Доходність казначейських облігацій впала нижче 4% на фоні ставок на зниження процентних ставок

Ринки державних облігацій США демонстрували солідний відскок в середу після раннього падіння, з цінами на облігації, що піднялися від своїх сесійних мінімумів, щоб завершити торговельну сесію практично на нульовому рівні. Основна дохідність 10-річних облігацій знизилася до 3.998% — це знакова подія, що відзначає перше закриття нижче рівня 4% з кінця жовтня — незважаючи на досягнення 4.042% під час ранкових торгів.

Ринкові драйвери

Первісна слабкість, ймовірно, виникла через фіксацію прибутку після шести сесійного ралі облігацій, але тиск продажу зменшився в міру просування дня. Ключовий каталізатор: м'які сигнали від чиновників Федеральної резервної системи підтримували обережний оптимізм трейдерів щодо майбутніх знижок ставок.

Дані CME FedWatch шалені—ймовірність зниження ставки на чверть пункту наступного місяця зросла до 82,9% з лише 30,1% тиждень тому. Навіть з появою солідних економічних новин, ці очікування ледве змінилися.

Економічні дані змішані

Міністерство торгівлі повідомило, що замовлення на стійкі товари в вересні зросли на 0,5% ( порівняно з очікуваними 0,3%), після переглянутого зростання на 3,0% у серпні. Тим часом, первинні заявки на допомогу по безробіттю виявилися нижчими, ніж очікувалося, на рівні 216,000 — найнижчий показник з середини квітня — всупереч прогнозам економістів про зростання до 225,000.

TL;DR: Облігації проігнорували хороші економічні дані, щоб переслідувати наратив про зниження процентних ставок ФРС. Оскільки День подяки завершується, п'ятниця, ймовірно, буде нецікавою для обсягу торгів.