Ключовий момент на ринку! Золото перевищило 4060 доларів, глобальні активи віддача

Пост президента Трампа в соціальних мережах стер 2 трильйони доларів ринкової капіталізації, світові ринки різко коливалися в умовах торгового страху та бурхливих ринків безпеки. "Не варто хвилюватися, все зрештою покращиться!" Президент США Трамп намагався заспокоїти ринок через соціальні мережі минулими вихідними. Але нерви інвесторів залишаються напруженими. У минулу суботу його загрозливі заяви щодо торгових відносин викликали землетрус на світових ринках, американські акції зазнали найгіршого падіння з квітня, ринкова капіталізація зникла на 2 трильйони доларів. У понеділок вранці спот золото досягло 4060 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум. Ця паніка на ринку, викликана торговою політикою Трампа, переформатовує глобальний розподіл активів.

01 Велике падіння на ринку, ризикові активи відновлюються по всьому фронту

● У понеділок на азіатських ринках вранці настрій на ринку зазнав помітного зворотного руху. Ф'ючерси на американські фондові індекси відскочили від великого дампу в п'ятницю, ф'ючерси на індекс S&P 500 зросли майже на 1%.

● Ринок сировини також переживає відновлення. Ф'ючерси на нафту WTI в понеділок відкрилися зростанням більш ніж на 1%, досягаючи 59,68 доларів за барель. Нью-Йоркський мідний ф'ючерс зріс більш ніж на 2%.

● Ринок цифрових валют у вихідні пережив сильний відскок. Біткойн піднявся вище 115000 доларів, за останні 24 години зріс на 4.25%.

● Тим часом традиційні активи-убежища демонструють розбіжності. Спот золото відновилося після падіння на 20 доларів на відкритті і все ще залишається вище 4030 доларів/унція, тоді як такі активи-убежища, як єна, явно послабли.

02 Торгові напруження, ритм змагання між Китаєм та США поступово змінюється

Ця подія з підвищенням тарифів не сталася без попередження. Після досягнення попередньої угоди TikTok у вересні США все ще "продовжують діяти малими кроками".

29 вересня США впровадили найсуворіші в історії правила контролю за акціонерним капіталом на рівні 50%, що ще більше посилює технологічну блокаду. Відповідно, Китай посилив контроль за експортом рідкоземельних металів та ключових технологій. У відповідь на загрози з боку США, Міністерство комерції Китаю чітко заявило: "Загрожувати високими митами не є правильним шляхом для співпраці з Китаєм". Представник Міністерства комерції підкреслив, що щодо торгової війни "не бажаємо воювати, але й не боїмося".

В порівнянні з торгівельною напругою в квітні, цей раунд суперечок демонструє інші особливості. Компанія Minsheng Securities зазначає, що найбільша різниця цього раунду з квітнем полягає в спокійному реагуванні Китаю на «хаос, що кружляє» — без різкої відповіді, без подальшої ескалації протидії, натомість пояснюючи ситуацію та заявляючи про свої червоні лінії.

Уряд Трампа також стратегічно "залишає простір для маневру", встановивши дату вступу в силу мит на 1 листопада, що залишає цінне вікно для переговорів.

03 Ринковий механізм: стратегія "TACO" знову з'являється на крипторинку

Стратегія торгівлі TACO є популярною «подієвою» короткостроковою стратегією на Уолл-стріт і в криптосвіті з 2025 року, назва якої походить від «Trump Always Chickens Out» (Трамп завжди відкликається в останній момент). Стратегія торгівлі «TACO» знову активна на крипторинку. Ця стратегія базується на поведінковій моделі Трампа "спочатку тисне, а потім йде на компроміс", ставлячи на можливість відскоку ринку після короткострокового падіння.

● Ядро механізму: загроза тарифів Трампа часто виступає в якості важеля перед переговорами, зрештою досягаючи угоди шляхом поступок, формуючи "удар-відскок" торгове вікно. Наприклад, після підвищення тарифів у квітні, уряд Трампа неодноразово відкладав виконання або звільняв від тарифів певні товари (такі як рафінована мідь), підтверджуючи, що 100% тарифи не мають економічної доцільності, більше є політичною позицією.

● Придатність крипторинку: висока ліквідність крипторинку підсилює можливості "TACO". На цьому тижні висловлювання Трампа щодо мит викликали велике дамп біткоїна на 16% (з 121,420 доларів до 102,000 доларів), але історія показує, що подібні події часто швидко відновлюються. Оголошення про мита у березні 2025 року призвело до падіння біткоїна до 97,513 доларів, після чого він сильно відновився в етапах "Uptober" та "Moonvember".

● Поточний сигнал та реакція ринку: інвестори поступово стали імунними до "митних ударів". 13 жовтня біткоїн після початкового падіння швидко відскочив на 4,25% вище 115 000 доларів, у всій мережі криптовалют було ліквідовано 630 мільйонів доларів, але панічний продаж не тривав.

● Дані з блокчейну свідчать, що китові інвестори використовують падіння для активного розміщення: наприклад, адреса "7 Siblings" позичила 40 мільйонів доларів США USDC для покупки ETH на дні, а деякі інститути, навпаки, нарощують позиції в біткоїн ETF (за один тиждень надійшло 2,7 мільярда доларів). Це свідчить про те, що в рамках стратегії "TACO" короткострокове падіння сприймається як можливість для покупки.

04 Потоки коштів: висока різниця в цінах на крипто ринку та оборонні стратегії

Внутрішні кошти крипторинку переходять від переоцінених секторів до недооцінених, в той час як захисні активи користуються попитом.

● Очищення з використанням важелів та переміщення коштів: протягом 24 годин після оголошення тарифів Трампа загальна ліквідність в криптовалюті досягла 18.28 мільярдів доларів, основні монети (такі як біткойн, ефір) впали більш ніж на 10%, тоді як альткойни загалом впали на 70%-90%. Це спонукало кошти перейти з високоволатильних спекулятивних активів до стабільних базових активів.

● ETF та інституційні розклади: біткойн-ETF продовжує залучати капітал (за цей тиждень чистий приплив 2,7 млрд доларів), потоки капіталу зосереджуються з малих і середніх токенів на великі монети та регульовані продукти. Водночас інвестори надають перевагу активам з "антикрихкою" характеристикою:

● Біткоїн і золото в зв'язку: кореляція між біткоїном і золотом за 30 днів стала позитивною, обидва стали вибором для хеджування ризиків, коли золото перевищило 4050 доларів, біткоїн також зріс.

● Стабільні монети та платформи DeFi: під час політичної невизначеності обсяги торгівлі стабільними монетами, такими як DAI від MakerDAO, різко зросли, частина капіталу використовується як тимчасова безпечна гавань.

05 Перспективи: ключові точки ринку криптовалют та баланс ігор

Короткострокова волатильність крипторинку співіснує з можливостями середньострокового та довгострокового інвестування, основна увага приділяється еволюції торгових ігор та макроекономічній політиці.

● Короткострокові (1-2 тижні): події, що стимулюють, та відновлення емоцій

1. Становлення саміту APEC: саміт APEC відбудеться з 31 жовтня по 1 листопада, це критичний момент. Якщо зустріч лідерів Китаю та США зменшить напруженість, ринок криптовалют може швидко відновитися; якщо мита набудуть чинності 1 листопада, слід звернути увагу на список винятків (наприклад, пов'язані з видобутком підприємства споживчих електронних товарів).

2. Затримка даних посилює коливання: зупинка роботи уряду США призвела до затримки публікації даних по непрацюючим у вересні та CPI, політика Федеральної резервної системи залишається неясною (жовтнева нарада може залишити ставки незмінними). Історія показує, що в період вакууму економічних даних волатильність на крипторинку може різко зростати.

● Довгостроковий (1-3 місяці): політика та основні фактори домінують

1. Законодавчі та регуляторні突破: Сенат продовжує просувати «Законопроект про відповідальну фінансову інновацію», якщо він буде прийнятий до кінця року, це відкриє шлях для токенізації цінних паперів та розширення ETF, залучаючи нові інвестиції.

2. Підтримка структури попиту та пропозиції: З боку пропозиції: період зменшення видобутку біткоїна в поєднанні з припливом ETF (максимум за день 2,7 мільярда доларів) може посилити дисбаланс попиту та пропозиції. З боку попиту: розширення дефіциту США (до 1,97 трильйона доларів) підриває довіру до долара, такі установи, як Standard Chartered, вважають, що біткоїн стає "новим інструментом хеджування", доповнюючи традиційне золото.

3. Ризики та точки балансу: обмеження карти "земля-соєві боби" в суперечці між Китаєм та США: контроль Китаю над рідкоземельними металами (92% глобальних потужностей з переробки) може вплинути на ланцюг апаратного забезпечення Штатів у сфері ШІ, тоді як накопичення запасів сої в США (ціни впали на 23%) змушує Трампа йти на компроміс. Крипторинок повинен бути обережним з "чорними лебедями", такими як торговельна війна, що викликає кризу ліквідності, що призводить до ланцюгової реакції примусових ліквідацій застави (криптовалюти).

Але консенсус серед установ вважає, що торгові суперечки не змінять довгострокову тенденцію крипторинку. Після очищення важелів структура ринку стала здоровішою, подібно до "очищення" у березні 2020 року, що поклало початок бичачому ринку.