DocuSign досягає доходів у $801 мільйонів у другому кварталі

DocuSign (NASDAQ:DOCU) опублікувала результати другого фінансового кварталу 2026 року 4 вересня, з доходом $801 мільйонів, що на 9% більше в річному вимірі, та обсягом продажів $818 мільйонів, що на 13% більше в річному вимірі, при цьому досягнувши неконтрольованого операційного маржі на рівні 30%. Квартал показав помітні успіхи в Управлінні Інтелектуальними Угодами (IAM) на основі штучного інтелекту, міжнародній експансії та корпоративній проникненні, підкреслюючи акцент керівництва на стабільному прибутковому зростанні та поверненні капіталу для акціонерів.

Прискорення виставлення рахунків підштовхує бізнес-імпульс DocuSign

Під час прискорення зростання доходів на 13% в річному обчисленні компанія також досягла більшої чистої утриманості в доларах на рівні 102% та збільшення середнього розміру угод, що було зумовлено поліпшеннями в брутальній утриманості та міцними передчасними поновленнями. Міжнародні доходи склали 29% від загальної суми, зростаючи на 13% в річному обчисленні.

“Результати торгівлі за другий квартал перевищили наші очікування. Доходи склали $801 мільйонів, що на 9% більше, ніж у минулому році, а виручка склала $818 мільйонів, що на 13% більше. Результативність другого кварталу прискорилася і стала однією з наших найбільших зростаючих чвертей за останні два роки, з покращеними основами в клієнтах eSignature та CLM, а також зростаючим внеском попиту на IAM.”

– Аллан С. Тігесен, генеральний директор

Ця комбінація зростання доходів і рентабельності — разом з дисциплінованим поверненням капіталу шляхом викупу акцій — демонструє силу в реалізації та вказує на більші доходи для інвесторів, особливо тому, що покращення в обороті та чистому утриманні вказують на кращий стан клієнтів та стійке розширення в сегментах більшої цінності.

Прискорення впровадження IAM разом із бізнес-лідерством та ШІ

Прогнозується, що IAM досягне двозначного відсотка від портфеля підписок компанії до кінця року, при цьому понад 50% представників корпоративних рахунків закриють принаймні одну угоду IAM, а клієнти Fortune 1000, такі як Sensata Technologies та T-Mobile, впроваджують розширене управління життєвим циклом контрактів (CLM) та аналітику, що керується ШІ. Нещодавній запуск функцій, посилених ШІ, таких як DocuSign Navigator, підготовка угод та управління користувачами SCIM, зміцнює диференціацію продукту.

Підвищений імпульс IAM та зростаюча проникненість у корпоративні рахунки, разом із вдосконаленою інтеграцією ШІ, створюють значну конкурентну диференціацію, розширюють доступні можливості та зміцнюють тези компанії як нового лідера в сфері цифрових угод та аналізу контрактів.

Операційна дисципліна підтримує високі маржі під час міграції в хмару

Валовий прибуток без урахування GAAP залишався стабільним на рівні 82%, незважаючи на постійні витрати на міграцію в хмару, які становлять приблизно 100 базисних пунктів у річному вимірі, та тимчасове зниження операційної маржі через зміни в структурі компенсації та одноразових пільг минулого року. Компанія зберегла міцну позицію з готівкою в 1,1 мільярда доларів і без боргів, продовжуючи обережні набори кадрів і інвестуючи в комерційну досконалість і НДР для масштабованості IAM.

Тривала висока рентабельність, навіть незважаючи на перешкоди з маржею, підкреслює стійкість бізнес-моделі DocuSign, підтримуючи більші інвестиції та повернення капіталу, одночасно тимчасово обмежуючи поступальний приріст маржі не-GAAP до зменшення тиску витрат на міграцію до хмари.

Дивлячись вперед

Керівництво прогнозує доходи в $804 мільйонів до $808 мільйонів за третій квартал ( середній показник зростання 7% в річному обчисленні ) та річні доходи від $3.189 мільярдів до $3.201 мільярдів за фінансовий рік 2026, з очікуваним обсягом продажів від $3.325 мільярдів до $3.355 мільярдів. Операційна маржа без урахування GAAP оцінюється в межах 28% - 29% за третій квартал і в межах 28.6% - 29.6% за весь рік, в той час як валова маржа без урахування GAAP стикається з перешкодою приблизно в один процентний пункт через постійну міграцію в хмару, яка, як очікується, знизиться з наступного фінансового року. Компанія підтвердила, що клієнти IAM на шляху до внесення низького двозначного відсотка в портфель підписок до кінця року та підкреслила своє постійне зосередження на поверненні капіталу через випадкові викупи акцій.

Особисто мене дивує, що, незважаючи на всі труднощі, з якими стикається компанія через міграцію в хмару, вона все ще підтримує такі здорові маржі. Однак мене турбує, що прогнозований ріст лише на 7% на наступний квартал може розчарувати інвесторів, які очікують більшого прискорення після цих позитивних результатів.