Співзасновник Oaktree Capital Говард Маркс щойно зробив попередження, яке варто врахувати. Він звертає увагу на те, як маніпуляції Федрезерву з відсотковими ставками фактично підштовхують інвесторів до ризикованіших ставок. Коли доходи від більш безпечних варіантів починають здаватися посередніми, люди природно шукають більший прибуток в інших місцях — навіть якщо це означає ризикувати більше.

Маркс бачив достатньо циклів ринку, щоб знати, до чого це зазвичай призводить. Центральні банки маніпулюють ціною запозичень, і раптом усі шукають дохід там, де, можливо, не слід було б. Це класична ситуація: низькі ставки роблять нудні інвестиції менш привабливими, тому гроші йдуть у спекулятивні ігри.

Головне питання? Чи усвідомлюють люди, що їх підштовхують у більш ризиковану зону, або вони зрозуміють це лише тоді, коли все піде не так. Класична психологія ринку в дії.