Європейський центральний банк щойно остудив амбіційний план Європейської комісії. На кону? Гігантська гарантія позики для України на суму €140 мільярдів, яка тепер опинилася у центрі інституційного протистояння. Опір з боку ЄЦБ підкреслює зростаючі побоювання щодо фіскальної відповідальності та механізмів розподілу ризиків між інститутами ЄС. Такі гострі суперечки між монетарними органами та виконавчою владою рідко залишаються локалізованими — вони, як правило, впливають на ринки державного боргу та інші сфери. Для тих, хто стежить за макроекономічними тенденціями, ця напруга сигналізує про глибші розколи в економічній координації Європи у той час, коли єдність політики була б особливо важливою.