Пояснення домінування Bitcoin: чому цей показник важливіший, ніж ви думаєте

Якщо ви проводили час у крипто-Твіттері, напевно чули, як трейдери постійно говорять про “домінування біткоїна” (BTC Dom). Але що це насправді означає і чому це має вас хвилювати? Давайте розберемося без складної термінології.

Що таке домінування біткоїна?

Простими словами: домінування біткоїна — це відсоток ринкової капіталізації біткоїна у порівнянні з усією ринковою капіталізацією крипторинку.

Приклад: якщо ринкова капіталізація біткоїна складає $1 трильйон, а вся ринкова капіталізація криптовалют — $2 трильйон, тоді домінування біткоїна = 50%.

Ось і все. Це по суті показник того, яку частку загального “крипто-пирога” займає біткоїн.

Як це працює?

Кожного разу, коли ціна біткоїна рухається відносно інших монет, змінюється і показник домінування:

• Домінування BTC зростає → Біткоїн завойовує більшу частку ринку (інвестори переходять у BTC)
• Домінування BTC падає → Альткоїни ростуть швидше за біткоїн (настрій сезону альтів)

Чотири сценарії зростання домінування

Коли домінування BTC зростає, це не завжди означає одне й те саме:

1. Біткоїн росте, альти стабільні → Інвестори активно купують біткоїн
2. Обидва зростають, але BTC швидше → Прагнення до безпеки всередині крипторинку
3. Обидва падають, але альти сильніше → Ринковий обвал, біткоїн демонструє стійкість
4. BTC стабільний, альти падають → Страх, капітал переходить у безпечні активи

Суть: зростання домінування = BTC випереджає ринок, але чому — буває по-різному.

Чотири сценарії падіння домінування

Аналогічно, падіння домінування має кілька трактувань:

1. Альти ростуть, BTC стабільний → Рітейл FOMO у “дешевші” монети
2. Обидва зростають, альти швидше → Справжній сезон альтів
3. Обидва падають, але BTC сильніше → Слабкість BTC (рідко, але буває)
4. Альти стабільні, BTC падає → Біткоїн втрачає довіру

Критичні пороги

BTC Dom падає нижче 40% → Екстремальний сезон альтів. Влада біткоїна на ринку слабшає. Зазвичай це відбувається після масових бул-ранів, коли рітейл вливає кошти в токени з великим потенціалом.

BTC Dom зростає вище 50% → Домінування біткоїна. Понад половина всієї ринкової капіталізації криптовалют зосереджена у біткоїні. Це ознака сили й зазвичай трапляється після відновлення BTC після обвалів.

Халвінг біткоїна та домінування

Історично халвінги біткоїна (які зменшують винагороду майнерам у два рази) викликають велику волатильність. Під час халвінгу домінування часто зростає, бо:

• Невизначеність штовхає капітал у “найбезпечніший” актив (біткоїн)
• Медіа концентрують увагу на BTC
• Після стрибка альти часто відновлюються, коли ажіотаж спадає

Біткоїн-ETF змінили правила гри

Коли з’явилися спотові ETF на біткоїн (особливо на великих ринках), домінування спочатку різко зросло, тому що:

• Інституційні гроші потекли в найзручніший інструмент (ETF, а не альти)
• Рітейл, який хотів зайти у крипту, вибирав ETF, а не окремі альткоїни
• З часом цей ефект згладився, але домінування BTC залишилось підвищеним

Висновок: великі фінансові інфраструктурні зміни можуть змінювати патерни домінування.

Чи означає нижче домінування = вищі ціни альтів?

Не обов’язково. На цьому часто всі і “горять”.

Уявіть, що весь ринок крипти падає на 50%, але альти падають на 60%, а біткоїн — на 45%. Домінування зростає, навіть коли все “в крові”.

Навпаки, загальний ринок може бути стабільним, альти ростуть, домінування падає — але якщо не заходять нові гроші, ціни можуть не втриматися.

Справжня правда: домінування — це відносний індикатор, а не абсолютний. Він не гарантує прибуток. Він просто показує, який актив зараз “виграє в музичні стільці”.

Як це використовувати

Падіння домінування сигналізує:

• Зростає апетит до ризику
• Гроші переходять з біткоїна в альти
• Можлива підвищена волатильність
• Час придивитись до альткоїнів (але і ризик вищий)

Зростання домінування сигналізує:

• Ризик-офф настрій
• Капітал іде в безпечні активи
• Альткоїни будуть відставати
• Біткоїн демонструє силу

Висновок

Домінування біткоїна — лише одна з частин пазлу. Не торгуйте, спираючись тільки на нього — комбінуйте з об’ємами, он-чейн метриками і макроекономічною ситуацією. Але розуміти, що таке домінування — це ключовий контекст для того, щоб “зчитувати” ринок.