Чи може Adidas змінити свою ситуацію?

Ключові моменти

• Акції Adidas впали на 11% 30 липня після розчаровуючого звіту про прибутки за другий квартал.
• Дія не змогла відновитися протягом серпня.
• Спортивна компанія може переорієнтувати свої пріоритети на кросівки для бігу, щоб збільшити свої доходи.

Тарифы вплинули на текстильні компанії по всьому світу, і Adidas не є винятком. Її акції впали на 21% у 2025 році до закриття ринку 2 вересня, після розчаровуючого звіту про прибутки за другий квартал, представленого 30 липня. Однак німецький виробник взуття може мати план для виправлення цієї ситуації.

Вплив тарифів стає помітним

У своєму квартальному звіті від 30 липня генеральний директор Adidas, Бйорн Гулден, розкрив, що компанія зазнала багатомільйонного удару в євро під час другого кварталу через нещодавні американські мита на імпорт, введені президентом Дональдом Трампом. Компанія побоюється, що може зіткнутися з витратами, пов'язаними з митом, до 200 мільйонів євро (232 мільйони доларів) протягом решти 2025 року, що еквівалентно 3,4% від її 5.950 мільйонів євро (6.900 мільйонів доларів) у доходах за другий квартал. Тим не менш, Adidas залишається оптимістичним щодо того, що буде “лідером на всіх ринках”, за винятком Північної Америки.

Гулден також застеріг, що ціни на споживчі товари можуть загалом зростати в США через тарифи. Хоча Трамп продовжив мораторії на тарифи з Китаєм, інші паузи закінчилися після 1 серпня, включаючи ті, що стосуються В'єтнаму та Індонезії, двох країн, які постачають Adidas більшість своїх продуктів.

Іронічно, Китай колись був основним виробником бренду, перш ніж почав переорієнтовуватися на В'єтнам протягом останнього десятиліття. Якщо запропоноване мито в 46% на імпортовані товари з В'єтнаму залишиться в силі, це може суттєво вплинути на Adidas, а також на бізнес інших компаній одягу, які отримують свою продукцію з цієї країни.

Компанія зіткнулася з падінням на 18% у ціні своїх акцій у липні, що стало її найгіршим місяцем у цьому році. Після цього її ціна впала до 95,35 доларів 6 серпня, що є найнижчою ціною 2025 року. За таких темпів Adidas ризикує досягти найнижчої ціни з жовтня 2023 року, оскільки існує невизначеність серед інвесторів та самої компанії через занепокоєння щодо тарифів і продажів.

Чи врятують кросівки для бігу акції Adidas?

Адам Кокрейн, аналітик Deutsche Bank AG, недавно описав кросівки для бігу як най “захоплюючу” категорію взуття для зростання ринку. Він очікує, що Adidas та німецький бренд Puma перенаправлять свою увагу на цю категорію через зростаючий попит, оскільки вони пропонують комфорт і стиль. Adidas вже виправдав ці прогнози, випустивши дві моделі кросівок для бігу цього року: Adizero Adios Pro 4 у січні та Adidas Boston 13 у травні.

Як і Adidas, Puma зазнала значних втрат цього року. Вона повідомила про зниження продажів на 2% у своєму звіті про прибутки за другий квартал 31 липня. Також компанія знизила свої прогнози на решту 2025 року в порівнянні з прогнозом за перший квартал. Ціни акцій американської марки впали приблизно на 50% цього року.

В очікуванні

З огляду на тарифи, які, ймовірно, продовжать тиснути на імпорт у Сполучені Штати, інвестори будуть уважно стежити за тим, чи підвищить Adidas ціни для споживачів. Коли вони зрозуміють, як Adidas планує управляти більшими витратами на ведення бізнесу в Сполучених Штатах, вони зможуть прийняти більш обґрунтоване рішення щодо довгострокової вартості акцій у своєму портфелі. Але наразі інвесторам слід дочекатися наступного звіту про прибутки, перш ніж купувати акції.

Який жах з цими тарифами! Особисто я стурбований тим, що Adidas так сильно піддається політичним капризам Трампа. 200 мільйонів додаткових витрат? Не дивно, що акції вільно падають. А ще їхня велика ставка на В'єтнам тепер обертається проти них з цим тарифом у 46%.

Кросівки для бігу можуть бути рятівною соломинкою, але чи справді вони компенсують усю шкоду? Сумніваюся, що двох нових моделей буде достатньо, коли вся структура витрат компанії хитка. Краще тримати гроші подалі від Adidas, поки не побачимо, як вони впораються з цією кризою.