Nvidia може досягти $20 трильйонів до 2030 року — ось на що ставить Уолл-стріт.

Поточна ринкова капіталізація Nvidia становить близько 4,3 трильйона доларів, але, згідно з аналітиком I/O Fund Бет Кіндіг, справжня вечірка тільки починається. Її смілива теза? Виробник чіпів може досягти вражаючої $20 трильйонної оцінки до 2030 року — що означає приблизно 360% зростання від сьогоднішніх рівнів.

Перш ніж відкинути це як чисту спекуляцію, ось математика, що стоїть за цим.

Двигун центру обробки даних

Машина доходів Nvidia працює на витратах на інфраструктуру штучного інтелекту. У третьому кварталі фінансового 2026 року її бізнес у сфері дата-центрів досяг 51,2 мільярда доларів США доходу лише за цей період—це приблизно $200 мільярд річного обсягу.

Модель Кіндіга передбачає, що цей сегмент зростатиме з 36% складним річним темпом до 2030 року. Якщо це вірно, бізнес центрів обробки даних самостійно досягне $931 мільярдного обсягу до кінця десятиліття. Застосуйте історичний коефіцієнт ціни до продажів Nvidia в 25x, і ви отримаєте оцінку понад $20 трильйон.

Ключова змінна? Nvidia повинна захопити ~60% всіх витрат на капітальні інвестиції в ШІ протягом наступних п'яти років — стрибок з сьогоднішніх ~50% частки ринку. Це амбіційно, але не нереалістично.

Чому хвилі підтримки реальні

Золота лихоманка інфраструктури ШІ прискорюється. Goldman Sachs прогнозує, що до наступного року гіпермасштабери (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta) колективно витратять майже $500 мільярд на інфраструктуру ШІ—підвищення капітальних витрат на понад 50% за один рік.

McKinsey стає більшим: вони вважають, що інфраструктура ШІ стане $7 трильйонною ринковою можливістю протягом п'яти років, з $5 трильйоном, спеціально виділеним на навантаження ШІ.

Останні угоди підкреслюють динаміку:

• OpenAI + Nvidia: 10 гігаватів розгортання систем Nvidia; Nvidia інвестує до $100 мільярда в OpenAI
• OpenAI + AWS: $38 мільярд угода з чипами, з Amazon, що орендує кластери Nvidia GPU
• Проект StarGate: OpenAI, Oracle та SoftBank оголосили про $500 мільярдні інвестиції в інфраструктуру ШІ в США протягом чотирьох років
• Неоклауд бум: Компанії, такі як Nebius Group, будують дата-центри на базі Nvidia і орендують “сервера без налаштування як послугу”

Конкурентна перевага

Ось що насправді може змусити це працювати: $307 мільярд замовлень в черзі дає компанії величезний потенціал. Це охоплює чіпи Blackwell, майбутні графічні процесори Rubin та мережеві послуги.

Тим часом Уолл-Стріт очікує лише $312 мільярдів загального доходу Nvidia наступного року — аналітики, можливо, серйозно недооцінюють додатковий вплив програмного забезпечення CUDA, мережевого обладнання та суміжних продуктів.

Крім того, Nvidia розширюється на зовсім нові ринки:

• AI телеком: Стратегічні інвестиції в Nokia
• Кастомні чіпи: Intel проектує процесори для платформ Nvidia
• Робототехніка та автономні системи: Значною мірою не враховані в прогнозах зростання

Ці нові вертикалі представляють трильйони додаткового доступного ринку — по суті, безкоштовну опціональність.

Реальний ризик

Найбільший ризик: прогноз Кіндіга залежить від того, що Nvidia не просто утримує частку ринку, а насправді розширює її. Це досяжне, але не гарантоване 10-відсоткове збільшення до 60%, особливо враховуючи, що AMD, Intel та замовний силікон роблять кроки.

Гарна новина? Тайванський напівпровідниковий (партнер Nvidia) нарощує виробничі потужності, щоб полегшити обмеження постачання. Балансування попиту та пропозиції стане справжнім викликом, а не сам попит.

Головний підсумок

Nvidia перетворилася з виробника ігрових графічних процесорів на невід'ємну частину гри на ринку для ери ШІ. Чи досягне вона точно $20 трильйонів, менш важливо, ніж усвідомлення структурних тенденцій, що сприяють акціям. Питання не в тому, чи виграє Nvidia — а в тому, на скільки.