Федеральна резервна система у скруті: коли «виправдання» зниження важливіші за саму інфляцію

-
На ринках діє золоте правило: «Спостерігай за діями, ігноруй шум».

Джером Пауелл може сигналізувати про «тимчасову зупинку зниження ставки», але графік ринку праці кричить про зовсім іншу реальність.

Перед нами індекс (ISM) зайнятості в виробничому секторі, який стрімко падає (червона лінія).

Це зниження є саме тією тріщиною, якої боїться ФРС, і це ворота, які змушують її знижувати ставку — хочемо ми цього чи ні.

Але... ось «сюжетний поворот», який багато хто ігнорує:
Інфляція залишається впертою (тримається біля 3% і не стабілізується на ідеальній цілі у 2%), а ВВП сильний.

Логічно, ці цифри не вимагають зниження ставки.

Тоді чому наполягають на зниженні?
-
Тому що інша половина рівняння ФРС страждає під тиском.

Питання вже не лише у цінах на товари, а у «стійкості боргу» та «фінансовій стабільності».

Фінансова система потребує легшої ліквідності, щоб дихати, а державний борг — нижчої вартості обслуговування.

Центральні банки хочуть знизити ставку, і зараз шукають ідеальне виправдання, щоб продати це рішення громадськості.

І не знайдуть кращого виправдання, ніж «захист ринку праці», щоб провести політику, яка насправді має врятувати ринок облігацій та гарантувати ліквідність.
-
Ми переходимо від фази «боротьби з інфляцією» до фази «управління фінансовими ризиками».

І на цьому етапі ліквідність — це король.

Як ви читаєте подальші кроки ФРС?

Вони бояться за робочі місця чи за борги?

Діліться думками...

Та підписуйтесь для ще більш глибокого економічного аналізу. #DecemberRateCutForecast