Доходи DocuSign у другому кварталі склали 801 мільйон доларів США

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результати другого фінансового кварталу 2026 року 4 вересня 2025 року, з доходами в 801 мільйон доларів, що на 9% більше в річному обчисленні, та обсягом продажів у 818 мільйонів, що на 13% більше в річному обчисленні, досягнувши нефінансового операційного прибутку (non-GAAP) на рівні 30%. Квартал відзначився суттєвими досягненнями в Інтелектуальному Управлінні Угодами (IAM) на базі ІІ, більшим міжнародним та корпоративним попитом, поки керівництво продовжує зосереджуватися на прибутковому зростанні та поверненні капіталу акціонерам.

Прискорення виставлення рахунків стимулює діловий момент DocuSign

З прискоренням росту доходів на 13% в річному обчисленні, компанія також досягла більшої чистої утриманості клієнтів на рівні 102% та збільшення середнього розміру угод, що стало можливим завдяки покращенням у брутальному утриманні та міцним попереднім оновленням. Міжнародні доходи становили 29% від загальної суми, зростаючи на 13% в річному обчисленні.

“Результати другого кварталу перевершили наші очікування. Доходи склали 801 мільйон, що на 9% більше в річному вимірі, а обіг досяг 818 мільйонів, що на 13% більше. Цей показник є одним з наших найбільш успішних кварталів за останні два роки, з покращеними показниками як в eSignature, так і в CLM, а також зростаючою участю попиту на IAM”, прокоментував Аллан С. Тигесен, генеральний директор.

Ця комбінація зростання доходів і прибутковості—разом із дисциплінованим поверненням капіталу шляхом викупу акцій—демонструє виконавчу міцність і сигналізує про більші доходи для інвесторів, особливо коли покращення обсягу продажу та утримання вказують на зростаюче здоров'я портфеля клієнтів.

Прискорення впровадження IAM разом із бізнес-лідерством та штучним інтелектом

Очікується, що IAM досягне двозначного відсотка низького рівня в книзі підписок компанії до кінця року, при цьому понад 50% представників корпоративних рахунків закриють принаймні одну угоду IAM. Клієнти Fortune 1000, такі як Sensata Technologies та T-Mobile, впроваджують передове управління життєвим циклом контрактів (CLM) та аналізи, що ґрунтуються на ІШ. Недавній запуск функцій, посилених ІШ, таких як DocuSign Navigator, підготовка угод і управління користувачами SCIM, підкреслює диференціацію продукту.

“Хоча ми все ще на ранній стадії, більше 50% наших представників корпоративних рахунків уклали щонайменше одну угоду IAM. Примітно, що середній розмір угод також зріс у другому кварталі, причому IAM здобуває популярність у великих організаціях, таких як Sensata Technologies”, пояснив Тигесен.

Імпульс IAM на верхньому ринку та зростаюча проникність у бізнес-рахунки, разом із розвиненою інтеграцією ШІ, створюють значну конкурентну диференціацію та розширюють можливості на ринку.

Операційна дисципліна підтримує високі маржі під час міграції в хмару

Валовий прибуток без урахування GAAP залишився стабільним на рівні 82%, незважаючи на постійні витрати на міграцію в хмару, які становлять приблизно 100 базисних пунктів у річному обчисленні. Компанія зберегла міцну позицію готівки у 1.100 мільйонів без боргу, продовжуючи обережні набори кадрів і інвестуючи в комерційну досконалість та НДДКР для масштабованості IAM.

“Як нагадування, ми очікували, що другий квартал матиме найскладніше порівняння річного операційного маржі з усіх кварталів у фінансовому 2026 році через кілька факторів, включаючи перехід на готівку з капіталу для деяких працівників. Другий квартал фінансового 2025 року також мав унікальну вигоду операційного маржі приблизно 150 базисних пунктів”, уточнив Блейк Джеффрі Грейсон, фінансовий директор.

Майбутні перспективи

Керівництво прогнозує доходи в розмірі від 804 до 808 мільйонів в третьому кварталі ( середній ріст на 7% в річному обчисленні ) і річні доходи в розмірі від 3.189 до 3.201 мільйонів для фінансового року 2026 ( середній ріст на 7% в річному обчисленні ), з очікуваною виручкою між 3.325 і 3.355 мільйонів ( середній ріст на 7% ). Операційна маржа без GAAP оцінюється в межах від 28% до 29% для третього кварталу та від 28,6% до 29,6% для всього року.

Компанія повторила, що клієнти IAM на шляху до внесення двозначного відсотка з низьким рівнем до книги підписок до кінця року та підкреслила свій безперервний акцент на поверненні капіталу через опортуністичні викупи акцій.

Мені цікаво, що з такою великою увагою до ШІ та його інтеграції, маржі ледве залишаються стабільними. Чи дійсно ця трансформація генерує цінність, чи це лише елегантний спосіб виправдати інвестиції, які ще не демонструють значних доходів? Міграція в хмару, здається, споживає будь-який прибуток від ефективності, який вони могли б отримати.