Акції Samsung Electronics отримали відчутне зростання у вівторок уранці після того, як компанія спрогнозувала рекордний квартал, підживлений масштабним бумом у сфері AI-обладнання. Акції підстрибнули протягом дня аж на 4,8%, перш ніж зупинитися на підсумковому зростанні на 1,76% під час закриття.
Підсумок

• Акції Samsung Electronics зросли після прогнозу рекордного прибутку за 1-й квартал, зумовленого сильним попитом на AI-пам’ять.
• Операційний прибуток, як очікується, становитиме 57,2 трлн вон, що більш ніж у вісім разів вище за показник рік до року, та перевищує прогнози аналітиків.
• Ризики для ланцюгів постачання, пов’язані з напруженістю на Близькому Сході, можуть порушити постачання матеріалів для чипів, зокрема гелію, і негативно вплинути на перспективи, якщо це затягнеться.

Згідно з її попередніми оцінками, Samsung розраховує на операційний прибуток приблизно 57,2 трлн вон, тобто близько $37,8 млрд, за перший квартал. Щоб відчути масштаб цієї цифри, це більш ніж у вісім разів більше того, що компанія заробила за той самий період минулого року.

Якщо ці показники збережуться, це встановить для компанії абсолютно новий квартальний рекорд. Прогнозований прибуток майже утричі перевищує їхній попередній абсолютний максимум і легко «розгромив» 42,3 трлн вон, які аналітики спочатку очікували.

Сторона виручки виглядає не менш вражаюче. Samsung очікує, що продажі сягнуть близько 133 трлн вон, що означає майже 70% зростання рік до року. Це також стане першим випадком, коли квартальна виручка компанії будь-коли перетне поріг у 100 трлн вон.

Гван Хван (MS Hwang), аналітик досліджень у Counterpoint Research, повідомив CNBC, що останні цифри Samsung є настільки великими, що тепер вони зрівнюються за масштабом із глобальними гігантами Big Tech.

Попит на пам’ять, орієнтований на AI, підживлює сплеск

Сильні перспективи значною мірою зумовлені попитом на пам’ять з високою пропускною здатністю — HBM, критично важливий компонент, що використовується в прискорювачах від таких компаній, як NVIDIA та AMD, які живлять робочі навантаження з використанням штучного інтелекту. Розширення дата-центрів і швидке зростання тренування AI-моделей суттєво збільшили потреби в пам’яті, звузивши пропозицію та підштовхнувши ціни вгору.

Промислові прогнози припускають, що ціни на пам’ять, пов’язану з застосуваннями для дата-центрів, продовжуватимуть зростати в найближчі місяці. Траєкторія прибутків Samsung показує, наскільки глибоко бум AI перетворився на фінансові результати: чипи пам’яті формують ядро «прибуткового двигуна» компанії.

Попит на HBM зріс протягом останнього року, що спричинило дефіцит постачання на ринку пам’яті та сприяло різкому підвищенню і цін, і обсягів відвантажень. Хван зазначив, що «товарні» ціни на пам’ять можуть зрости більш ніж на 50% у другому кварталі, при цьому, як очікується, напружені умови з постачанням збережуться.

Samsung також прагне повернути собі позиції в сегменті пам’яті з високою пропускною здатністю після того, як на початку лідерство перехопив її вітчизняний конкурент SK Hynix, який швидше постачав передову AI-пам’ять.

Підрозділ Samsung Device Solutions, який містить бізнес чипів пам’яті, у 2025 році забезпечив 39% від загальної виручки та 57% операційного прибутку, підкреслюючи важливість сегмента для загальних фінансових результатів.

Компанія має оприлюднити повний звіт про прибутки пізніше цього місяця. Хоча поточні прогнози вказують на сильні результати, зовнішні ризики все ще залишаються.

Геополітичні ризики в центрі уваги

Зростання напруженості на Близькому Сході починає порушувати ланцюги постачання напівпровідників: відвантаження ключових матеріалів, зокрема гелію, стикаються із затримками.

Конфлікт США — Ізраїль за участю Ірану підвищив занепокоєння щодо доступу до цих ресурсів, які є необхідними для виробництва чипів, збільшивши ризик операційних труднощів для великих виробників на кшталт Samsung Electronics і SK Hynix.

«Якщо конфлікт на Близькому Сході швидко завершиться, це не суттєво вплине на прибутки. Однак якщо він триватиме кілька місяців або довше, це матиме серйозні наслідки», — сказав Хван.