BitMine Ethereum резерви перевищили 2,65 мільйона монет, загальні активи 11,6 мільярда доларів, що зробило його другим за величиною криптосховищем у світі.

Згідно з останніми даними, BitMine Immersion Technologies (BMNR) за тиждень, що закінчується 29 вересня 2025 року, збільшила свою позицію на приблизно 234 тисячі ETH, що підвищило її загальний обсяг ETH до 2,650,900, відповідно до загальної вартості криптоактивів та готівки приблизно 11,6 мільярда доларів, з яких ліквідна готівка становить 436 мільйонів доларів. Це збільшення зміцнило її позицію як найбільшого в світі сховища ефіру, поступаючись лише компанії Strategy Inc (MSTR), яка спеціалізується на біткоїнах за обсягом криптоактивів.

Дані про позиції та ринкова позиція

• Структура активів: BMNR наразі володіє 2,650,900 ETH, 192 BTC, 436 мільйонами доларів готівкою та іншими криптоактивами (включаючи інвестиції в "Moonshots" деяких токенів середнього та малого капіталізації), загальна вартість яких становить близько 11.6 мільярдів доларів. Її частка ETH вже становить близько 2% від загальної пропозиції мережі Ethereum, а публічною метою компанії є підвищення цього показника до 5%.

• Темп нарощування: чергове нарощення на 234 тисячі монет ETH є продовженням стратегії BMNR щодо накопичення монет. На початку серпня його обсяг володіння ETH становив близько 1,15 мільйона монет, а до середини вересня вже перевищив 2,15 мільйона монет, при цьому тижневі обсяги нарощування неодноразово перевищували 200 тисяч монет ETH, що свідчить про сильну тенденцію до розподілу активів.

• Активність торгів: Акції BMNR нещодавно були активно торговані, середньоденний обсяг торгів за останні 5 днів становив близько 2,6 мільярда доларів, що ставить їх на 26-те місце серед компаній, що торгуються в США, відображаючи високий інтерес ринку до їхньої моделі "ефірного сховища".

Мотиви збільшення участі та бізнес-модель

Збільшення володіння BMNR пов'язане з його трансформацією в "компанію з управління активами типу Ethereum Vault". Компанія залучає фінансування шляхом випуску звичайних акцій, конвертованих облігацій тощо, та значно купує ETH як основний резерв активів, мета якого - забезпечити інвесторам експозицію до коливань цін Ethereum. Її бізнес-модель подібна до стратегії резерву біткойнів MicroStrategy, але зосереджена на екосистемі Ethereum. Голова компанії Том Лі неодноразово підкреслював, що Ethereum є "однією з найбільших макроугод" на найближчі 10-15 років і вважає, що інтеграція Уолл-стріт та штучного інтелекту з блокчейном сприятиме входженню Ethereum в "суперцикл".

Ризики та виклики

Незважаючи на значний обсяг позицій, основні ризики, з якими стикається BMNR, включають безпосередній вплив коливань ціни ефіру на вартість активів, зміни в регуляторній політиці (наприклад, перегляд класифікації криптоактивів Комісією з цінних паперів і бірж США) та стійкість фінансування, необхідного для досягнення мети "5% обсягу ефіру". Крім того, резерви готівки компанії (436 мільйонів доларів) є відносно низькими в порівнянні з її активами на десятки мільярдів доларів, і у разі різкої корекції на ринку вона може стикнутися з ліквіднісним тиском.

Вплив галузі та перспективи

Агресивна стратегія збільшення частки BMNR відображає визнання інституційної інвесторської цінності ефіру в довгостроковій перспективі. Його обсяги володіння вже перевищують розміри розподілу в багатьох країнах або традиційних фондах. Якщо в майбутньому ціна ефіру продовжить зростати, BMNR може стати ключовим важелем, що впливає на ринкові настрої. Однак інвестори повинні звернути увагу на високий преміум оцінки (ціна акцій часто перевищує чисту вартість активів), а також на деталі, чи зможе дохідність від стейкінгу ETH (в даний час приблизно 7,7% річних) покрити витрати на фінансування.