на Binance як ключовий доказ. Binance залишається найбільшим майданчиком для торгівлі ф’ючерсами на BTC і становить понад 31% від загального відкритого інтересу по Bitcoin, не враховуючи CME.

Протягом лютого оцінений коефіцієнт левериджу на Binance знизився з 0,19 до 0,15. Тренд продовжує знижуватися. Водночас близько 30 000 BTC у відкритому інтересі вийшли з платформи. Зниження відкритого інтересу свідчить про те, що трейдери закривають позиції, а не відкривають нові.

Відкритий інтерес ф’ючерсів на Bitcoin знизився приблизно до 22 мільярдів доларів, тоді як на піку він становив 40–45 мільярдів доларів. Це означає, що майже половина позицій була закрита.

Ставки фінансування на основних біржах стали негативними і коливаються біля -0,017%. Шорти платять лонгам, що відображає зсув від переповнених довгих позицій. Раніше фази ралі супроводжувалися стабільно позитивними ставками фінансування. Поточні показники свідчать про те, що довга орієнтація значною мірою зникла.

Вливання у спотові ETF компенсують охолодження активності ф’ючерсів

Діяльність на Чиказькій товарній біржі показує більш стабільну картину. Відкритий інтерес ф’ючерсів на Bitcoin на CME становить близько 23 800 контрактів станом на 20 лютого. Стабільна позиція на CME часто свідчить про те, що інституційні інвестори зберігають свою експозицію і не виходять з ринку активно.

Тим часом, у США за один день було залучено близько 88,1 мільйона доларів у нові вливання у спотові Bitcoin ETF. Загальні вливання з моменту запуску склали приблизно 54,38 мільярда доларів. Фонди тепер мають близько 92,82 мільярда доларів активів, а щоденний обсяг торгів — близько 4,27 мільярда доларів.

Стабільні вливання при закритті позицій у ф’ючерсах свідчать про те, що довгострокові інвестори все ще купують. Інвестори ETF зазвичай приймають рішення щодо розподілу активів, а не здійснюють короткострокові торги. Це стабільне попит відрізняється від зниження відкритого інтересу ф’ючерсів.

Darkfost зазначив, що постійне зменшення левериджу відображає обережну позицію. Скорочення експозиції під час невизначеності може обмежити примусове продажі пізніше. Учасники ринку, здається, зосереджені на збереженні капіталу, а не на гонитві за прибутком.

Поки що дані щодо ф’ючерсів показують, що трейдери відступають. Наступний стабільний рух Bitcoin може залежати менше від спекуляцій і більше від ясності у зростанні, інфляції та геополітичних напрямках.