Вчорашній ринок ще продовжувався. Цього разу Пауелл застосував яструбову політику щодо зниження ставок — на словах заявляє про стимулювання, а на ділі тримає все під контролем. Ринок вже й не намагається вдавати, що все добре, і прямо показує своє обличчя.

Зараз єдине, що може щось сказати — це операція з розширенням балансу 12-го числа. Купівля короткострокових облігацій на 400 мільярдів, щоб трохи попустити воду, заспокоїти ринок. Але погляньте на графік точкової ставки — у наступному році буде лише один вікно для зниження ставок. Один! Тому в січні та березні не варто сподіватися. Хочете почекати зниження? Щонайменше потрібно дочекатися січневого засідання і подивитися, як складеться ситуація.

Ще одна реальна проблема — Пауелл закінчує свою каденцію вже в травні наступного року. Те, що він робить зараз, — це переважно політична вистава наприкінці терміну. Справжнє масштабне стимулювання залежить від того, як вчинить новий голова ФРС.

Отже, нинішній ринок — це коливання, флуктуації, періодичні збори. Домінує ринок ф’ючерсів, і роздрібні інвестори навіть не можуть зрозуміти напрямок — чи то довго, чи коротко. Ті, хто хоче зменшити позиції біля 98K, просто чекають. А ті, хто мріє вдарити по дну і купити за 80K — теж вірять у фантазії і поспішають.

Ще гірша новина — ймовірність підвищення ставки Банком Японії 19 грудня досить висока. Якщо це станеться, американські акції, валютний ринок і криптовалюти можуть отримати ще один удар. А що стосується різдвяного ринку? Тоді Європа та США вже будуть у відпустках, ліквідність зникне, і ринок не зможе ожити.