Santiment, платформа для ончейн-даних, 7 квітня опублікувала дані: співвідношення прибуткових і збиткових угод у біткоїні (BTC) за минулі вихідні досягло 2.95:1 — найвищого рівня за останні 12 тижнів. Воно прямо наближається до історичного порогу тривоги 3.0, який довгий час відстежують аналітики ринку. Santiment зазначає, що історичні дані показують: коли співвідношення прибуткових угод значно випереджає збиткові, це зазвичай є випереджальним сигналом про короткострокові цінові піки.
Механізм індикатора з盈虧比 2.95: завершення прибутку домінує на ринку
(Джерело: Santiment)
Індикатор прибуток/збиток від Santiment працює, відстежуючи траєкторію переміщення кожної монети біткоїна: він порівнює її поточну ринкову ціну з історичною собівартістю під час останнього переведення з адреси. Якщо поточна ціна вища за собівартість при переказі — це зараховується як прибуткова угода; якщо нижча — як збиткова. Наразі співвідношення 2.95:1 означає, що на кожну збиткову угоду приблизно одночасно припадає три дії з фіксацією прибутку.
Це співвідношення має подвійне значення для інтерпретації: з одного боку, воно відображає, що загалом ринок усе ще перебуває в прибутковому стані, а настрої є більш оптимістичними; з іншого — вказує на те, що потенційний тиск продажів накопичується. Коли значна частина позицій перебуває в плюсі, у частини інвесторів синхронно зростають мотиви реалізувати прибуток, що створює пригнічувальний ефект на короткострокові ціни.
Історичний поріг 3.0: три кейси демонструють закономірність і обмеження
Коли співвідношення прибуток/збиток у біткоїні наближається до 3.0 або перевищує його, історично спостерігалася певна закономірність ринкової реакції. Нижче наведено три приклади для орієнтиру:
Квітень 2021 року (3.2:1): згодом протягом 6 тижнів відбулося близько 20% короткострокової корекції — типовий патерн вершини
Листопад 2021 року (3.1:1): з’являлося поблизу історичних максимумів біткоїна, після чого почалося ведмеже коригування тривалістю майже в один рік
Березень 2024 року (2.8:1): короткочасна консолідація, після якої тренд продовжив зростання, без формування вираженої вершини
Три приклади демонструють непузівність: кейс березня 2024 року показує, що наближення співвідношення до 3.0 не є обов’язковим тригером вершини. За цим можуть стояти макроекономічне середовище, структура капіталу інституцій, а також загальна ринкова динаміка, які здатні змінити кінцеву ефективність індикатора. Саме тому аналітики підкреслюють, що не слід використовувати один-єдиний індикатор ізольовано — це ключова причина.
Фон поточного ринку: комплексне читання з боку інституційного капіталу та багатовимірних індикаторів
Нині сигнал з прибутком/збитком 2.95 з’являється на фоні більш складної ринкової структури. Біржові залишки біткоїна нещодавно загалом знижувалися, що свідчить про зміщення загального капіталу в бік утримання, а не продажу, і певною мірою зменшує занепокоєння щодо тиску негайних розпродажів. Паралельно інституційні інвестори посилюють накопичення через спотові ETF на біткоїн, змінюючи модель ринкової поведінки, яка раніше домінувала за участі роздрібних інвесторів. Це дозволяє співвідношенню з високими значеннями прибуток/збиток довше залишатися високим без прямого запуску відкату.
Santiment і кілька ринкових аналітиків радять поєднувати співвідношення прибуток/збиток з коефіцієнтом MVRV, кількістю активних адрес у мережі, поведінкою майнерів і даними про позиції з деривативів, щоб отримати більш повне уявлення про поточний стан ринку. 2.95 — це сигнал тривоги, за яким варто спостерігати й надалі, але він не є самостійною підставою для рішень про купівлю чи продаж.
Поширені запитання
Що таке співвідношення прибуткових/збиткових угод у біткоїні від Santiment?
Співвідношення прибуткових/збиткових угод від Santiment обчислюється шляхом порівняння поточної ринкової ціни кожного біткоїна з його історичною собівартістю на момент останнього переведення з адреси. Воно визначає співвідношення між кількістю прибуткових і збиткових угод на всій мережі. Чим вище показник, тим більшим є тиск фіксації прибутку; якщо він нижчий за 1.0 — це означає, що домінують збиткові угоди, а в історії часто це було випереджальним сигналом можливості для купівлі.
Чи потрібно негайно щось робити, якщо співвідношення прибуток/збиток BTC дорівнює 2.95?
Історичні дані Santiment показують, що періоди з високим співвідношенням часто пов’язані з короткостроковими піками ціни, але це не є неминучим. Коли у березні 2024 року показник становив 2.8, згодом ринок у підсумку продовжив зростання. Аналітики радять поєднувати цей індикатор із MVRV, нетто-потоками на біржах і даними по деривативах, а не використовувати його окремо як сигнал до дій.
Коли співвідношення прибуток/збиток формує сигнал на купівлю?
Santiment зазначає, що коли кількість збиткових угод перевищує кількість прибуткових, тобто співвідношення стабільно залишається низьким, в історії це часто є сприятливим моментом для розміщення позицій «розумними» коштами. Це відображає песимістичні настрої ринку, а також те, що розіграний капітал зазнає панічного розпродажу, створюючи для довгострокових інвесторів відносно занижені умови для входу.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
