Основи торгівлі опціонами 101: Купівля відкритих позицій проти закриття позицій, дізнайтеся про дві основні операції за одну статтю

Розібратися в опціонах, спочатку зрозуміти, що це таке

Опціони є похідними фінансовими інструментами, чия вартість походить від певного базового активу (акції, криптоактиви тощо). Простими словами: опціони надають вам право, але не зобов'язують.

Люди, які купують опціони, називаються тримачами (holder), які мають право реалізувати контракт. Люди, які продають опціони, називаються продавцями (writer), і якщо контракт буде реалізований, вони зобов'язані виконати його.

Опціони поділяються на два типи:

• Опціони на купівлю (Call): власник має право купити базовий актив
• Пут-опціони (Put): власник має право продати базовий актив

Кожен опціон має два ключові числа: ціна виконання (strike price) та дата закінчення (expiration date).

Купити для відкриття (Buy to Open): Вхід у нову позицію

Купити відкриття = Купити новий контракт опціонів, відкрити нову позицію.

Приклад: ви впевнені в акціях XYZ, купуєте опціон на купівлю зі строком до серпня та ціною виконання $50. У серпні у вас є право купити акції XYZ за ціною $50.

• Якщо XYZ зросте до $60, ви заробите (можна купити за $50, а потім продати за $60)
• Якщо XYZ впаде до $40, ваші втрати будуть обмежені (максимум це сплачена премія)

Ринкові сигнали: купити відкриті опціони на підвищення = я впевнений в цьому активі; купити відкриті опціони на зниження = я не впевнений в цьому активі.

Купити для закриття (Buy to Close): закриття наявної позиції

Купити покриття = купити один протилежний контракт, щоб компенсувати вашу попередню продану позицію.

Ця операція досить складна, давайте розглянемо приклад:

Сцена: Ви продаєте Марті опціон на купівлю XYZ (ціну виконання $50, термін до серпня), отримавши премію.

Тепер постає питання: якщо в серпні XYZ зросте до $60, ти зазнаєш величезних збитків — доведеться продати Марті за $50, втрачаючи $10 за акцію.

Рішення: Ви зараз купуєте одну таку ж опцію на підвищення (виконавча ціна $50, термін до серпня).

Результат? Два контракти взаємно анулюють один одного:

• Ти винен Марті $10, забери їх з нового контракту $10
• в математичному сенсі це дорівнює нулю

Це називається “купити покриття” — швидко вийти з позиції шляхом купівлі, щоб компенсувати її. Недолік у тому, що права на новий контракт зазвичай дорожчі, ніж коли ви продавали.

Чому це може ідеально компенсувати? Магія ринку клирингових палат

Ключ у тому, що: ніхто не торгує безпосередньо, всі Опціони проходять через розрахунковий центр (clearing house).

Mart купує не ваш контракт, а купує з ринку; те, що ви продаєте, також йде на ринок. Клірингова палата вирівнює всі боргові зобов'язання, ваші боргові зобов'язання перед ринком автоматично анулюються.

Просте пояснення: ти не винен Марті $500, ти винен ринку $500. Але ти також заробив $500 на ринку. Один плюс один мінус = нуль.

Ядро різниць для запам'ятовування

Порада: Прибуток від торгівлі опціонами є короткостроковим капітальним доходом, зверніть увагу на податкові питання. Якщо ви не впевнені у своїй стратегії, поговоріть з фінансовим консультантом.