Кава Ралі, спровоковане повенями у В'єтнамі та хаосом тарифів у США

Ф'ючерси на каву сьогодні активізуються. Робуста підскочила на +2,37% до 2-тижневого максимуму, тоді як арабіка зросла на +0,57%, оскільки два основних шоки постачання зіштовхуються на ринку.

Що це викликає?

Провінція Дак Лак у В'єтнамі, що забезпечує понад половину світового виробництва робусти, зазнає сильних дощів, які затримують збори врожаю та загрожують пошкодженням культур. Це призвело до стрімкого зростання ф'ючерсів на робусту.

Тим часом ситуація з тарифами адміністрації Трампа на бразильську каву продовжує ускладнюватися. Хоча взаємні тарифи на товари, не вирощені в США, були скасовані, бразильська кава все ще підлягає окремому тарифу в 40% “національної надзвичайної ситуації”, змушуючи імпортерів з США метушитися. Який результат? Закупівлі бразильської кави в США впали на 52% з серпня по жовтень порівняно з минулим роком — до лише 983,970 мішків.

Постачання дійсно обмежене:

Інвентаризація арабіки на ICE досягла 1,75-річного мінімуму – 396 513 мішків. Інвентаризація робусти знизилася до 4-місячного мінімуму – 5 640 лотів. Глобальний експорт кави фактично зменшився на 0,3% у річному вимірі, незважаючи на очікуване зростання виробництва, що вказує на більш жорсткі фізичні запаси.

Що відштовхує?

Бразилія виробляє більше кави — Conab прогнозує 55,2 млн мішків у 2025 році, тоді як очікується, що виробництво В'єтнаму у 2025/26 роках досягне 1,76 млн тонн (+6% у порівнянні з минулим роком ). Це фактична нова пропозиція, що з'являється на ринку.

Гра тут: тарифи душать канали розподілу, тоді як погодні фактори можуть порушити збори. Слідкуйте за доларом—слабший USD зазвичай підвищує ціни на товари, які вже надали певну підтримку сьогодні.