一周5 BTC和ETH 期权市场将迎229亿美元合约到期,Ju量持仓恐引发波动风暴与市场方向性选择

Згідно з даними найбільшої у світі біржі опціонів на криптовалюти Deribit, в цей п'ятницю (27 вересня) спостерігатиметься термін виконання опціонних контрактів на BTC та ETH номінальною вартістю близько 22,9 мільярдів доларів, що стане одним з найбільших термінів виконання в історії ринку криптовалютних деривативів, і, як очікується, матиме значний вплив на короткострокову волатильність ринку.

Структура відкритих позицій за терміновими контрактами, що закінчуються цього разу, показує явну поляризацію на ринку. З одного боку, велика кількість опціонів на продаж BTC має ціну виконання нижче 95 000 доларів США, щоб захиститися від ризику різкого падіння ціни; з іншого боку, також існує значна кількість опціонів на купівлю BTC, які ставлять на те, що ціна перевищить 140 000 доларів США. Ця поляризація свідчить про серйозну розбіжність у поглядах на майбутні тенденції ринку.

Ринок короткострокових контрактів демонструє аномально активну торгову діяльність, що свідчить про те, що інвестори більше схильні використовувати стратегії, що базуються на подіях, такі як шортинг або примусове закриття позицій, для короткострокової торгівлі, а не робити інвестиційні розкладки на основі довгострокових фундаментальних показників. Ця тенденція може ще більше посилити коливання ринку в переддень та після дати закінчення терміну дії.

Оскільки велика кількість опціонів має одночасно закінчитися, маркет-мейкери можуть проводити масштабні хеджувальні операції для управління ризиком, що може викликати ефект гамма-стиснення. Якщо ціни в момент закінчення наблизяться до максимальних рівнів болю для BTC у 95000 доларів США та ETH у 42000 доларів США, ринкова волатильність може різко зрости.

Незважаючи на те, що короткострокові ризики волатильності на ринку контрактів зросли, і існує ризик передачі волатильності ринку похідних на ринок спот, аналітики вважають, що термін виконання опціонів допоможе ринку засвоїти надмірні ставки, закладаючи основу для трендових рухів у четвертому кварталі.

Нарешті, інвесторам рекомендується уважно стежити за змінами обсягу спотових угод та структури фінансування до і після терміну дії опціонів, щоб точно оцінити реальний баланс сил між покупцями та продавцями на ринку, і таким чином приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.

#BTC # ETH #опціони на термін