Ринок очікує різкого повороту.

Раніше широко прогнозоване зниження процентної ставки Федеральної резервної системи у грудні тепер має ймовірність, яка впала нижче ключового рівня. Згідно з останніми даними FedWatch, ймовірність зниження ставки становить лише 47,4%, що є значним спадом порівняно з минулим місяцем. Звідки ж походить цей зворот прогнозів?

**Тонкі зміни в політичних сигналах**

Невдовзі кілька представників ФРС, які змінюють свої голоси на наступний рік, часто надсилають яструбині сигнали. Вони підкреслюють, що інфляційний тиск залишається головною турботою і вважають, що зараз не є належним часом для пом'якшення політики. Цей колективний поворот застав ринок зненацька.

Більш складним є занепокоєння щодо періоду інформаційної вакууму. Зупинка уряду США призвела до відсутності ключових економічних даних за жовтень, звіти про CPI та неконкурентоспроможну зайнятість не були опубліковані вчасно. У умовах неповної інформації керівництво ФРС обрало обережний підхід.

Інший ігнорований факт полягає в тому, що економіка США демонструє надочікувану стійкість. Споживчий сектор залишається стабільним, ринок праці не зазнає помітного погіршення. Це значно знижує терміновість зниження процентних ставок.

**Цепна реакція цін на активи**

Ця зміна по-різному вплине на різні класи активів.

Золото після досягнення високої точки 4200 потрапило в консолидацію, в короткостроковій перспективі може підтримувати коливальний тренд. Американський ринок акцій демонструє помітну диференціацію: технологічний сектор під тиском, тоді як акції банків виграють від очікувань зростання процентних ставок. Китайські акції знову стали "жертвами" зміцнення долара, тиск витоку капіталу посилюється.

Для ринку криптовалют загальне зниження ризикових настроїв означає послаблення висхідної динаміки. Біткоїн навряд чи зможе уникнути цього, в короткостроковій перспективі йому можуть загрожувати бокове рух або навіть корекційний тиск.

**Наступні ключові етапи**

10 грудня ринок очікує на запізнілі дані CPI, які нададуть важливу інформацію Федеральній резервній системі. Відразу після цього, 11 грудня, оновлення точкової діаграми ФРС безпосередньо вкаже на останні оцінки керівництва щодо майбутньої процентної ставки.

Ці два часові вікна визначать напрямок ринку наприкінці року.