Легенди фінансів на цьому тижні проявили себе у всій красі. Вони роздають інтерв'ю направо і наліво, але посил цілком зрозумілий: фінансові ринки США знаходяться у стані бичачого тренда.

Спочатку ми побачили на CNBC Пола Тюдора Джонса, який сказав, що відчуває себе так, ніби ми в 1999 році. Послухайте тут:

«Якщо щось виглядає як качка і крякає як качка, то це, ймовірно, не курка». Яка неймовірна фраза від PTJ. І він не помиляється.

Отже, як, на думку відомого інвестора, інвестори повинні скористатися цією інфляційною історією? Золото, біткоїн, Nasdaq та акції роздрібних компаній. Ось як він пояснив свою логіку:

Однак Пол Тюдор Джонс — не єдиний, хто налаштований оптимістично. Джеймі Даймон з JP Morgan повідомив Bloomberg, що ми знаходимося в стані бичачого ринку.

Приємно чути, що голова найбільшого у світі банку каже, що рецесія його не турбує. У Даймона доступ до більшого обсягу інформації, ніж у когось іншого у світі. Однак він заявив, що його турбує інфляція, яка, здається, турбує інвесторів по всьому світу більше, враховуючи нещодавнє зростання цін на золото та біткоїн.

Інший легендарний інвестор, Рей Даліо, заявив цього тижня, що, на його думку, частка золота в портфелі має становити близько 15%. Ось чому він вважає таке розподіл правильним:

Ці спокушені інвестори не говорять про золото, тому що вважають, що інфляція буде низькою. Насправді, ринок прогнозів Polymarket показує 85% ймовірність інфляції вище 3%.

Але я ризикну і скажу, що інфляція не буде такою серйозною проблемою, як передбачають ці легенди. Насправді, я вважаю, що побоювання щодо інфляції сильно перебільшені.

Використовуючи ті ж дані Polymarket, можна побачити, що ринок насправді прогнозує, що інфляція складе десь від 3% до 3,2% у 2025 році.

А Truflation, який я надаю перевагу для розуміння інфляції завдяки своїй інфраструктурі в режимі реального часу, показує інфляцію в 2,2%. Це досить велике падіння в порівнянні з показником Truflation у 3% і більше на початку року.

Але, на мій погляд, інфляція — не той графік, на який варто звертати увагу. Він повністю відволікає від того, що відбувається насправді. Джефф Уолтон з Strive потрапив у точку, вказавши на розбіжність між ІПЦ та грошовою масою М2.

Він говорить: «За останні 20 років грошова маса М2 зростала в 2,5 рази швидше, ніж ІПЦ». Так який з цих показників вас більше турбує? Маніпульовані, повільно зростаючі цифри ІПЦ чи параболічно зростаючий грошовий агрегат М2?

Очевидно, що останнє викликає велику занепокоєність.

Тож пам'ятайте про це, коли чуєте, як Кен Гріффін та інші говорять про суттєве падіння долара США цього року. Ось нещодавні коментарі Гріффіна:

Падіння долара викликане не інфляцією, а тим, що уряд не може припинити друкувати гроші. Ніщо цінне не має безкінечного запасу. Тому, поки уряди не припинять друкувати гроші, біткоїн і золото будуть продовжувати зростати.

Золоті жуки святкують нещодавню перевагу над біткоїном.

Я вважаю, що біткоїн чекає великий четвертий квартал, і мене не здивує, якщо до кінця 2025 року біткоїн покаже велику річну дохідність, ніж дорогоцінний метал.

Але незалежно від відносних показників активи, що ґрунтуються на принципах надійних грошей, такі як золото та біткоїн, працюють разом, щоб зробити те, що не змогли зробити центральні банки — захистити купівельну спроможність людей.

Ми всі повинні бути вдячні за те, що у нас є ці два варіанти.