2025 рік: кардинальні зміни на DEX-ринку: хто ж насправді король торгівлі?

Question

Пам&#39;ятаєте божевілля літа DeFi минулого року? Тепер історія стала ще цікавішою.Від отримання схвалення спотового ETF на біткойн до вибуху ефіріуму L2, весь торговий акцент крипто-ринку поступово зміщується — **з централізованих бірж до децентралізованих бірж**. Дані показують, що загальний обсяг торгів DEX вже перевищив 1,5 трильйона доларів, а обсяг заморожених коштів у DeFi також перетнув межу в 10 мільярдів доларів. Це не просто зростання цифр, а й зміщення довіри користувачів.## Чому DEX став таким популярним?Уявіть собі два способи купівлі овочів:- **Централізовані біржі** = супермаркет, власник контролює все, твої гроші знаходяться у нього- **DEX** = ринок, де покупці та продавці торгують прямо, без посередників, які заробляють на різниці в ціні.Основні переваги DEX такі: **повний контроль над своїм приватним ключем** (навіть найсильніші хакери не зможуть його отримати), **посилена конфіденційність** (не потрібно проходити ідентифікацію), **більший вибір монет** (різноманітні малі монети мають шанс на вихід на ринок), **неможливість закриття** (природна перевага дистрибуції).Але не слід ігнорувати недоліки: смарт-контракти можуть містити помилки, що призведе до великих втрат; у малих DEX з низькою ліквідністю спред може бути дуже великим; при ліквідному майнінгу можуть виникати непостійні збитки; помилки користувача не можна виправити.## Теперішня сходинка DEX виглядає так**Перша ліга**- **Uniswap**: 6,25 млрд TVL, 1,5 трлн обсяг торгів, стеля в галузі. Модель автоматизованого маркет-мейкера була скопійована всією індустрією, єдиним досягненням є 100% безперервна робота. Токен UNI контролює управління.- **PancakeSwap**: 240 мільйонів TVL, 597 мільйонів обсягу торгів. Еталон на BNB-ланцюзі, який тепер вже розширився на Arbitrum, Base, Polygon та інші ланцюги, привабливість зростає.- **Curve**: 240 мільйонів TVL. Король торгівлі стабільними монетами, ринкова капіталізація $0.729 мільярда виглядає непомітною, але в моменти краху стабільних монет це є рятівною соломкою.**Друга лінія** (є особливими, але меншого обсягу)- **dYdX** (5,03 млрд TVL): єдиний DEX, який дозволяє торгувати з кредитним плечем та безстроковими контрактами, великий ризик, але потужні функції- **Raydium** (8,32 млрд TVL): основний гравець екосистеми Solana, взаємодія з Serum дозволяє об&#39;єднувати ліквідність, швидкість і вартість торгівлі є козирем.- **Balancer** (12.5 мільярдів TVL): ліквідний пул, який може одночасно містити від 2 до 8 видів монет, інноваційний, але ризикований.**Нова зірка**- **Aerodrome**: Новачок на базі Base, який привернув 190 мільйонів TVL з моменту запуску, має великі перспективи завдяки підтримці Coinbase L2.- **Camelot** (128 мільйонів TVL): арбітрум рідний DEX, механізми Nitro Pool та spNFT привабили чимало цільових користувачів## Як вибрати DEX, щоб не потрапити в пастку?1. **Перевірте безпеку аудиту**: Чи були зломи? Чи був аудит смарт-контракту? Це легко з&#39;ясувати.2. **Ліквідність повинна бути достатньою**: сліпий податок - це невидимий податок, лише в місцях з глибокою ліквідністю можна сміливо робити великі замовлення.3. **Підтримувані монети та ланцюги**: Ваша монета є? Підтримує потрібний ланцюг? Запитайте детальніше.4. **Користувацький інтерфейс**: Дружелюбність для новачків є важливою, не всі розуміють підписані транзакції5. **Прозорість витрат**: різниця в газових витратах між різними DEX є величезною, особливо для малих угод.## Попередження про ризики (обов&#39;язково прочитайте)- Баг в смарт-контракті = незворотні втрати (централізована біржа вам не компенсує)- Маленька ліквідність DEX може просто не вийти.- Зробити LP має непостійні втрати, особливо під час коливального ринку- Немає регуляторного захисту = обдурили, і немає куди звертатися- Неправильна адреса переказу = Гроші назавжди загублені## ВисновокВійна DEX у 2025 році тільки починається. Uniswap продовжує панувати в екосистемі Ethereum, стратегія крос-ланцюга PancakeSwap дає результати, Raydium на Solana робить ривок, новачки Base та Arbitrum захоплюють територію. Який вибрати? **Дивись на свої вподобання щодо ланцюга та рівень ризику**. Але незалежно від вибору, пам&#39;ятай одну річ: **керуючи своїм приватним ключем, ти несеш відповідальність сам**.