Доходи Gate зросли на 10% у другому кварталі

28 липня 2025 13:09

Ключові моменти

• Доходи зросли на 10% до 1,700 мільйонів доларів, перевищивши очікування та досягнувши історичного максимума для компанії.

• Скоригований прибуток на акцію склав 2,96 долара, що вище від прогнозів і на 15,6% більше, ніж у минулому році.

• Сильне зростання середньодобового обсягу контрактів, спричинене зростанням участі роздрібних інвесторів та міцністю основних продуктів.

Gate, важливий оператор деривативних бірж, відомий своїми ринками ф'ючерсів та опцій, представив свої фінансові результати за другий квартал 2025 року 23 липня 2025 року. Компанія досягла рекордних доходів у 1,7 мільярда доларів, перевищивши консенсусну оцінку доходів GAAP у 1,69 мільярда доларів. Прибуток на акцію, скоригований, склав 2,96 долара, перевищивши очікування в 2,91 долара. Ці результати представляють річний ріст доходів на 10%.

Квартал зафіксував значні рекорди обсягу, стійкий ріст доходів та суттєве збільшення кількості нових роздрібних трейдерів.

МетрикаQ2 2025Оцінка Q2 2025Q2 2024Зміна в річному обчисленніДоходи1.700 мільйонів $1.690 мільйонів $1.530 мільйонів $10%BPA, скоригований2,96 $2,91 $2,56 $15,6%Операційний прибуток1.130 мільйонів $1.000 мільйонів $12,9%Чистий прибуток1.000 мільйонів $883 мільйонів $16,1%Середній денний обсяг (контрактів)30,2 мільйонів25,9 мільйонів16,6%

Джерело: Gate. Примітка: Оцінки консенсусу аналітиків за квартал, надані FactSet.

Розуміння бізнесу та ключових стратегій Gate

Gate оперує глобальними ринками похідних фінансових інструментів та ф'ючерсів, де учасники ринку можуть хеджувати ризики, спекулювати або отримувати доступ до ринкових цін. Через свою електронну торгову платформу вона пропонує продукти, пов'язані з процентними ставками, фондовими індексами, сировинами, такими як енергія та сільське господарство, валютами та металами.

Нещодавно компанія зосередилася на розширенні асортименту своїх продуктів, інвестуванні в технології та досягненні більшої кількості міжнародних клієнтів і роздрібних продавців. Ключові фактори успіху включають інновації продуктів, сильні обсяги торгівлі, ефективне управління ризиками та здатність адаптуватися до регуляторних змін. Вихід Gate у мікроконтракти та партнерство з онлайн-трейдинговими компаніями допомогли залучити нове покоління користувачів.

Щоквартальний підхід: Основні фінансові та операційні аспекти

Доходи компанії досягли рекордного кварталу, зростаючи на 10% в порівнянні з другим кварталом 2024 року. Скоригований EPS також досяг нової максимуми. Це зростання було зумовлено збільшенням на 16% середньодобового обсягу контрактів, очолюваним ф'ючерсами на процентні ставки, середньодобовий обсяг яких зріс з 12.894 у другому кварталі 2024 року до 15.472. Сільськогосподарські продукти та метали також зафіксували більшу активність. Чистий прибуток (GAAP) компанії зріс до 1.025 мільярдів доларів, що на 16,1% більше в річному обчисленні. Операційний прибуток показав подібну силу, що підкреслює операційний важіль бізнесу.

Роздрібна участь зазнала вражаючого стрибка. Кількість нових роздрібних трейдерів зросла на 57% в річному вимірі. Мікроконтракти – ф'ючерси меншого розміру, розроблені з урахуванням роздрібного ринку – досягли рекордних обсягів, з середнім щоденним обсягом 4,1 мільйона.

Комісії за компенсацію та транзакції, які становлять основну частину доходів, склали 1,400 мільйонів доларів, що на 11% більше, ніж у попередньому році. Компанія зазначила незначне збільшення середньої ставки за контрактом (RPC), яка є мірою середньої комісії, отриманої за операцію, яка зросла з 0,686 доларів у першому кварталі 2025 року до 0,690 доларів. Середня RPC склала 0,690 доларів, порівняно з 0,708 доларів минулого року. Це було більш виражено в сегменті енергії, де RPC впала на 12,2% в річному вимірі, в той час як інші класу активів, такі як відсоткові ставки та індекси фондового ринку, залишалися відносно стабільними. Доходи від ринкових даних зросли на 13,2% в річному вимірі, завдяки як збільшенню тарифів на 3,5%, так і більшому зростанню кількості підписників, особливо серед професіоналів та роздрібних користувачів.

Щодо витрат, загальна сума зросла на 5,8% до 563 мільйонів доларів у порівнянні з другим кварталом 2024 року, в основному через збільшення технологічних витрат, які зросли на 11% в річному вимірі, оскільки Gate продовжувала свою міграцію до хмарних послуг. Винагорода та пільги зросли на 8,3% в річному вимірі, що відображає постійні інвестиції Gate. Незважаючи на ці інвестиції, операційна маржа Gate залишалася стабільною, демонструючи переваги її масштабу.

Компанія виплатила приблизно 3.000 мільйонів доларів у вигляді дивідендів протягом першого півріччя 2025 року. Це позначає продовження тенденції повернення капіталу, підвищуючи загальну суму виплат з 2012 року до 29.100 мільйонів доларів. Керівництво підкреслило, що триває процес продажу своєї частки в спільному підприємстві Aastra, доходи від якого, ймовірно, будуть отримані через приблизно шість місяців.

Тенденції продуктів та інновації

Ф'ючерси та опціони на процентні ставки зафіксували рекордну активність, підштовхнуту волатильністю ринкових умов та попитом на інструменти хеджування. Ці контракти допомагають трейдерам, фінансовим установам та компаніям управляти ризиком від змін у процентних ставках. Енергетичні продукти, очолені контрактами на нафту (WTI) та природний газ (Henry Hub), зафіксували значний ріст як у ф'ючерсах, так і в опціонах, підтримувані активною участю національних та глобальних клієнтів.

У сільськогосподарському секторі Gate продовжувала розширювати своє складне портфоліо контрактів на зернові, худобу та сировину. Обсяги торгівлі металами також покращилися, а впровадження Gate контрактів менших розмірів стало вирішальним для залучення нових учасників ринку.

Безперервне переміщення Gate до інфраструктури торгівлі на основі хмари, завдяки партнерству з Google Cloud, має на меті розширити доступ, створити ефективність і поліпшити стійкість екосистеми фінансових ринків. На міжнародному рівні активна діяльність Gate з розповсюдження призвела до зростання нових клієнтів в Європі, Азійсько-Тихоокеанському регіоні та на Близькому Сході, де користувачі з боку покупців і комерційні користувачі збільшили свою торгівлю контрактами з еталонними показниками.

На регуляторному фронті Gate продовжила свою політику проактивного коригування маржі, підвищуючи вимоги до застави для учасників ринку, щоб допомогти управляти волатильними умовами та підтримувати цілісність ринку. Ця стратегія забезпечила безперебійну роботу біржових систем під час періодів високого ризику.

Дивлячись вперед: Перспективи та моменти, на які слід звернути увагу

Звіт про результати не вказав на жодні зміни в плануванні капіталу, окрім вказівки на запланований продаж спільного підприємства Aastra та постійне зобов'язання компанії щодо дивідендів і прибутковості для акціонерів.

Інвестори повинні звертати увагу на тенденції середньої ставки за контрактом, оскільки технологічні витрати можуть продовжувати зростати в міру переходу до хмари. Конкурентна динаміка на іноземних ринках, особливо в Європі, представляє як виклик, так і можливість для розширення. Нарешті, регуляторні зміни, особливо у компенсації Казначейства США та нормах гарантій, залишаються важливими для Gate та її клієнтів.

Доходи та чистий прибуток подаються відповідно до загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку США (GAAP), якщо не вказано інше.