Вечірка IPO на Близькому Сході, схоже, добігає кінця. Після бурхливого чотирирічного періоду, коли оцінки компаній злітали вгору, а капітал масово надходив на ринок, хвиля лістингів у регіоні зустріла перші перешкоди. Що змінилося? Інвестори раптово стали вибагливішими щодо цін.

Тим часом активність переміщується в інші регіони. Ринки США та Азії? Вони зараз буквально киплять. Тут лістинги повертаються з новою силою, відволікаючи увагу та капітал від бірж Близького Сходу.

Ця ротація багато про що говорить щодо того, де "розумні гроші" бачать можливості. Коли один ринок перегрівається, а оцінки стають занадто завищеними, капітал не стоїть на місці — він знаходить нову "мисливську територію". Зараз це, схоже, Нью-Йорк і великі фінансові центри Азії.

Для тих, хто відстежує глобальні потоки капіталу, ця зміна має значення. Близький Схід не руйнується, але епоха "легких грошей" однозначно завершилася. Дисципліна в оцінках повертається, і компаніям, які хочуть вийти на біржу, доведеться продемонструвати сильніші фундаментальні показники, щоб залучити інституційних інвесторів. Вікно IPO не закрилося повністю, але воно точно стало вужчим, ніж дванадцять місяців тому.