Zumiez повідомляє про збільшення доходів на 2% у другому кварталі

Ключові моменти

• Доходи склали 214,3 мільйона доларів у другому кварталі, на верхньому рівні попередніх прогнозів і на 1,9% більше, ніж у минулому році.
• Валова маржа покращилася до 35,5%, що на 1,3 процентних пункти більше, ніж у попередньому році.
• Операційна маржа стала трохи позитивною на рівні 0,1%, хоча компанія все ще звітувала про чистий збиток у розмірі $0,06 на акцію.

Zumiez, спеціалізований роздрібний продавець одягу та обладнання для скейтбордингу, сноубордингу та молодіжного стилю, опублікував свої результати за другий квартал фінансового року 2025 4 вересня. Найбільш помітним стало те, що доходи досягли $214,3 мільйона, трохи перевищивши верхню межу прогнозів самої компанії та перевищивши $210,2 мільйона за той самий період минулого року. Валова маржа зазнала значного покращення, досягнувши 35,5%. Хоча компанія змогла досягти позитивної операційної маржі у 0,1%, збитки продовжувалися з негативним EPS у $0,06.

Ці результати перевершили очікування компанії, особливо з прискоренням продажів у Північній Америці, що сприяло позитивним тенденціям, спостереженим на початку важливого періоду повернення до навчання, хоча постійні міжнародні виклики та тиск на витрати продовжували впливати на прибутковість.

Бізнес-модель та останні стратегії

Zumiez є торговельною мережею, що спеціалізується на одязі, взутті, аксесуарах та обладнанні для молоді, таким як скейтборди та сноуборди. Вона має понад 700 магазинів у Сполучених Штатах, Канаді, Європі та Австралії, поєднуючи фізичні локації з інтернет-магазинами, адаптованими для кожного регіону.

Недавній підхід компанії зосереджений на виборі продуктів, створенні унікального асортименту та інвестуванні в досвід клієнтів. Її успіх залежить від здатності пропонувати ексклюзивні бренди та швидко адаптуватися до модних тенденцій серед молодих споживачів. Ключовим фактором для зростання є інтеграція онлайн-досвіду та досвіду в магазині.

Огляд кварталу: Зростання продажів та змішані сигнали прибутковості

Квартал показав чітке покращення в доходах, досягнувши 214,3 мільйона доларів, що на 1,9% більше, ніж минулого року. Порівнянні продажі зросли на 2,5%, з приростом 4,2% у Північній Америці, що вказує на сильний центральний ринок, незважаючи на плоску або негативну динаміку на міжнародному рівні.

Валовий прибуток зріс до 35,5% з 34,2%. Операційний прибуток став трохи позитивним на рівні 0,1%, у порівнянні з негативним маржем минулого року, але цього було недостатньо для отримання чистого прибутку. Чиста втрата дещо збільшилася до 1,0 мільйона доларів з 0,8 мільйонів доларів у попередньому періоді.

Керівництво приписало сильні продажі ініціативам з мерчендайзингу та досвіду клієнтів. Попередні дані за третій квартал, включаючи збільшення на 10,6% у чистих продажах за 30 днів до 1 вересня, вказують на постійний попит, зокрема в Північній Америці. Міжнародні ринки, особливо Європа, все ще відставали.

Мені здається абсурдним, що вони продовжують розширювати фізичні магазини, коли їхній міжнародний зріст явно застопорився. Хіба їм не слід зосередитися на покращенні своєї цифрової присутності замість відкриття нових фізичних локацій?

Результати повернення до школи та деталі за сегментом

Компанія повідомила, що “на початку третього кварталу відзначається прискорення, яке було спричинене зростанням на 11,2% у порівнянних продажах під час повернення до школи”, головним чином у Північній Америці, де порівнянні продажі зросли на 13% за 30 днів, які закінчилися 1 вересня 2025 року.

Оперативно, Zumiez завершила період з 730 магазинами, без змін у порівнянні з закриттям попереднього фінансового року. Компанія наразі планує шість нових відкриттів у фінансовому році 2025, п’ять у Північній Америці та одне в Австралії.

Тим часом міжнародний бізнес продовжує стикатися з труднощами. У Північній Америці сильні продажі та послідовні покращення контрастують зі слабкістю в інших регіонах. Готівка та ліквідні цінні папери зменшилися до 106,7 мільйонів доларів з 127,0 мільйонів доларів рік тому, в основному через викуп акцій та капітальні витрати.

Перспективи: Посібник з управління та що нас чекає

Для третього кварталу фінансового року 2025 адміністрація прогнозує чистий обсяг продажів між $232 мільйонів та $237 мільйонів, операційний маржин 2,3% до 3,3% та розводнений EPS від $0,19 до $0,29. Очікується, що порівнянні продажі зростуть на 5,5% до 7,5%.

Інвестори повинні стежити за тим, як розвиваються валовий прибуток, операційні витрати та тенденції продажів, особливо поки триває міжнародна слабкість та тиск на витрати. Керівництво продовжує підкреслювати ефективність мерчандайзингу, досвід клієнтів та розподіл капіталу як основні акценти.

Особисто я не вірю в це відновлення. Вони продовжують спалювати готівку на викупах, в той час як ледь досягають операційної рентабельності. З економічними викликами, які нас чекають, і їхньою нездатністю ефективно розширитися на міжнародному рівні, чи справді варто інвестувати тут?