Опціони «Стренгл»: стратегія «виграю за будь-якого результату», яка збиває з пантелику більшість трейдерів

Якщо ви коли-небудь чули фразу “може піти вгору або вниз” і думали, що це марний ринковий коментар, ви не одні. Але ось у чому справа — трейдери опціонів на криптовалюту живуть цією фразою. Чому? Тому що вони знають, як на цьому заробляти за допомогою стренглів.

Основна ідея (Без математики)

Стренгл — це надзвичайно просто: купуєте і кол, і пут-опціон на один і той самий актив, з однаковою датою експірації, але з різними страйк-цінами. Чому? Тому що якщо ціна рухається суттєво в будь-якому напрямку, ви заробляєте. Напрямок не має значення.

Уявіть собі так: ви думаєте, що Bitcoin ось-ось зробить ВЕЛИКИЙ рух (можливо, очікується рішення про spot ETF), але гадки не маєте, в який бік. Замість вгадування ви просто робите ставку на саму волатильність.

Чому трейдери цим одержимі

Переваги:

• Нульовий напрямковий ризик. Вгору чи вниз — якщо рух достатній, ви виграєте
• Дешевше, ніж більшість опціонних стратегій (OTM контракти = нижчі премії)
• Ідеально для періодів високої implied volatility (перед важливими подіями)

Недоліки:

• Потрібен ВЕЛИЧЕЗНИЙ рух ціни, щоб вийти в плюс — невеликі рухи = повний збиток
• Тета-розпад дуже жорсткий. Ваші опціони втрачають вартість щодня
• Потрібні серйозні навички з таймінгу. Помилилися з подією — втратили все
• Точно не для новачків

Два види: Long vs Short

Long Strangle (Безпечна ставка)

• Ви КУПУЄТЕ кол і пут
• Максимальний збиток = сплачені премії (відома наперед)
• Максимальний прибуток = теоретично необмежений
• Приклад: BTC на рівні $34K, купити $30K пут + $37K кол (захистити 10% рухи в обидва боки) за ~$1,320 загалом

Short Strangle (Ризикована гра)

• Ви ПРОДАЄТЕ кол і пут
• Максимальний прибуток = отримані премії (~$1,320 в прикладі вище)
• Максимальний збиток = НЕОБМЕЖЕНИЙ, якщо ціна різко піде за страйк
• Підходить лише, якщо ви впевнені, що ціна залишиться в діапазоні

Підступність implied volatility

Стренгли ПРАЦЮЮТЬ лише при високій IV. Коли на ринку нудно і тихо — вашу стратегію знищує тета-розпад. Тому стренгли використовують перед масштабними новинами — регуляторні рішення, макрооголошення, великі апгрейди.

Висока IV = спочатку дорогі премії, але вищі шанси великого руху. Низька IV = дешеві премії, але ніхто не рухається.

Long Strangle vs Straddle: у чому різниця?

Обидві стратегії ставлять на волатильність, але straddle використовує ОДНАКОВІ страйк-ціни (ATM), а strangle — РІЗНІ (OTM).

• Straddle = дорожче, менше ризику, потрібні менші рухи для прибутку
• Strangle = дешевше, більше ризику, потрібні більші рухи

Обирайте залежно від вашого капіталу та апетиту до ризику.

Суть

Стренгли — це стратегія “ставки на волатильність”: ви буквально робите ставку, що ринок здивує всіх великим рухом. Вони дешеві для входу, але вимагають ідеального таймінгу та глибокого розуміння ринку, щоб приносити прибуток. Не для випадкових трейдерів, але якщо ви знаєте, що щось велике назріває — це ваша зброя.