Інституційні інвестори Bitcoin готуються до впливу рішення ФРС щодо ставки

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Інституційні інвестори Bitcoin готуються до впливу рішення ФРС щодо відсоткових ставок Оригінальне посилання: Ринок криптовалют переживає значну зміну у поведінці професійних інвесторів із наближенням грудневої зустрічі Федерального резерву. За останніми аналізами від CryptoQuant, хедж-фонди демонструють явну тенденцію до зменшення ризиків через зупинку відкритого інтересу CME ф’ючерсів, стабільність володінь китів і прискорення потоків стабількоінів. Ці сигнали вказують на те, що професійний капітал готується до можливої падіння волатильності, а не робить агресивні напрямні ставки щодо руху ціни Bitcoin.

Активність CME ф’ючерсів сигналізує обережність інституцій

Ринок ф’ючерсів Чиказької товарної біржі (CME) показує ознаки меншої залученості інституційних гравців. Відкритий інтерес CME ф’ючерсів на Bitcoin залишився стабільним і слідує за тією ж тенденцією, що й перед значущими корекціями ринку раніше у 2025 році. Годова премія за тримісячні ф’ючерси знизилася приблизно до 4,3%, що є найнижчим рівнем з жовтня 2023 року.

Це стиснуте середовище премій свідчить про явне погіршення арбітражної діяльності хедж-фондів. Коли хедж-фонди беруть участь у стратегіях cash and carry, вони одночасно тримають спотовий Bitcoin і короткі контракти на ф’ючерси, щоб зафіксувати цю премію. Поточні вузькі спреди свідчать про зменшення привабливості таких стратегій, що призводить до зменшення інституційної позиції.

Рейти фінансування на безперервних ф’ючерсних контрактах слідували подібній тенденції. Між серпнем і жовтнем 2025 року ставки фінансування зросли перед оголошеннями Федерального комітету з відкритого ринку у передчутті довгих позицій учасників ринку. Однак після цих засідань ставки фінансування падали у відповідності з ціною Bitcoin, створюючи шаблон перед ралі та постпадінням у зв’язку з оголошеннями.

Накопичення стабількоінів демонструє стратегічне позиціювання

Найкращий індикатор інституційних настроїв — рухи стабількоінів у блокчейні. Дані бірж показують, що резерви USDT і USDC стабільно зростають, тоді як резерви Bitcoin на основних біржах зменшуються. Ця різниця вказує на підходи до методичного збереження капіталу, а не спекулятивне накопичення.

Функція стабількоінів у ринку криптовалют — забезпечувати «сухий порох», який інвестори можуть швидко перенаправити у разі появи можливості. Текуще накопичення свідчить про те, що інституції зберігають ліквідність і гнучкість і не роблять довгострокових зобов’язань. Це дозволяє швидко реагувати на рухи ринку, іноді у співпраці з рішенням ФРС щодо ставок.

Адреси китів утримують свої Bitcoin досить стабільно, незважаючи на зростання потоків на біржах. На відміну від часів, коли відбувалося реальне накопичення і монети широко виводилися з бірж китами та зберігалися у холодних гаманцях, поточні дані демонструють більш нейтральний підхід. Це свідчить про те, що навіть дуже великі гравці на ринку чекають на кращі сигнали перед великими зобов’язаннями.

Що це означає для грудневої траєкторії Bitcoin

Поєднання зупинки активності CME ф’ючерсів, стабільних володінь китів і збільшення резервів стабількоінів свідчить про інституційну готовність, а не переконаність. Хедж-фонди слідують за можливостями ризик-скоригованої доходності, на відміну від індивідуальних інвесторів. Ці позиції свідчать про велику невизначеність щодо напрямку ціни Bitcoin у короткотерміновій перспективі.

Інструмент CME FedWatch показує, що учасники ринку прогнозують зниження ставки між 70% і 93%. Однак кореляція Bitcoin з S&P 500 на рівні 0,88 свідчить, що динаміка ринку сильно впливає на рух цін. Хоча ціни на ф’ючерсному ринку високі, рішення ФРС залишається невідомим.

CryptoQuant надає аналітику позиціонування інституційних гравців для трейдерів і інвесторів. Відсутність агресивного накопичення з боку досвідчених гравців свідчить про терпіння. Резерви стабількоінів інституцій свідчать про швидке розгортання капіталу, щойно довіра буде відновлена.

Висновок

З наближенням грудня 2025 року очікуване рішення ФРС щодо ставки тримає ринок криптовалют у стані стратегічного очікування. Хедж-фонди та інституційні інвестори знімають ризики з позицій, які не є довгими через переконаність, а через гнучкість. Цей підхід із обережністю щодо ризиків свідчить про сумніви щодо монетарної політики та ринкового середовища. Для криптоекосистеми цей етап інституційної стриманості може бути тимчасовим, тому що, як навчає історія, коли з’являються чисті води, потоки капіталу змінюються швидко.