Долар США може впасти нижче справедливої вартості до 2026 року, попереджає Банк Америки

Царювання долара може наближатися до свого завершення. Аналітики Bank of America сигналізували про те, що долар США, який наразі переоцінений, швидко наближається до справедливої вартості і насправді може опуститися нижче неї до 2026 року. Цей спад виникає внаслідок фінансової невизначеності, викликаної економічною політикою Трампа.

Я спостерігав, як вартість долара різко впала за останні місяці, коли здавалося, що він готовий досягти нових висот. Після Дня визволення валюта зазнала ще більшого падіння через оголошення про тарифи, які, як прогнозують, створять ідеальну бурю уповільнення зростання та підвищення інфляції по всій Америці.

Вимір долара знизився на приголомшливі 10% з початку року - це робить першу половину року найгіршою з принаймні 1980 року. Це не просто зниження; це різанина за валютними стандартами.

На початку цього тижня долар досяг найнижчого рівня за п'ять тижнів, хоча йому вдалося трохи відновитися, індекс долара зріс на 0,21% до 98,355. Тим часом євро піднявся до $1,1724, а фунт стерлінгів зріс до $1,3528. Аналітики BOA прогнозують, що євро продовжить зростати до рівня між $1,20-$1,25 з поточної позиції.

Грошові ринки практично гарантували зниження ставки Федрезерву - з ймовірністю понад 90% на зменшення на 25 базисних пунктів у вересні, за яким слідує ще 100 пунктів до осені 2026 року. Трейдери тепер зосереджені на звіті про непідконтрольні зарплати в п’ятницю.

Незважаючи на великі обіцянки Трампа щодо скорочення витрат та ефективності, реальність виглядає зовсім інакше. Його Закон "Одна Велика Прекрасна Платіжка" (OBBBA), який рекламували як "найбільше скорочення податків в історії" для робітників та середнього класу Америки, насправді додасть $3.4 трильйона до державного боргу відповідно до Бюджетного управління Конгресу.

Державний борг Америки зріс до 37,3 трильйона доларів, а витрати на обслуговування боргу перевищують $1 трильйон - це 17% від усього федерального бюджету! Щомісячні доходи від тарифів приблизно у $30 мільярд навіть не покриють відсоткові платежі, які в липні склали майже $61 мільярд.

Рей Даліо, гуру хедж-фондів, не стримувався у висловленнях, попереджаючи, що США стикаються з "серцевим нападом, викликаним боргом", протягом трьох років під час бюджетної політики Трампа. Це нездорове запозичення та стрімке зростання витрат на відсотки неминуче вплине на статус долара як світової резервної валюти.

Ринки вже реагують - і не позитивно. Як ми наближаємось до критичного періоду випуску економічних даних, траєкторія долара виглядає все більш низькою. Питання не в тому, чи впаде він нижче справедливої вартості, а в тому, коли.