Чому великий фонд щойно скинув свою ставку на $80M Shake Shack?

Mane Global Capital тільки ліквідував свою всю позицію в Shake Shack — продавши 570,507 акцій на суму 80.21 мільйонів доларів у 3 кварталі. Це не було маленьке скорочення; SHAK була їх восьмою найбільшою утримуваною позицією на 3.4% AUM ще минулого кварталу.

Поворот сюжету

Акції Shake Shack були справжніми американськими гірками: за минулий рік вони стрибали між $75-$140 , а потім впали майже на 40% з серпня. Mane, можливо, встигли отримати швидкий прибуток під час зростання, або ж вони прогнозують слабкість попереду. У будь-якому випадку, це значний знак недовіри.

Чи повинні інвестори турбуватися?

Ось у чому справа: акція виглядає дешево на папері. Тр trading 18x операційного грошового потоку ( буде ~22-25x FCF без розширення капітальних витрат), SHAK швидко зростає:

• 15-17% річний ріст доходів
• 14% розширення магазину (630 локацій зараз)
• 19 послідовних кварталів зростання продажів в однойменних магазинах
• Керівництво бачить 4x потенціал в компанійських магазинах у довгостроковій перспективі

Проблема? Зростання повністю залежить від відкриття нових магазинів. Продажі в існуючих магазинах залишилися на одному рівні, тому позитивний сценарій повністю залежить від виконання.

Поточні метрики ( станом на 25 листопада 2025)

• Ціна акцій: $86.99 (зниження на 33% в річному обчисленні)
• Ринкова капіталізація: $3.5B
• Доходи (TTM): $1.37B
• Чистий дохід: $42.6M

Питання, яке повинні задати інвестори: Чи переходить Mane на більш безпечні ставки (, оскільки вони зараз сильно орієнтовані на MSFT, AVGO, APP), чи вони знають щось про ризики виконання Shake Shack? Відповідь може більше говорити про апетит ринку до зростання за будь-яку ціну, ніж про SHAK сам по собі.