Найбільші виклики для майнерів Біткойн у 2026 році

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Найбільші виклики для майнерів біткоїнів у 2026 році Оригінальне посилання: Біткойн-майнери входять у період нових структурних ризиків, пов'язаних з енергетичними контрактами, системами прошивки та угодами про хостинг, оскільки сектор наближається до нового року, згідно з повідомленням незалежного аналітика Метью Кейса, який слідкує за економікою майнінгу.

Кейс описав ці тиски як сили, що діють за кулісами, в той час як майнери залишаються зосередженими на наступному халвінгу ( у 2028) та циклі апаратного забезпечення.

Аналітик стверджував, що ці вразливості можуть визначити, хто контролює хеш-потужність Біткойна і які компанії виживуть у умовах зростаючої конкуренції за енергію, тоді як операційні вузькі місця переходять від апаратного забезпечення до контрактів, програмного забезпечення та доступу до енергії.

“Коли сектор Bitcoin-майнінгу дивиться в 2026 рік, найбільш очевидні проблеми — халвінги, ефективність машин, коливання цін — лише на поверхні. Те, що загрожує перетворити сектор, приховано під контрактами правління, прошивками та політикою електричної мережі.”

Одне з питань, яке він підкреслив, це концентрація майнінгових пулів. Кейс наводить аналіз 2025 року, проведений розробником Bitcoin “b10c”, який встановив, що лише шість пулів колективно виробляли понад 95% блоків.

“Ці пули контролюють, які транзакції включаються або виключаються з їхніх блоків. Це не шкодить стійкості біткойна до цензури, якщо ці майнінгові пули не змовляються та не вирішують цензурувати транзакції.”

Він також пояснив, що фінансисти, постачальники прошивок та постачальники хостингу можуть впливати на видобуток через контракти або програмне забезпечення для управління. Якщо певні умови будуть виконані, хеш-потужність може змінитися без того, щоб майнери робили щось безпосередньо.

Кейс також згадав зміни на ринку енергії. З 2009 року, коли було запущено мережу Bitcoin, майнери покладаються на енергію, яка коштує менше за 0,03 долара США за кіловат-годину, але тепер ці дешеві місця приваблюють операторів дата-центрів, які будують інфраструктуру ШІ, що збільшує конкуренцію за електрику.

Недавній прогноз показав, що оптові ціни на електрику зростуть до приблизно 51 долара США за мегават-годину у 2026 році, що приблизно на 8,5% вище від поточних рівнів.

Кейс також стверджував, що контроль над прошивкою для видобутку та програмним забезпеченням пулу є ще однією вразливою ланкою, оскільки надає третім особам нові способи тиску. Він пояснив, що регулятори або торгові партнери можуть впливати на видобуток через платіжні системи або моделі блоків, замість того щоб змінювати основний протокол Bitcoin.

“Це означає, що регуляторний або корпоративний тиск може бути спрямований на програмні стекі, а не на сам протокол — змушуючи KYC (Знай свого клієнта), замороження платежів і цензуру моделей, все це без скасування регуляторної заборони.”

Кейс додав, що все важче знайти фізичні місця. Навіть якщо у закладу є контракт на 50 мегаватів, його можуть втратити на користь когось, хто запропонує більше грошей, або якщо зміняться умови хостингу.

“Майнери, які припускають, що доступ до майданчика є безкоштовним або нескінченно дешевим, можуть прокинутися в 2026 році з застарілими контрактами на хостинг або нечитаємими умовами продовження.”

Інші аналітики погодилися з тим, що, хоча ці тиски існують, вони вказали на те, що майнери вже адаптувалися до важких часів раніше. Джессі Колзані, партнер компанії з дослідження та консалтингу в галузі видобутку, погодився, що ризики реальні, але стверджує, що сектор є сильнішим і зосередженішим на енергії, ніж це стверджує поточна наратив.

Колзані пояснив, що пули майнінгу не є постійними вузькими місцями, оскільки оператори часто змінюють пул, коли змінюються умови оплати або виникають проблеми. Він сказав, що минулі події показують, що хеш-ставка може швидко змінюватися.

Щодо цін на електрику, Колзані зазначив, що майнери не обмежені лише однією країною чи регіоном. Вони можуть діяти в зонах з неактивною енергією або обмеженою інфраструктурою, де великі технологічні компанії менш імовірно будуть конкурувати.

“Є безліч місць з бездіяльною генерацією енергії, слабкими волоконно-оптичними з'єднаннями та регуляторними проблемами, які гіперскейлери можуть не вважати привабливими. Майнеры також є єдиними, хто готовий 'поглинати негативні ціни', знижувати виробництво за запитом і стабілізувати відновлювальні джерела енергії. ШІ не може цього зробити. Отже, майнери продовжать укладати угоди, які ШІ не може поглинути.”

Незважаючи на ці занепокоєння, Колзані заявив, що довгострокова безпека Біткойна залежить від ціни на хеш, витрат на енергію, циклів інвестиційного капіталу та глобальної участі, а не лише від винагород за блок. Він зазначив, що швидкість хешування досягла рекордів, навіть при низьких ставках, що демонструє, що ринок вже адаптувався до менших субсидій. Він також сказав, що ризики, такі як катастрофи та проблеми зі страховками, є нормальними в будь-якій галузі, а не лише в Біткойні.

“Якщо ШІ зробить ставку вищу, ніж у когось за енергію, цей майнер вже був у скрутному становищі. Загалом, якщо майнери мають хороші партнерства з енергетичними компаніями, прямий доступ до мережі та гнучкі моделі закупівлі енергії, вони насправді не змагаються з ШІ.”