Біткойн став «капітальним кораблем», накопичивши 80 мільярдів доларів, Віддача все ще потребує підтримки від ETF.

Дані у блокчейні Bitcoin (BTC) підкреслюють його характеристику “зосередження капіталу”: за останній тиждень його “реалізована ринкова капіталізація” (Realized Cap) зросла більше ніж на 8 мільярдів доларів, перевищивши рівень 1,1 трильйона доларів, що свідчить про те, що капітал продовжує зосереджуватися навколо нього.

Попри це, відновлення цін обмежене основними каналами інституцій, а великий приплив коштів у спотовий ETF на біткоїн ще не відновився. У відсутності цього ключового каталізатора, хоча біткоїн має “корабель з коштами” для підтримки, справжнього імпульсу для відскоку все ще недостатньо.

!

Один. У блокчейні: роль віртуальних активів як “контейнерів для коштів” стає все більш очевидною

Згідно з аналізом CryptoQuant, нещодавній чистий приплив BTC у блокчейні значно зріс, головним чином через збільшення виробництва майнерами та повільне накопичення тривалими тримачами. У звіті зазначено: “Сигнали про приплив BTC у блокчейні вказують на сильний попит, але відновлення все ще обмежене великими закупівлями ETF та MicroStrategy.”

Це явище означає: хоча ціна ще не зробила суттєвого прориву, роль біткоїна як “транспортного засобу для капіталу” або “великого судна для капіталу” посилюється, і його частка в інвестиційному портфелі та розподілі активів, можливо, непомітно зростає.

Два, чому кошти інститутів ETF досі не з'явились?

Інституційні кошти завжди вважалися важливим двигуном відновлення Bitcoin, особливо з огляду на приплив спот ETF. Однак кілька факторів наразі призупинили цей канал:

• Кілька ETF на BTC нещодавно зазнали чистого відтоку коштів або зупинилися, не зумівши просунутися в масштабах, як це було раніше в цьому році.
• Аналіз вказує на те, що відновлення BTC потребує синхронізації притоку коштів ETF і очікувань щодо монетарної політики.
• Цей раунд накопичення у блокчейні хоч і значний, але без “великих замовлень на відкритому ринку” підвищення ціни зіткнеться з відсутністю зовнішнього імпульсу, необхідного для “самостійного зростання”.

Іншими словами, хоча кошти у блокчейні накопичуються, якщо їх не можна перетворити на ETF або великі інституційні покупки, ціна все ще може залишатися на стадії “накопичення”, а не на стадії вибуху.

Три, цінові ситуації: період накопичення, період очікування та період прориву

Виходячи з поточного середовища, ми можемо передбачити три можливі шляхи:

✅ Період накопичення

Біткоїн продовжує накопичуватись у довгострокових власників та майнерів, ціна коливається або повільно зростає. Накопичення даних Chain є позитивним сигналом, але без великих покупок важко спостерігати за різким зростанням.

🔄 Час очікування

Якщо інституційні кошти відновляться, але все ще перебуватимуть у стані очікування, ціна може консолідуватися в певному діапазоні, чекаючи прориву. Власники накопичують терпіння, але ринковий настрій тимчасово зупиняється.

🛠 Період прориву

Коли потоки коштів в ETF відновляться і макроекономічне середовище (таке як монетарне пом'якшення, позитивна регуляція) буде сприяти цьому, це може викликати швидке зростання цін і відскок вгору. Аналіз вказує на те, що якщо цей зв'язок виникне, ціна Bitcoin раніше прогнозувалася на рівні 140 тисяч доларів. На даному етапі це більше схоже на комбінацію “накопичення + очікування”, а не “всеосяжного прориву”.

Чотири, перспектива інвестора: використання можливостей і ризиків на великому кораблі капіталів

✅ Перспектива оптимістів

Якщо ви вважаєте, що біткойн має довгострокову цінність і розглядаєте його як «цифрове золото» або альтернативний актив для держав, то поточна стадія накопичення може бути хорошою можливістю для інвестицій. Адже дані в у блокчейні показують, що кошти накопичуються.

⚠️ Перспектива обережного

Якщо ви схиляєтеся до короткострокових операцій або шукаєте швидкий прибуток, вам слід бути обережними з наступними ризиками:

• Поки не з'являться кошти інституційних ETF, ціна може коливатися або залишатися на одному рівні;
• Якщо макроекономічне середовище погіршиться (наприклад, продовження підвищення процентних ставок, посилення регулювання), накопичення у блокчейні може зіткнутися з тиском продажу.

🛡 Рекомендована стратегія

• Контролюйте позицію, уникайте повного ставлення.
• Встановлення стоп-лосів/тейк-профітів, наприклад, коли ціна пробиває ключовий опір або закінчується накопичувальний період;
• Зверніть увагу на ключові дані: потоки коштів ETF, рухи великих гравців у блокчейні, збільшення хешрейту майнерів, зміни в монетарній політиці.

5. Резюме: Капітальні опади, але відсутність зовнішньої вибуховості

Біткоїн нещодавно став справжнім “кораблем фінансів” — у блокчейні відбулося масове накопичення коштів, що вже призвело до значного підвищення ринкової капіталізації, що підтверджує його роль як засобу збереження та перевезення коштів. Але поточний відскок не отримав підтримки з боку інституційних ETF, що робить динаміку все ще в стані “осідання очікування”, а не в режимі спринту.

Іншими словами, BTC не позбавлений шансів, а чекає на «зовнішній імпульс» для прориву. Коли кошти ETF знову почнуть надходити, а макроекономічне середовище буде сприяти цьому, тоді великі капітали можуть почати підніматися. А до цього часу інвесторам слід проявити терпіння та стратегію, стабільно сидячи на борту судна, яке скоро вирушить в путь.