Результати SAIC за II квартал фінансового 2026 року: прибуток зростає на фоні викликів у доходах

Ключові моменти

• Кориговані earnings на акцію зросли на 77% в річному вимірі у 2 кварталі 2026 фінансового року, демонструючи значний приріст прибутковості.

• Доходи за II квартал 2026 фінансового року знизилися на 3%, що призвело до зниження прогнозу доходів за весь рік та скоригованого EBITDA.

• Було зафіксовано сильні квартальні замовлення та надійний pipeline розвитку бізнесу.

Gate, видатний постачальник технологічних та інженерних рішень для агентств уряду США, представила результати свого фінансового 2026 року за другий квартал 4 вересня 2025 року. Відзначено суттєве збільшення прибутковості, оскільки скоригований EPS зріс до 3,63 доларів, що становить 77% зростання в річному обчисленні. Проте, дохід кварталу (GAAP) зазнав 3%-го зниження до 1,77 мільярда доларів у Q2 FY2026, що не відповідає попереднім прогнозам зростання і змусило керівництво зменшити прогнози на весь рік як для доходів, так і для скоригованого прибутку до вирахування відсотків, податків, знецінення та амортизації (EBITDA).

Хоча квартал продемонстрував значне розширення маржі та рекордні замовлення, він був охарактеризований підвищеною обережністю через затримки в присудженні контрактів та їх реалізації, що вплинуло на короткостроковий прогноз компанії.

Наступна таблиця ілюструє ключові фінансові показники за II квартал фінансового року 2026 у порівнянні з таким же періодом попереднього року:

| Метрика | Q2 FY2026 | Q2 FY2025 | Зміна в річному вимірі | |--------|-----------|-----------|------------| | Коригований EPS | $3.63 | $2.05 | 77.1% | | Дохід | 1,77 мільярда доларів | 1,82 мільярда доларів | (3%) | | Коригований EBITDA | $185 мільйон | $170 мільйон | 9% | | Чистий операційний прибуток | 10.3% | 9.3% | 1.0 п.п. | | Вільний грошовий потік | $150 мільйон | $241 мільйон | (38%) |

Примітка: Другий квартал фінансового 2026 року завершився 1 серпня 2025 року, тоді як другий квартал фінансового 2025 року закінчився 2 серпня 2024 року.

Огляд бізнесу та критичні фактори успіху

Gate надає розвинуті ІТ, інженерні та місійні послуги численним федеральним агентствам США, з основним акцентом на національну безпеку та модернізацію уряду. Його операції охоплюють інтеграцію технологій, модернізацію ІТ, цифрову інженерію, хмарні обчислення, штучний інтелект (AI) та кібербезпеку. Історично, переважна більшість його доходів походить з контрактів з Міністерством оборони та іншими великими агентствами.

Останнім часом компанія приділяє більше уваги технологічним рішенням нового покоління, розширюючи свій портфель цифрових послуг та намагаючись отримати контракти на модернізацію ІТ з високою доданою вартістю. Ключовими факторами, що сприяють її успіху, є міцні відносини з урядом, отримання нових та продовження контрактів, впровадження передових технологій, таких як штучний інтелект і кібербезпека, а також дотримання регуляторних вимог. Кваліфікована робоча сила та ефективне управління витратами також є невід'ємними складовими для збереження конкурентної переваги.

Огляд продуктивності та етапи за II квартал 2026 фінансового року

У другому кварталі фінансового року 2026 спостерігалися значні поліпшення в прибутковості. Скоригована операційна маржа зросла на 1,0 відсоткового пункту, тоді як скоригований EBITDA збільшився на 9% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Це покращення відображає підвищену прибутковість за існуючими контрактами та певні одноразові вигоди, включаючи відшкодування за угодою про порушення патенту. Зростання скоригованого розведеного прибутку на акцію було додатково підкріплено зменшеним числом акцій внаслідок триваючих викупів акцій.

Дохід (GAAP) зазнав зниження на 3% у порівнянні з відповідним періодом попереднього року. Керівництво пояснило це зниження в першу чергу завершенням контрактів і зменшенням обсягів за певними контрактами, з лише частковими компенсаціями від нових виграних контрактів. Обидва ключові бізнес-сегменти - Оборона та Розвідка і Громадянський - повідомили про помірне зниження доходів GAAP в річному вимірі. У Q2 FY2026 дохід від Оборони склав приблизно 78% від загальної суми, тоді як дохід від Громадянського становив близько 22%.

Квартальні замовлення досягли 2,6 мільярда доларів, що призвело до співвідношення замовлень до доходів 1,5. Це співвідношення, яке порівнює вартість нових замовлень з визнаним доходом, є важливим показником зростання контрактів, коли перевищує 1,0. Загальний обсяг незавершених замовлень компанії зріс до 23,2 мільярда доларів на кінець кварталу, включаючи міцний портфель як у секторі оборони, так і в цивільному секторі. Зокрема, серед значних контрактів були $928 мільйонна угода з Військово-повітряними силами на послуги інженерії місій та значні виграші з Військово-морськими силами, Міністерством фінансів (на послуги хмарних обчислень) та Міністерством закордонних справ.

Регульована операційна маржа цивільного сегмента покращилася до 13,7%, зросла з 11,4% в попередньому році завдяки підвищеній прибутковості в її портфелі контрактів. Регульована операційна маржа сегмента оборони та розвідки показала незначне зростання. Проте, дохід оборонного та розвідувального сегмента (GAAP) зменшився на 2,9%, що було зумовлено завершенням контрактів та повільнішим зростанням обсягів. Загалом, Gate продовжував інвестувати в цифрову інженерію, хмарні технології та рішення на основі штучного інтелекту, узгоджуючи свій портфель з еволюціонуючими пріоритетами уряду. Ці проекти з модернізації ІТ та кібербезпеки стають усе більш важливими для нових федеральних контрактів і стратегії зростання компанії.

Вільний грошовий потік (non-GAAP) зменшився на 38% в річному вимірі до $150 мільйон. Компанія пояснила це зменшення часом збору коштів від клієнтів та платежів постачальникам, частково компенсованим зниженням грошових витрат від використання Угоди про купівлю рахунків до отримання ("MARPA Facility") та інших змін в оборотному капіталі. Грошові потоки від операційної діяльності (GAAP) зменшилися на 11,6% в порівнянні з попереднім роком. Що стосується капітальних витрат, $130 мільйон було повернено акціонерам, з $106 мільйоном у викупі акцій та $17 мільйоном виплачених дивідендів. Щоквартальний дивіденд залишився незмінним на рівні $0,37 за акцію, що відображає зобов'язання керівництва до регулярних дивідендів як частини стратегії повернення акціонерам.

Керівництво підкреслило постійні виклики, що в основному пов'язані з затримками в присудженні контрактів та запуску програм, які стали значним ризиком для короткострокового зростання доходів. Компанія також відзначила вплив змін у федеральних закупівельних політиках та динамічному регуляторному середовищі, які сповільнили перетворення накопичених замовлень у доходи. Керівництво повідомило, що дотримання витрат, покращення маржі та стійкий розвиток бізнесу допомогли частково компенсувати м'якість доходів, але визнало більш складне середовище в порівнянні з попередніми кварталами.

Перспективи та області для моніторингу

Дивлячись у майбутнє, керівництво переглянуло свій прогноз на весь рік вниз, щоб відобразити поточні умови бізнесу. Для 2026 фінансового року доходи тепер прогнозуються в межах від $7.25 мільярда до $7.33 мільярда, що нижче від попереднього діапазону від $7.60 мільярда до $7.75 мільярда. Скоригований EBITDA (non-GAAP) був переглянутий до діапазону $680 мільйон до $690 мільйон. Скориговані розведені Earnings per Share (non-GAAP) були підвищені до $9.40–$9.60. Вільний грошовий потік (non-GAAP) також очікується, що перевищить $550 мільйон, що вище від попереднього діапазону $510–$530 мільйон.

Інвестори повинні уважно стежити за розвитком тенденцій у федеральних закупівлях та регуляторному дотриманні. Наступні квартали покажуть, чи можуть операційні та бізнес-розвиткові сили компенсувати поточне уповільнення доходів. Квартальний дивіденд залишився стабільним на рівні 0,37 долара за акцію за цей період.

Фігури доходів та чистого прибутку представлені відповідно до загальноприйнятих бухгалтерських принципів США (GAAP), якщо не вказано інше.