Відтік ETF Ethereum склав майже $800 млн за один тиждень, що є рекордним показником! ETH несподівано підскочив вище $4 000 Спотовий ETF на Ethereum зазнав найбільшого відтоку з моменту свого заснування минулого тижня, вилучивши колосальні $795,6 млн, тоді як Bitcoin ETF також втратив понад $900 млн за той самий період. Однак, незважаючи на масовий відхід інституційних інвесторів, ціна Ethereum несподівано підскочила вище $4 000 в суботу, що викликало широку дискусію про цю аномалію. У цій статті представлено глибокий аналіз логіки ринку та майбутньої тенденції, що стоїть за цим суперечливим явищем. ETF Ethereum зазнали історичного відтокуЗгідно з останніми даними SoSoValue, спотові ETF на Ethereum у США зазнали найгіршого відтоку з моменту запуску в липні 2024 року на тижні, що закінчився 26 вересня, склавши приголомшливі відтоки в розмірі 795,6 мільйона доларів при торгах на суму понад 10 мільярдів доларів. Це трохи вище, ніж за попередній найгірший тиждень, тиждень, що закінчився 5 вересня, коли відтік становив $787,7 млн. Масовий відтік коштів два місяці поспіль викликав питання щодо довгострокової привабливості ETF на Ethereum. Продуктивність основних продуктів ETF різнитьсяСеред продуктів ETF продуктивність значно варіюється: · BlackRock ETA: відтік понад $200 млн як лідер ринку, але активи під управлінням (AUM) залишаються вище $15,2 млрд · Fidelity FETH: Найгірший відтік у розмірі $362 млн, що значно випереджає частку BlackRock на ринку No1, заслуговує на особливу увагу, оскільки спотові ETF зафіксували щоденний відтік у розмірі близько $250 млн, оскільки ціна Ethereum впала нижче позначки $4 000 у четвер і п'ятницю, що є найгіршим дводенним відтоком із середини серпня. Bitcoin ETF також сильно постраждали (Джерело: The Block) Ethereum ETF - не єдині продукти crypto ETF, які зазнали удару. Згідно з даними SoSoValue, минулого тижня спотові біткоїн-ETF також зафіксували відтік до $902,5 млн, і ситуація також не є оптимістичною. За один день 26 вересня відтік коштів з Bitcoin ETF склав $418,3 млн, що стало найвищим одноденним відтоком з середини серпня. Подібно до Ethereum ETF, IBIT фонд BlackRock показав відносно хороші результати: у п'ятницю відтік становив лише $37,3 млн, тоді як FBTC Fidelity зафіксував відтік у розмірі колосальних $300,4 млн. Ця різниця ще більше зміцнює домінування BlackRock на ринку криптовалютних ETF. Дані The Block показують, що частка ринку BlackRock з часом зростала, іноді перевищуючи 80% на ринку Bitcoin ETF. Парадоксальне явище: ціна ETH відскочила, незважаючи на відтік ETF.Найбільш спантеличує ринок те, що, незважаючи на масовий відтік коштів ETF, ціна Ethereum відскочила в суботу і знову закріпилася на позначці $4 000. За даними The Block, зараз ETH торгується на рівні близько $4 020. Це протиріччя викликало багато дискусій на ринку, і аналітики запропонували кілька можливих пояснень:1. Вплив позабіржового (OTC) ринкуОдна з теорій полягає в тому, що інституційні інвестори можуть переходити з продуктів ETF на позабіржові ринки, щоб купувати Ethereum безпосередньо. Ця зміна може бути спрямована на те, щоб уникнути комісій за управління ETF або отримати більшу гнучкість торгівлі. «Великі інституційні інвестори часто шукають найбільш економічно ефективний спосіб побудови кріптовалютних позицій, - сказав один криптоаналітик, який попросив не називати його імені, - і коли вони накопичать достатньо досвіду та інфраструктури, покупка безпосередньо на позабіржовому ринку може бути більш привабливою, ніж через ETF». 2. Розбіжність між роздрібними та інституційними інвесторамиІнша можливість полягає в тому, що роздрібні та інституційні інвестори мають різні погляди на Ethereum. Установи можуть зменшувати свою експозицію за допомогою ETF, тоді як роздрібні інвестори можуть купувати ETH безпосередньо на біржах, що призводить до зростання цін. «Можливо, ми спостерігаємо розбіжність між інституційними інвесторами та роздрібним ринком, — сказала криптоаналітик Рейчел Лукас The Block, — тоді як установи можуть бути обережними щодо короткострокових макроекономічних ризиків, тоді як роздрібні інвестори можуть бути більш зосереджені на довгострокових технічних розробках Ethereum». 3. Технічне ралі та корекція перепроданості З точки зору технічного аналізу, Ethereum, можливо, увійшов у зону перепроданості після падіння нижче 4 000 доларів, що спровокувало природне технічне ралі. «Падіння Ethereum нижче $4 000 було спровоковано поєднанням технічних збоїв, макроекономічної волатильності та ліквідації ланцюга, — пояснив Лукас, — і коли ціна досягає ключового рівня підтримки, зазвичай відбувається технічне ралі». Зміни в структурі ринку: вплив домінування BlackRock Зокрема, домінування BlackRock на ринку криптовалютних ETF змінює динаміку ринку. Продукція BlackRock продемонструвала більшу стійкість в умовах тиску відтоку в порівнянні з конкурентами. Однак існує дивний феномен, що незважаючи на домінування BlackRock на ринках Bitcoin та Ethereum ETF, компанія не подала заявку на спот Solana ETF, як багато її конкурентів. Цей вибір стратегії викликав спекуляції щодо довгострокової криптостратегії BlackRock. «BlackRock, схоже, дотримується більш обережного підходу і зосереджується на усталених основних криптоактивах, — прокоментував один спостерігач за ринком, — що може відображати їхню оцінку регуляторного середовища або довгострокові перспективи нових активів, таких як Solana». Прогноз на майбутнє: потоки коштів ETF і ціна Ethereum Забігаючи наперед, ринок буде уважно спостерігати, чи продовжать потоки коштів Ethereum ETF погіршуватися і чи вплине це в кінцевому підсумку на цінові показники ETH. Короткострокові факториУ короткостроковій перспективі на продуктивність Ethereum можуть вплинути такі фактори:Політика Федеральної резервної системи: майбутні рішення ФРС можуть мати значний вплив на ризикові активиІнституційна взаємодія: чи повернуться інституційні інвестори на ринок ETF або продовжать відчужувати Технологічні розробки: технологічні оновлення та розвиток екосистеми додатків мережі EthereumРегуляторне середовище: еволюція глобальної нормативної бази криптовалют · Довгострокові перспективиУ довгостроковій перспективі фундаментальні показники Ethereum залишаються сильними. Мережева активність залишається жвавою, а екосистема розробників продовжує розширюватися, що може підтримати довгострокову ціннісну пропозицію ETH, незалежно від короткострокових потоків коштів ETF. «Грошові потоки ETF надають цінну інформацію про інституційні настрої, але вони не завжди є провідним індикатором точного прогнозування руху цін», — зазначив старший аналітик ринку, додавши, що «довгострокова цінність Ethereum буде визначатися його прийняттям і корисністю як глобальної платформи смарт-контрактів». Висновок: Розбіжність ринків створює можливості Протиріччя між рекордним відтоком коштів з ETF на Ethereum і ралі цін на ETH підкреслює складність і розбіжність поточного крипторинку. Ця розбіжність може створити можливості для розумних інвесторів, але вона також вимагає більш розсудливого управління ризиками. Для інвесторів важливо дивитися за межі короткострокового ринкового шуму та зосереджуватися на фундаментальних факторах та довгострокових трендах. Позиція Ethereum як домінуючої платформи для децентралізованих додатків і його центральна роль в екосистемах DeFi, NFT і Web3 в кінцевому підсумку може бути важливішою, ніж короткострокові потоки ETF. Оскільки ринок продовжує перетравлювати ці суперечливі сигнали, цінова дія в найближчі тижні надасть більше підказок щодо того, чи є це короткочасним технічним ралі або початком більш тривалого відновлення. #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #GateLayer正式上线 #BTC走势分析