Віце-президент MARA пояснює стратегію резервів Bitcoin після спекуляцій у соціальних мережах, посилаючись на гнучкість у поданні документів SEC

Віце-президент MARA Holdings з питань інвесторських відносин Роберт Самуельс 3 березня 2026 року оприлюднив заяву, в якій спростував твердження про те, що компанія планує ліквідувати більшу частину своїх запасів Біткоїна у зв’язку з чутками у соціальних мережах щодо зміни політики казначейства.

Самуельс послався на форму 10-K компанії за 2026 рік, подану до Комісії з цінних паперів і бірж США, яка дозволяє компанії за власним розсудом продавати Біткоїн залежно від ринкових умов і пріоритетів розподілу капіталу, але не зобов’язує зменшувати резерви. MARA тримає приблизно 53 822 BTC, оцінюваних приблизно у 3,7 мільярда доларів, що робить її найбільшим публічно торгованим майнером Біткоїна за розміром казначейських запасів і другим за величиною корпоративним власником Біткоїна після Strategy.

Пояснення політики казначейства після заяв у соціальних мережах

Це пояснення з’явилося у відповідь на пости радника SwanDesk Джейкоба Кінга, який 3 березня заявив, що MARA перейшла до стратегії продажу на основі інтерпретації регуляторних документів. Пост Кінга на той час уже набрав понад 325 000 переглядів.

Самуельс прямо відреагував на цю інтерпретацію, підкресливши, що форма 10-K за 2026 рік чітко зазначає, що компанія розширила свою політику, щоб дозволити можливий продаж Біткоїна, який зберігається на балансі. Самуельс стверджував, що різниця полягає у збереженні опційності та зобов’язанні до значного зменшення запасів казначейських Біткоїнів.

МАРА історично позиціонує себе як довгостроковий власник Біткоїна, тому будь-які зміни у політиці казначейства ретельно відстежуються інвесторами та учасниками ринку. Заява Самуельса мала на меті спростувати неправдиві уявлення про фінансовий підхід компанії.

Деталі подання до SEC та стратегічна еволюція

Форма 10-K за 2026 рік, подана до SEC, містить детальний опис змін у підході компанії до її запасів Біткоїна. У документі зазначено, що раніше MARA тримала Біткоїн, отриманий від майнінгу, як довгострокові інвестиції. У другій половині 2025 року компанія зробила стратегічний крок, продавши частину майненого Біткоїна для фінансування поточних операцій, і ця практика тривала до кінця року.

На 2026 рік MARA додатково переглянула свою стратегію, щоб дозволити продаж запасів Біткоїна, що зберігаються на балансі, поряд із поточним виробництвом. У документі зазначено, що дискреційні операції дозволені залежно від ринкових умов і пріоритетів розподілу капіталу, а не з метою досягнення конкретної цілі зменшення запасів.

Також у документі йдеться, що MARA очікує, що майбутні запаси Біткоїна зазвичай зростатимуть з часом, хоча їх кількість і вартість у доларах США будуть коливатися. Компанія планує збільшувати запаси переважно за рахунок виробничої діяльності та періодичних покупок. У жовтні 2025 року MARA додала приблизно 46 мільйонів доларів у BTC після рекордного вивільнення 19 мільярдів доларів 10 жовтня.

Диверсифікація у сфери AI та інфраструктури

Зміна стратегії казначейства співпала з ширшим перетворенням MARA з “чистого майнера Біткоїна” у те, що компанія називає “вертикально інтегрованою цифровою інфраструктурною компанією”. Це перетворення прискорилося у лютому 2026 року, коли MARA придбала 64% акцій французької компанії Exaion, що спеціалізується на високопродуктивних обчисленнях і блокчейн-сервісах.

У формі 10-K зазначено, що хоча майнінг Біткоїна залишається основою платформи MARA, компанія розширює свою присутність у галузі енергетичного виробництва та інвестує у дослідження і розробки для створення присутності у сферах штучного інтелекту та суміжних ринках. Ці ініціативи мають на меті створити додаткові можливості для доходу у довгостроковій перспективі.

Минулого тижня акції MARA короткочасно зросли до 16% після закриття торгів, коли компанія оголосила про угоду щодо дата-центру AI з Starwood Property Trust, що свідчить про інтерес ринку до її стратегії диверсифікації, незважаючи на загальне ослаблення ринку криптовалют.

Ринкова динаміка та фінансовий стан

У 2025 році MARA зафіксувала рекордні доходи за третій квартал, але зазнала значного зниження справедливої вартості своїх майнингових установок у четвертому кварталі через зниження Біткоїна приблизно на 46% від його рекордного максимуму у 126 080 доларів у жовтні. На момент оголошення Біткоїн торгувався близько 68 145 доларів.

Компанія продала приблизно на 413 мільйонів доларів Біткоїна у 2025 році, зберігаючи при цьому значний казначейський запас. Акції MARA торгувалися біля 8,94 долара 3 березня, знизившись більш ніж на 5% через загальне ослаблення ринку, пов’язане з тривогами щодо конфлікту в Ірані. За останні шість місяців акції знизилися приблизно на 43%.

Часті питання: Стратегія казначейства MARA щодо Біткоїна

Чи планує MARA продавати всі свої запаси Біткоїна?

Ні. Віце-президент MARA Роберт Самуельс пояснив, що форма SEC за 2026 рік дозволяє компанії за власним розсудом продавати Біткоїн залежно від ринкових умов, але не зобов’язує зменшувати резерви. Історично MARA тримала Біткоїн як довгострокові інвестиції і очікує, що запаси з часом зростатимуть, хоча й будуть коливатися залежно від ринкових умов.

Чому MARA переглянула свою стратегію казначейства Біткоїна?

Зміна дозволяє MARA мати гнучкість продавати Біткоїн з балансу для фінансування поточних операцій і підтримки диверсифікації у сферах штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень. Компанія розширилася за межі чистого майнінгу Біткоїна у вертикально інтегровану цифрову інфраструктурну компанію, включно з придбанням 64% акцій Exaion у лютому 2026 року.

Скільки Біткоїна наразі тримає MARA?

MARA тримає приблизно 53 822 BTC, оцінюваних приблизно у 3,7 мільярда доларів за поточними цінами. Це робить її найбільшим публічно торгованим майнером Біткоїна за розміром казначейських запасів і другим за величиною корпоративним власником Біткоїна загалом, поступаючись лише Strategy з понад 720 000 BTC. У 2025 році компанія продала приблизно на 413 мільйонів доларів Біткоїна, зберігаючи цю значну позицію.