Біткоїн опустився нижче рівнів витрат на основі ETF

Джерело: CoinTribune Оригінальна назва: Bitcoin Dips Below ETF Cost-Basis Levels Оригінальне посилання: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-dips-below-etf-cost-basis-levels/ Біткойн щойно досяг 86 000 доларів, ключового порогу, який розміщує актив у центрі області, що називається “максимальним болем” кількома аналітиками. У умовах монетарної напруги цей спад підсилює страхи щодо неминучої капітуляції інституційних гравців.

Коротко про головне

• Bitcoin відступає до 86 000 доларів, перетинаючи чутливий технічний поріг, що насторожує аналітиків.
• Це падіння наближає BTC до критичної зони між $84 000 і $73 000, яка називається “максимальним болем”.
• Ці рівні відповідають витратам на придбання великих інституційних ETF, з підвищеним ризиком масових розпродажів.
• Невпевненість щодо наступного рішення Федеральної резервної системи збільшує тиск на криптовалютний ринок.

Bitcoin між $84 000 і $73 000: зона максимальної напруги

Останнє коригування Bitcoin до 86 000 доларів несподівано наближає його до того, що деякі аналітики називають “зоною максимального болю”.

Для Андре Драгоша, керівника досліджень у Bitwise Europe, ця ключова зона знаходиться між 84 000 доларів, середньою ціною придбання крупного Bitcoin ETF, і 73 000 доларів, що відповідає цінам на корпоративний казначейський Bitcoin.

"Зона максимального болю розташована між двома рівнями середніх витрат на капітал: "$84 000 для великого інституційного ETF і близько $73 000 для корпоративного казначейства Bitcoin", — пояснив він.

Ці важливі технічні рівні супроводжуються підвищеним ризиком масових розпродажів, якщо ринок продовжить спад. Ось основні моменти, які потрібно пам’ятати про цю критичну зону:

• $84 000: середній рівень покупки великого інституційного Bitcoin ETF. При наближенні до цього порогу інституційні інвестори починають переглядати свої позиції, що підвищує ризик масових викупів;

• $73 000: середня ціна придбання корпоративного Bitcoin казначейства, компанії з високою залежністю від волатильності BTC. Якщо цей поріг буде досягнуто, це може збільшити тиск на акції та ринок;

• Драгош вважає, що в цій зоні може з’явитися цикл низьких значень, що свідчить про примусове очищення надмірно оптимістичних позицій;

• Вхід у цей діапазон може погіршити нервовість власників ETF і спровокувати спіраль ліквідацій або disengagements, характерні для періодів капітуляції.

Ця “зона максимального болю” відображає психологічний поріг для основних гравців ринку. Якщо його буде стабільно прорвано, це може ознаменувати технічне дно, але й випробувати стійкість інституційного попиту. На даний момент ринок рухається на межі цієї зони в умовах крайньої напруги.

Тривожна кон’юнктура

Поки напруга навколо технічних рівнів відчутна, вона посилюється тривожними сигналами щодо потоку капіталу.

Один із найбільших Bitcoin ETF зафіксував найгірший за чистим виведенням день у вівторок — з виведенням $523 мільйонів. Це рух відповідає загальній тенденції: накопичені відтоки з усіх спотових Bitcoin ETF сягнули 3,3 мільярдів доларів за місяць, що становить близько 3,5% від загальних активів під управлінням.

Ця динаміка ускладнюється ситуацією з деякими корпоративними Bitcoin казначействами, чиї чисті активи (NAV) знизилися нижче 1. Іншими словами, ринок тепер оцінює їхні акції нижче за вартість біткойна, що вони репрезентують, сигналізуючи про явне недовіру і поступове висихання ліквідності.

До цього додається макроекономічна невпевненість. Після затримки важливих даних по зайнятості через урядову кризу наступне засідання Федеральної резервної системи у грудні буде вирішальним. Таким чином, ймовірність зниження ставки знизилася до 41,8%, залишаючи ризик збереження монетарного статус-кво, що може затягнути напругу на ринках ризику.

У такому контексті короткострокові перспективи для біткойна залишаються обмеженими ринковими умовами. Якщо ліквідність залишатиметься обмеженою, траєкторія BTC може коливатися між $60 000 і $80 000 до кінця року. Однак з’являються й протилежні сигнали: запаси стабілізованих монет на біржах досягають рекордного рівня $72 мільярдів, що історично асоціюється з початком сильних бичачих відновлень.