Огляд ліквідних стейкінгових протоколів на Polkadot: чому Bifrost лідирує.

Оскільки Доказ стейкінгу (PoS) блокчейни продовжують набирати популярність, рішення для ліквідного стейкінгу стали важливим нововведенням, щоб надати користувачам гнучкий, ліквідний доступ до винагород за стейкінг. Загальна вартість заблокованих активів (TVL) у ліквідному стейкінгу перевищила 78,82 мільярда доларів, проте за межами Ethereum прийняття залишається відносно низьким — особливо в перспективних екосистемах, таких як Polkadot. У цій статті розглядається поточний ландшафт протоколів ліквідного стейкінгу на Polkadot, зосереджуючи увагу на трьох ключових учасниках: Bifrost, Acala та StellaSwap. Ми аналізуємо їх механізми викупу, стратегії вибору вузлів, захист від штрафів, інтеграції DeFi та моделі управління, щоб зрозуміти, чому Bifrost виділяється як найкращий вибір.

!

###Зростаючий попит на ліквідний стейкінг на Polkadot

Polkadot в даний час має ставку стейкінгу 58.98%, з річною доходністю 16.7% (14.81% після комісії). Незважаючи на цю привабливу доходність, стейкінг нативного DOT передбачає 28-денний період розблокування, що обмежує ліквідність для багатьох користувачів. Ліквідний стейкінг вирішує цю проблему, дозволяючи користувачам вносити DOT у спеціалізовані протоколи та отримувати токени ліквідного стейкінгу (LSTs) в обмін. Ці LSTs накопичують винагороди за стейкінг і можуть бути обміняні назад на DOT у будь-який час, пропонуючи як доходність, так і ліквідність.

Однак лише близько 1,7% стейкованого DOT наразі заблоковано на платформах ліквідного стейкінгу, порівняно з понад 30% на Ethereum, що свідчить про значний потенціал для зростання.

###Bifrost: Лідер ринку в ліквідному стейкінгу Polkadot

Bifrost є найбільшим протоколом ліквідного стейкінгу на Polkadot, з більш ніж 8.5 мільйона DOT, що стейковано, а його токен ліквідного стейкінгу vDOT займає понад 70% частки ринку.

!

####Інноваційні механізми викупу

На відміну від традиційних продуктів ліквідного стейкінгу, Bifrost пропонує два варіанти швидкого розблокування:

• Stable Pool Swap: Натхненний стейблкоїн-пулами Curve, цей механізм дозволяє здійснювати обміни між vDOT та DOT у реальному часі з мінімальним проскоком, навіть при великих обсягах.

• Механізм матчінгу: Користувачі, які запитують про викуп vDOT, співпадають з іншими, що депонують DOT, забезпечуючи практично миттєву ліквідність без очікування на звичайний період розблокування.

  !

####Децентралізований вибір вузлів та захист від штрафів

Bifrost працює повністю децентралізовано, автоматично обираючи надійних і різноманітних валідаторів для зниження ризиків централізації. Крім того, його BNC Treasury забезпечує захист від штрафів, покриваючи будь-які втрати від штрафів спочатку, захищаючи доходи користувачів.

####Інтеграція DeFi та права управління

vDOT широко використовується на децентралізованих біржах, таких як Hydration, Stellaswap, Zenlink та Beamswap для ліквідного майнінгу та фармінгу прибутку. Bifrost також пропонує "Loop Stake", продукт з важелевим стейкінгом для підвищення капітальної ефективності.

!

Важливо, що vDOT зберігає права управління, що дозволяє тримачам брати участь безпосередньо в управлінні OpenGov Polkadot — ексклюзивна функція, яка посилює вплив користувачів.

###Acala: Дефі хаб Polkadot з ліквідним стейкінгом

!

Acala стала першою, хто впровадив ліквідний стейкінг на Polkadot зі своїм токеном LDOT. Вона глибоко інтегрується з екосистемою Polkadot, пропонуючи послуги, такі як надмірно забезпечена стейблкоїн aUSD та DEX на основі AMM.

####Відшкодування та вибір вузла

LDOT можна обміняти на DOT з стандартним періодом розблокування 28 днів. Для миттєвої ліквідності Acala підтримує резерв DOT для негайних обмінів LDOT на DOT, стягуючи 1% комісії за швидкі викупи.

Вибір валідаторів регулюється Радою ліквідного стейкінгу, де тримачі LDOT голосують за валідаторів. Валідатори самі несуть штрафи за знищення, захищаючи користувачів від ризику знищення.

####Використання DeFi

LDOT слугує заставою для позики aUSD та бере участь у ліквідних пулах, які заохочуються винагородами ACA, підтримуючи яскраву DeFi екосистему.

###StellaSwap: Ліквідний стейкінг на базі Moonbeam з обмеженим охопленням

!

StellaSwap працює на Moonbeam, керуючи токеном stDOT, отриманим шляхом стейкінгу DOT.xc на Moonbeam після передачі активів через XCM.

####Відновлення та вибір валідатора

stDOT вимагає 28-денного періоду розблокування для викупу, але може бути обміняно миттєво через ліквідні пулли Pulsar V3, хоча з можливими ціновими розбіжностями.

Вибір валідатора враховує такі фактори, як Era Points, APR та минулі штрафи, хоча деталі є менш прозорими.

####Можливості DeFi

StellaSwap пропонує пул ліквідності DOT-stDOT з високим APR (~43%), але використання stDOT обмежене Moonbeam, що обмежує крос-ланцюгову корисність.

###Висновок: Чому Bifrost є найкращим вибором

З 874 мільйонів DOT, застрахованих на Polkadot, але лише 1,7% у ліквідному стейкінгу, сектор готовий до розширення. Серед трьох протоколів, Bifrost вирізняється завдяки:

• Швидкі механізми розблокування, що мінімізують затримки ліквідності
• Нижчі комісії за викуп у порівнянні з конкурентами
• Збереження прав управління для користувачів
• Присвячений фокус на ліквідному стейкінгу без відволікань від інших DeFi послуг

Хоча Acala та StellaSwap вносять цінні функції в ширші екосистеми DeFi, спеціалізована інфраструктура та орієнтований на користувача дизайн Bifrost роблять його провідним протоколом ліквідного стейкінгу на Polkadot сьогодні.