Федеральна резервна система (ФРС) цей раз, можливо, зіткнеться з великою незручністю.

Вони призначили засідання з питань монетарної політики на 10 грудня до виходу двох ключових звітів про зайнятість - і саме дані про зайнятість є вирішальними для визначення, чи потрібно знижувати процентну ставку. Останнє дослідження UBS прямо вказує: Федеральна резервна система (ФРС) швидше за все перенесе засідання на тиждень, інакше їй доведеться ухвалювати рішення в стані "з закритими очима".

Ця справа насправді має історичне підґрунтя. У 1971 і 1974 роках Федеральна резервна система (ФРС) вже змінювала час проведення засідань через особливі обставини. Сам Закон про Федеральну резервну систему не встановлює жорстких дат, а лише вимагає проводити щонайменше чотири засідання на рік, а конкретна дата проведення насправді є досить гнучкою.

У чому полягає суть проблеми?

В минулому один звіт про зайнятість міг спричинити різкий поворот у політиці, а тепер Федеральна резервна система (ФРС) має намір ухвалити рішення, пропустивши два звіти. Якщо 10 грудня все ж відбудеться засідання, то це фактично буде як гра в карти з закритими очима.

Для ринку, якщо зустріч справді буде відкладена, це безумовно викличе коливання політичних очікувань у короткостроковій перспективі. Однак у довгостроковій перспективі це, принаймні, дозволить ухвалювати рішення на основі повних даних. Зараз ринок вже дав ймовірність зниження процентних ставок у грудні понад 80%, тож якщо на порядку денному відбудеться хоч якась зміна, ринок, напевно, сильно коливатиметься.

(Зміст оснований на дослідженнях UBS, не є інвестиційною порадою)