$NDX Вимкнення: Корекція чи можливість для купівлі?

У США урядове закриття 2018 року розпочалося в суботу, 22 грудня 2018 року. Це було останнє закриття перед цим і тривало 35 днів, що є найдовшим в історії Америки. Це закриття сталося після того, як демократи в Конгресі відхилили прохання Дональда Трампа про 5,7 мільярда доларів фінансування для стіни на мексиканському кордоні. Закриття грудня 2018 - січня 2019 співпало з періодом різкого зниження на ринках, але основною причиною цих знижень не було саме закриття, а підвищення ставок ФРС + страхи щодо торгової війни. Саме закриття не викликало паніку на ринках.

Федеральна резервна система вже підвищувала ставки в той час; якщо Федеральна резервна система підвищує ставки, тримайтеся подалі від ринків! Це одна з моїх основних філософій!

У 2018 році темпи підвищення ставок прискорилися, з загальною кількістю чотирьох підвищень:

• Березень 2018 %1.50–1.75
• Червень 2018 %1.75–2.00
• Вересень 2018 %2.00–2.25
• Грудень 2018 %2.25–2.50

На той час економіка США була досить сильною: низький рівень безробіття, сильний ріст робочих місць, розумна інфляція, сильна промислова продуктивність. Проте, ризики також зростали: потенціал ФРС для подальшого посилення, особливо торговельні напруженості з Китаєм, та сигнали про уповільнення глобального зростання.

24 грудня 2018 року індекс S&P 500 впав на 2,7%, що стало найгіршим показником перед Різдвом на той момент. Роздрібна торгівля занепокоїлася питанням: "Чи наближається рецесія?"

4 січня 2019 року ринки різко відновилися після того, як голова ФРС Джером Пауелл дав більш "м'яке" повідомлення. Закриття уряду, яке закінчилося в кінці січня, збільшило апетит до ризику. В результаті, після закінчення закриття, індекси швидко зросли, і 2019 рік продовжився як сильний бичачий ринок.

Як я завжди кажу, кожну економічну кон'юнктуру слід оцінювати в межах її власної динаміки. Сказати "раніше було так, тому знову буде так" — це шаблонне мислення, а шаблонні мислителі очікують рецесію вже 3 роки! 💯

Сьогоднішнє середовище суттєво відрізняється від 2018 року:

Федрезерв знижує ставки, це підтримує апетит до ризику.
Інфляція під контролем!
Зайнятість сповільнюється, але не руйнується, це відповідає сценарію "Золотоволоса".
Закриття може створити короткостроковий тиск, особливо затримки в даних ускладнюють ціноутворення.
Зниження процентних ставок Федеральної резервної системи домінують у великій картині.

Ми всі знаємо, що закриття не буде постійним.
Штучний інтелект ще знаходиться на стадії розвитку та поширення, він буде рости та розширюватися в інших секторах.
Експансіоністська політика Трампа підживлює компанії.
У глобальній економіці немає уповільнення, невизначеність щодо тарифів майже зникла.
Історично, коли закінчуються закриття урядів, ринок зазвичай швидко повертається вгору.
На відміну від 2018 року, сьогодні Федрезерв підтримує ринок ззаду.
Закриття може створити короткострокову волатильність та міні-корекцію, але в загальному контексті це не руйнує «ризиковану» динаміку.
Поки середовище Золотого локона не буде зламане, я вважаю це закриття можливістю для покупки на ринках.