Шановні друзі, ви всі звернули увагу на останні висловлювання голови Пауела? Ці політичні сигнали, що були випущені, дійсно заслуговують на увагу. Простими словами, Федеральна резервна система готує ґрунт для зміни монетарної політики, що, безумовно, є позитивним сигналом для сфери криптоактивів.

Пауел цього разу визнав, що впровадження ліквідності в 2020 році дійсно перевищило розумні межі, але він також підкреслив, що якщо б у той час занадто рано розпочали цикл жорсткої політики, це могло б завдати ще більшого удару ринку. Хоча час для коригування політики, можливо, був затриманий, така жертва видається більш обачною у порівнянні з потенційними системними ризиками.

Більш цікаво, що процес зменшення балансу може бути близьким до завершення. Від початку цього етапу зменшення балансу у 2022 році Федеральна резервна система вилучила приблизно 2,2 трильйона доларів ліквідності, а останні натяки Пауела вказують на те, що етап подальшого зміцнення може бути незабаром закінчений. Це означає, що найсуворіший момент ліквідності на ринку, можливо, стає минулим.

Наразі економіка США дійсно демонструє ознаки охолодження: ринок праці продовжує сповільнюватися, постачання робочої сили обмежене через зміни в політиці, кількість вакантних місць помітно зменшилася. Хоча основна інфляція залишається на рівні 2,9%, Пауелл в основному пов'язує це з впливом торгової політики. Це здається таким, що вказує на стратегічне перенаправлення політики з "стримування інфляції" на "стабілізацію зайнятості".

Пов'язавши ці сигнали, не важко зробити висновок: цикл зниження процентних ставок вже наближається. Хоча Пауел дотримувався обережності, яку вимагає політична заява, його передані політичні настрої стали досить чіткими. Історичний досвід свідчить про те, що зміна політики Федеральної резервної системи часто має значний вплив на ринок шифрування активів.

Поточна ситуація має багато подібностей з політичним поворотом 2019 року. Тоді, після завершення періоду згортання балансу, біткойн та інші шифрувальні активи розпочали значне зростання. А нинішня ринкова база є ще більш міцною, оскільки широка участь інституційних інвесторів забезпечила ринку більшу ліквідність.

Звичайно, ми все ще повинні залишатися раціональними. Рішення Федеральної резервної системи завжди базується на економічних даних; якщо ринок праці продовжує слабшати, темпи зниження процентних ставок можуть прискоритися; навпаки, якщо інфляція знову почне зростати, терміни коригування політики залишаються під питанням. Але в цілому, загальний напрямок пом'якшення грошової політики вже встановлено.

Для учасників ринку, можливо, наразі є відповідний час для стратегічного розташування. Біткоїн, Ефір та інші основні активи зазвичай реагують першими, інші токени, які мають реальну цінність, також можуть слідувати за цим. Якщо згадати минулий цикл зниження процентних ставок, то біткоїн, стартуючи з низьких позицій, врешті-решт досяг історичного максимуму, дійсно викликає очікування щодо цього циклу.

Потрібно нагадати, що на ринку завжди існує невизначеність. Рекомендується застосовувати стратегію поетапного формування позицій, зберігаючи достатньо маневрових коштів для реагування на ринкові коливання. У цій сфері тривале виживання є важливішим за короткостроковий прибуток.

З більш макроскопічної точки зору, зміна політики Федеральної резервної системи може викликати переоцінку вартості глобальних активів. Можливість спостерігати та брати участь у цьому етапі є рідкісною можливістю. Але чи зможе кожен дійсно скористатися цією можливістю, залежить від глибини їхнього розуміння та здатності до виконання.

У загальному підсумку, очікування щодо пом'якшення ліквідності формуються, і нам потрібно заздалегідь підготуватися. Але більш важливо, щоб наші інвестиційні стратегії та система управління ризиками могли витримати перевірку ринком.