У сфері криптоактивів "перевертання" є спірною торговою стратегією, яку часто описують як "сміливі помирають від голоду, а боязкі гинуть від голоду". Цей спосіб операцій дійсно створював міфи про багатство в екстремальних умовах, наприклад, у 2018 році деякі інвестори змогли досягти стрибка у багатстві завдяки двом ключовим ринковим хвилям, але багато інших зазнали невдачі на цьому шляху.

Од. Логіка роботи перевертання та сутність ризику

Основна суть перевертання полягає у використанні ефекту складного відсотка для досягнення експоненціального зростання. Наприклад, візьмемо EOS: припустимо, що за 2 долари куплено 100 EOS з 20-кратним кредитним плечем. Коли ціна зростає до 2.1 долара, капітал на рахунку збільшується до 200 EOS. У цей момент усі активи використовуються як нова маржа для відкриття нової позиції, коли ціна досягає 2.205 долара, обсяг позиції вже розширюється до 400 EOS. Таке повторюється знову і знову, якщо дійсно вдасться досягти зростання з 2 доларів до 150 доларів, кінцевий прибуток покаже жахливу криву зростання.

Але така операція має фатальний недолік:

1. Нульова межа помилок: кожен раз, коли відбувається перевертання, ризикова експозиція збільшується, і будь-яка помилка в оцінці напрямку призведе до повного зникнення капіталу.
2. Психологічна пастка: ілюзія багатства під час бичачого ринку може призвести до втрати раціональності, коли під час фантазії про ціль у 1000 доларів при 150 доларах, одна корекція може поглинути всі прибутки.
3. Відсутність переваг в порівнянні: звичайні ф'ючерсні позиції мають буферний простір під час корекції, тоді як при перевертанні позицій через постійне збільшення, лінія витрат занадто близька до поточної ціни.

Два, екстремальні випадки на реальному ринку

У 2018 році під час бурхливого зростання BCH один з інвесторів зміг за тиждень збільшити свій капітал у 50 тисяч юанів до понад 3 мільйонів юанів за допомогою перевертання. Варто зазначити, що цей інвестор навіть не розумів технічного аналізу, а лише покладався на вдачу в односторонньому тренді, що призвело до стрімкого зростання його багатства. Цей випадок якраз і вказує на фатальний недолік стратегії перевертання — залежність від нестійкого одностороннього тренду, й у підсумку успіх чи провал залежить від моменту виходу.

Третє. Рекомендації щодо раціонального використання стратегії перевертання

1. Попереднє визначення ринкової ситуації: намагайтеся з малими обсягами лише в умовах дуже впевненого одностороннього ринку, причому безперервне перевертання не повинно перевищувати 3 рази.
2. Механізм зупинки збитків обов'язковий: налаштуйте динамічну лінію прибутку, яка негайно зупиняє перевертання, коли прибуток знижується на певний відсоток.
3. Управління позиціями: після кожного перевертання виводьте частину прибутку як резервний капітал для ризику, щоб уникнути повного оголошення активів на ринку.

Потрібно чітко усвідомлювати, що ризик перевертання значно вищий, ніж у звичайній торгівлі:
Рейтинг ризиків: перевертання операцій > ф'ючерси на криптоактиви > спотові криптоактиви ≈ товарні ф'ючерси > інвестиції в акції

У нестабільному крипторинку постійно і точно оцінити ринкову ситуацію майже неможливо. Ті випадки, коли люди багатіють за рахунок перевертання, зазвичай є результатом поєднання удачі та ризику в певних ринкових умовах. Для більшості інвесторів надійна стратегія "взяти прибуток" є єдиним шляхом до тривалого виживання.